Resumen del rendimiento esperado de las acciones ordinarias

Supongamos que el precio de las acciones es un precio de mercado justo y que el mercado de valores está en equilibrio. En cualquier momento, los precios de los valores pueden reflejar completamente cualquier información pública disponible sobre una empresa, y los precios de los valores pueden reaccionar rápidamente a nueva información. Bajo este supuesto, el rendimiento esperado de una acción común es igual al rendimiento requerido.

Como se puede ver en la fórmula, el rendimiento total de una acción se puede dividir en dos partes: la primera parte es R, llamada tasa de dividendo, que se calcula dividiendo los dividendos en efectivo esperados por la precio actual de las acciones. La segunda parte es la tasa de crecimiento G, que se denomina tasa de crecimiento de dividendos, también llamada tasa de crecimiento del precio de las acciones o tasa de rendimiento del capital.