¿Por qué Japón tenía una economía de burbuja y cómo finalmente estalló?

1. La causa directa de la economía burbuja de Japón es el Acuerdo Plaza de septiembre de 1985.

En la reunión, los cinco países decidieron intervenir conjuntamente en el mercado de divisas para bajar el tipo de cambio del dólar estadounidense frente a otras monedas. En ese momento, el desequilibrio comercial entre Japón y Estados Unidos se había convertido en un problema político importante entre Japón y Estados Unidos, y Estados Unidos pidió repetidamente a Japón que "expandiera la demanda interna". Los aumentos en los precios de la tierra, los impuestos y los gastos fiscales han resultado en un enorme exceso de liquidez en el mercado interno de Japón.

2.Otra razón es la liberalización financiera promovida por el Comité Yen-Dólar de 1984.

En ese momento, Japón siguió a Europa y Estados Unidos al implementar la integración bancaria y de valores y relajar las restricciones a los negocios bancarios. Aunque la liberalización de la industria de valores avanza lentamente, algunas partes fáciles de operar a nivel de políticas se han relajado hasta cierto punto. Especialmente después de la liberalización de las tasas de interés de los depósitos, los bancos compitieron para aumentar las tasas de interés de los grandes depósitos a plazo de las empresas.

Como resultado, los costos de financiamiento de los bancos japoneses son demasiado altos y una gran cantidad de fondos están fluyendo hacia altas tasas de interés para financiar bienes raíces y construcción. Por último, conducirá a una inversión excesiva por parte de las empresas y acelerará el desarrollo de una economía de burbuja.

En segundo lugar, el estallido de la burbuja:

En general, la razón del estallido de la burbuja económica fue el aumento de los tipos de interés legales por parte del Banco de Japón en mayo de 1989 y el Ministerio Medidas de Hacienda para frenar la financiación inmobiliaria en marzo de 1990 Llevar a cabo un control total del volumen.

1990 1 Los precios de las acciones comenzaron a caer. Todo el mundo sabía en ese momento que la burbuja estallaría tarde o temprano, pero la situación empeoró por el hecho de que el Ministerio de Finanzas y el Banco de Japón continuaron aplicando políticas para romper las burbujas durante algún tiempo después de que los precios de los activos comenzaron a caer. No fue hasta julio de 1991 que se redujo el tipo de interés legal y no fue hasta finales de 1991 que se revocó la norma bruta.

Datos ampliados:

Revelación de la burbuja económica de Japón:

1. Una fuerte apreciación del tipo de cambio puede no conducir a burbujas de precios de activos, ni al colapso de El sistema financiero y la economía.

La lección de Japón nos dice que no debemos confiar demasiado en la política monetaria para hacer frente al impacto de la demanda externa; cuando todavía hay espacio para la política fiscal, es una mejor opción utilizar una política fiscal activa para las políticas macroeconómicas. control.

En segundo lugar, además, la división del trabajo entre la política fiscal y la política monetaria debe ser clara e independiente entre sí.

La política fiscal es la principal responsable de regular la demanda y la estructura económica, mientras que la política monetaria tiene como objetivo principal la estabilización de los precios. La independencia de la política monetaria no puede verse interferida por otros factores humanos, ni puede asumir objetivos de política demasiado numerosos o demasiado amplios.

Si el control macroeconómico depende demasiado de la política monetaria, implicará serios riesgos de burbujas de precios de activos. Además, en el mediano y largo plazo, el ajuste y la mejora de la estructura industrial, la mejora de la competitividad empresarial y la reforma de la eficiencia de la oferta agregada también ayudarán a aliviar la presión política sobre la demanda agregada.

3. Respecto al papel de la estabilización del mercado financiero en los objetivos de política del banco central.

La estabilidad de los mercados financieros es un requisito previo para que el banco central logre otros objetivos políticos. Además, entre los principales departamentos funcionales del gobierno, sólo el banco central tiene la información y las herramientas de política para estabilizar el mercado financiero. Por lo tanto, la política monetaria del banco central debería determinar rápidamente la estabilidad del mercado financiero y tomar medidas.

Enciclopedia Baidu - La burbuja económica de Japón

People's Daily Online - Reexplorando las causas de la burbuja económica de Japón después del Acuerdo del Plaza