¿El colapso sucesivo del yen japonés y del won surcoreano desencadenará una crisis financiera?

A principios de 2021, el tipo de cambio del won coreano frente al dólar estadounidense era de aproximadamente 0,0009. Ahora ha caído a 0,0008, lo que equivale a una caída de casi el 11% en un año y medio. años. En realidad, esta disminución está dentro del rango normal y no es una caída en absoluto. De hecho, en el contexto de las subidas de los tipos de interés del dólar estadounidense, no sólo cayeron los tipos de cambio del yen japonés y del won coreano frente al dólar estadounidense, sino que el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense también se mantuvo relativamente estable y el rublo se apreció frente al El dólar estadounidense y los tipos de cambio de otros países del mundo cayeron en diversos grados. Por ejemplo, a principios de 2021, el tipo de cambio del euro frente al dólar estadounidense era de aproximadamente 1,2349, y ahora ha caído a 1,0554, una caída de más del 14,5% a principios de junio de 2021; El dólar canadiense frente al dólar estadounidense rondaba los 0,8326 y ahora ha caído a 0,7752, una caída de más del 6,9%.

Se puede ver que, en un contexto de liquidez reducida del dólar estadounidense o incluso de que la Reserva Federal siga aumentando las tasas de interés, una gran cantidad de capital internacional regresará a los Estados Unidos en forma de dólar estadounidense. continúa apreciándose, es normal que las monedas de otros países se deprecien en consecuencia. Este cambio en el tipo de cambio no provocará inmediatamente una crisis financiera. Sin embargo, basándonos en las tendencias actuales de la economía internacional y las monedas de varios países, no descartamos el riesgo de inestabilidad financiera. Las crisis financieras son generalmente crisis de deuda y son cíclicas. Las crisis financieras generalmente ocurren cada 10 años, y la más reciente ocurrió en 2008. Han pasado ya 14 años y no ha habido ninguna crisis financiera en el mundo. Según esta época, la crisis financiera mundial debería "casi terminar".

Y teniendo en cuenta las tendencias económicas internacionales actuales y las tendencias monetarias globales, no se puede descartar la posibilidad de crisis financieras en regiones individuales. Después de todo, la crisis financiera es en realidad una crisis de deuda. En las primeras etapas de la crisis financiera, muchos países adoptaron políticas monetarias laxas, lo que provocó una inundación de liquidez en los mercados. Sin embargo, una política monetaria laxa conducirá inevitablemente a una mayor presión inflacionaria en varios países. En este momento, muchos países endurecerán rápidamente sus políticas monetarias y reducirán la liquidez del mercado elevando las tasas de interés y reduciendo sus balances. Después de que la liquidez del mercado disminuye, resulta cada vez más difícil para todos pedir dinero prestado a los bancos u otros canales; el desempeño económico no es ideal y la propia capacidad hematopoyética de la empresa es relativamente débil, lo que puede conducir a incumplimientos generalizados de la deuda. Cuando los impagos de deuda son generalizados, puede conducir a una crisis financiera.

Creo que Estados Unidos se encuentra actualmente bajo una mayor presión de riesgo. De hecho, antes del brote de 2020, los propios Estados Unidos tenían algunos problemas, es decir, las deudas de empresas y residentes siguieron aumentando, e incluso muchas pequeñas y medianas empresas empezaron a tener algunos problemas. Sin embargo, a partir de marzo de 2020, la Reserva Federal inició una QE ilimitada y el gobierno de EE. UU. continuó ampliando la escala de la deuda, lo que permitió a estas pequeñas y microempresas pedir dinero prestado fácilmente en el mercado a un costo menor para ampliar su deuda y, por lo tanto, sobrevivir. Sin embargo, la Reserva Federal ha comenzado recientemente a aumentar las tasas de interés y, dada la presión inflacionaria actual en los Estados Unidos, no se puede descartar que Estados Unidos continúe aumentando las tasas de interés en el futuro, lo que reducirá la liquidez del mercado. Una vez que la liquidez del mercado disminuya, estas pequeñas y medianas empresas no podrán pedir dinero prestado en el mercado crediticio y pueden producirse impagos de deuda a gran escala. Si muchas pequeñas y medianas empresas en los Estados Unidos no devuelven el dinero en el futuro, esto puede generar riesgos financieros. Si este riesgo financiero se transmite a todas partes del mundo, puede ocurrir una crisis financiera a gran escala. Respecto a estas incertidumbres, recomiendo precaución. Sugiero que deberíamos apretarnos el cinturón durante algún tiempo. No gastes dinero a ciegas. Sólo si tenemos más dinero disponible podremos hacer frente a diversas crisis.