Nuevo producto: Hong Kong Stock Connect 50ETF

Se trata de un ETF que ha recibido poca atención últimamente.

65438+El 13 de octubre, Huatai Bai Rui CSI Hong Kong Stock Connect 50 ETF (513550) cotizaba de forma silenciosa. El primer día de negociación fue inesperado, con una tasa de prima para todo el día de casi el 6%.

Esto no es algo común para los ETF con mecanismos de arbitraje relativamente maduros. Debe saber que hay muchas máquinas y programas que buscan oportunidades de arbitraje en los ETF. Efectivamente, los ETF abrieron marcadamente a la baja en las primeras operaciones del martes, manteniendo básicamente la misma tasa de prima que ayer.

Hong Kong Stock Connect 50 ETF es un ETF transfronterizo.

Este ETF no establece un límite de suscripción ni limita las suscripciones. Una prima intradiaria tan elevada se debe principalmente a las reglas de negociación ligeramente diferentes de los ETF transfronterizos y los ETF de acciones A ordinarios.

De acuerdo con las reglas comerciales de la bolsa, las acciones del ETF suscritas ese día no se pueden vender ni canjear antes de la entrega, lo que crea una prima alta para el ETF. Pero también vemos que la proporción de ETF ha aumentado significativamente en los últimos dos días de negociación, pero abrió considerablemente a la baja al día siguiente, lo que no descarta la participación de algunos fondos de arbitraje.

Alguna inspiración para los inversores comunes: los precios de mercado y los valores netos de los ETF se actualizan en tiempo real (algunos ETF que siguen los índices europeos y americanos no son indicadores de referencia en tiempo real debido a diferencias en los horarios de negociación). Si hay una prima alta en el mercado, existe una alta probabilidad de que tarde o temprano desaparezca. Para los inversores, es un principio general evitar la compra de ETF con primas elevadas.

Dejando de lado los factores de corto plazo, volvamos a mirar el índice en sí.

1. ¿Qué tal el índice Hong Kong Stock Connect 50 (930931. CSI)?

Alcance de la selección de acciones: las 50 principales empresas con la mayor capitalización de mercado total en el último año dentro del alcance de selección de acciones de Hong Kong Stock Connect están ponderadas por la capitalización de mercado de libre flotación y la ponderación de las acciones es del 10 %. (En pocas palabras: no hay ningún requisito de volumen de operaciones, es un índice de mercado amplio típico).

Desde la perspectiva de la distribución de la industria, según la clasificación secundaria de la energía eólica, los bancos representan el 23%. , los seguros representan el 17%, seguidos por el comercio minorista y el software (principalmente Meituan-Dianping y Tencent).

Desde la perspectiva de la distribución del valor de mercado, el valor de mercado más bajo es de 654,38+000 mil millones de yuanes, que es un índice de Big Mac adecuado.

Desde la perspectiva de la preferencia de capital, Southbound Capital posee una proporción relativamente alta de las 50 acciones que componen Southbound Trading, lo que representa casi el 57%.

Desde la perspectiva de las acciones constituyentes, el peso de las diez principales acciones constituyentes supera el 60%, lo que indica un alto grado de concentración. La distribución industrial de las acciones componentes incluye tanto la banca tradicional como los seguros, así como Tencent, Meituan, Cui Yimu y Nongfu Spring en la nueva economía. A juzgar por la rentabilidad de las acciones que lo componen, la situación general es relativamente estable. En el primer semestre de 2020, el ROE alcanzó 65.438+00%, que es ligeramente inferior al índice de empresas estatales Hang Seng y al índice CSI 300, pero superior al índice compuesto Hang Seng, al índice Hang Seng y al índice CSI 500.

Desde una perspectiva de valoración, el índice tiene actualmente un porcentaje de valoración más alto, principalmente porque las acciones tecnológicas entre las acciones que lo componen se encuentran en una posición más alta.

2. ¿Cómo ve el índice Hong Kong Stock Connect 50 y el índice Hang Seng?

Al comparar el índice compuesto de comercio en dirección sur y el índice Hang Seng, el índice de comercio en dirección sur es generalmente mejor que el índice Hang Seng.

En términos de rendimiento, el 4,99% del índice compuesto Stock Connect de Hong Kong es superior al 4,03%, y la volatilidad anualizada y la caída máxima son inferiores a las del índice Hang Seng. En 2020, la tasa de rendimiento del índice Hang Seng cayó un -3,4%, pero la tasa de rendimiento del índice Hong Kong Stock Connect 50 fue del 9,7%. La tasa de rendimiento de Southbound Connect 50 es significativamente más alta que la del índice Hang Seng, en gran parte porque los inversores en acciones de Hong Kong son principalmente instituciones y prefieren acciones de gran capitalización.

Desde la perspectiva de los rendimientos históricos, debido a la fuerte caída en 2015 y al ajuste sustancial en 2018, la tasa de rendimiento de los principales índices relacionados con el índice Hang Seng desde 2015 hasta el presente es solo del 20%. (pero a partir de 2016, la tasa de retorno sigue siendo Can). Teniendo en cuenta el factor RMB, Hong Kong en dirección sur 50ETF (HKD) y Hong Kong Connect en dirección sur.

Desde una perspectiva de liquidez, la liquidez del ETF del índice Hang Seng es mayor que la del índice Hong Kong Stock Connect 50. Después de todo, es un ETF antiguo que existe desde hace muchos años. Pero para los inversores comunes, la facturación diaria promedio del ETF Southbound Connect 50 es de casi 300 millones, por lo que la liquidez no tiene preocupaciones.

En resumen: los inversores comunes deberían intentar no comprar ETF con tasas de prima altas y solo intervenir cuando la tasa de prima se acerque a 0.

Históricamente, el rendimiento general del ETF Hong Kong Stock Connect 50 ha sido mejor que el índice principal Hang Seng. Si es optimista acerca del mercado de Hong Kong estratégicamente, puede utilizarlo como una variedad de asignación por etapas. (El desempeño histórico del índice no representa tendencias futuras).

Fin

Una nota sobre este tema: el contenido es solo un registro del pensamiento y la codificación. Lo esperaba, pero debido a que el círculo de competencia es limitado y el contenido puede tener fallas, puede dejar un mensaje para recibir comentarios. Las opiniones y variedades de inversión contenidas en este artículo son solo como referencia y no constituyen consejos de inversión. Si invierte en consecuencia, lo hará bajo su propio riesgo.