¿Las monedas digitales desplazarán a los pagos de terceros?
Según la información de política oficial, la moneda digital (moneda digital), denominada DCEP por el banco central, consta de dos partes: moneda digital y pago electrónico. El primero significa moneda digital y el segundo se llama pago electrónico. El primero representa la circulación en línea de moneda digital y el segundo muestra que uno de los principales negocios de DCEP son las billeteras digitales. Por lo tanto, independientemente de los antecedentes de los recursos de la red y los canales de circulación, o las funciones básicas que realiza, DCEP tiene una superposición natural con herramientas de pago como Alipay y WeChat, formando así una relación de competencia de mercado con el pago de terceros.
Según el diseño, DCEP adopta un sistema operativo de dos niveles, es decir, el banco central es el emisor de la moneda digital, los bancos comerciales son responsables de almacenar y mantener las monedas digitales, y otras instituciones y usuarios acceder e intercambiar monedas digitales a través de bancos comerciales. Aunque todas son monedas legales, el crédito de seguridad obtenido al colocar monedas digitales en diferentes billeteras digitales es diferente. Es decir, las billeteras digitales almacenadas en bancos comerciales se consideran pasivos del banco central por naturaleza y están protegidas por el banco central como prestamista. de último recurso, alta seguridad. Cuando se coloca en una billetera digital de pago de terceros, muestra la responsabilidad del banco comercial ante el usuario. Si el pago de terceros quiebra o cierra, será difícil proteger las monedas digitales. Desde esta perspectiva, como medio de pago, las ventajas competitivas de DCEP obviamente no tienen comparación con los pagos de terceros.
A través de una comparación más detallada, se encontró que gracias al respaldo del crédito nacional, DCEP ha obtenido las características de compensación legal ilimitada, es decir, cualquier escenario de transacción debe ser aceptado incondicionalmente. Por el contrario, existen barreras comerciales para el pago de terceros y barreras de aislamiento y no reconocimiento mutuo entre diferentes plataformas. Por ejemplo, Alipay y WeChat no pueden transferirse dinero entre sí. Además, la moneda digital representa M0, al igual que los usuarios que usan billetes fuera de línea, el pago se puede completar sin ningún enlace intermedio. Pero si el pago se realiza a través de un tercero, la moneda digital en este momento primero debe obtenerse transfiriendo dinero de un banco comercial, y luego el proceso de pago debe pasar por un proceso de compensación. Por lo tanto, las monedas digitales en pagos de terceros son en realidad M1 y M2. Más importante aún, la moneda digital adopta un modelo de acoplamiento flexible, es decir, los usuarios no solo pueden vincular sus billeteras digitales a cuentas bancarias, sino que también pueden confiar en las billeteras digitales para realizar pagos de forma independiente. De esta manera, mientras depende de los pagos en línea, DCEP también puede hacerlo. Realice pagos fuera de línea, como "tocar" entre teléfonos móviles para completar transferencias. Pero la diferencia es que los pagos de terceros adoptan un modelo estrechamente acoplado. Todos los pagos deben estar vinculados a cuentas bancarias y negociarse en línea. Por lo tanto, desde la perspectiva de la eficiencia del pago, DCEP, como método de pago, es mucho más simple y rápido que el pago de terceros. De esta manera, DCEP se considera una "súper billetera" que puede cubrir todos los escenarios.
Obviamente, si DCEP puede operar un negocio de billetera, los efectos de desplazamiento y sustitución en los pagos de terceros serán inevitables. En la actualidad, el pago de terceros no solo depende de la plataforma para cobrar comisiones por servicios, sino que también desarrolla negocios derivados mediante el desvío de pagos, como pequeños préstamos de Internet, fondos monetarios, gestión financiera, seguros, etc. Al mismo tiempo, los pagos de terceros también pueden depender de los datos de pago para expandir los negocios relacionados con los informes crediticios y el control de riesgos, como Zhima Credit Score en Alipay. Dichos productos se colocan en escenarios como hoteles y disfrute de bicicletas. Más importante aún, el pago de terceros puede depender de la acumulación de datos para capturar y descubrir con precisión las preferencias de consumo y las tendencias de la demanda de los usuarios, y crear continuamente nuevos escenarios, mejorando así la fidelidad del usuario y proporcionando así un fuerte apoyo al negocio original principal. Sin embargo, si DCEP ingresa al mercado de pagos, los pagos de terceros que carecen de ventajas competitivas no solo enfrentarán el riesgo de perder una gran cantidad de usuarios, sino que también los canales de ganancias y el espacio se verán brutalmente reducidos, el radio de los negocios derivados y ampliados se verá reducido. se reducirá y las empresas originales que dependían del tráfico también se verán afectadas. En casos extremos, no se descarta que las instituciones de pago de terceros quiebren en lotes.
Según el diseño oficial, aunque DCEP teóricamente tiene una función de pago, basada en el principio básico de "el gobierno pertenece al gobierno y el mercado pertenece al mercado", el banco central definitivamente no participará. en la operación de billeteras digitales de moneda digital, pero como emisor de moneda digital, es el principal responsable del establecimiento del sistema regulatorio y la supervisión sustantiva de la tecnología y las finanzas. Y a diferencia de los billetes originales que salen de las instituciones bancarias, en muchos casos el banco central no puede obtener el estatus de flujo de moneda. El banco central puede confiar en las billeteras digitales para capturar rastros de las actividades monetarias de manera oportuna, y la supervisión de las monedas digitales, incluidos los pagos de terceros, será más efectiva. Por lo tanto, desde la perspectiva de la gestión de instrumentos de pago, las únicas entidades estrechamente relacionadas con los intereses de pago de terceros son los bancos comerciales.
Para decirlo sin rodeos, ¿se permitirá a los bancos comerciales introducir carteras digitales en el mercado de pagos como columna vertebral de sus negocios en el futuro? En caso afirmativo, ¿cuál es el alcance y el alcance de la incorporación? Además, ¿puede seguir existiendo el pago de terceros como principal entidad de operación de pago de moneda digital?
El banco central define claramente a los bancos comerciales como los únicos poseedores de depósitos de moneda digital, lo que en realidad les otorga a los bancos comerciales el privilegio de depositar monedas digitales como en el pasado. Los bancos comerciales pueden pedir prestado dinero y pagar intereses a través de las billeteras digitales de los usuarios, y también pueden realizar gestión financiera relacionada y otros negocios derivados. La diferencia entre depósitos y préstamos es también la principal forma que tienen los bancos comerciales de obtener ganancias en la era de la moneda digital. Además, los bancos comerciales son responsables de administrar las billeteras digitales de los usuarios, lo que también es un privilegio derivado de las monedas digitales. En principio, se les aplica una tarifa administrativa por la gestión de billeteras digitales. Sin embargo, según la necesidad de adquirir usuarios de almacenamiento, esta tarifa no se aplica a los usuarios del lado C (privados y empresariales). Sin embargo, si el pago del tercero es para lograr la recarga de la cuenta, es decir, la moneda digital del usuario en la billetera digital del banco comercial se transfiere a la cuenta de pago, esta tarifa no es deducible, pero corre a cargo del pago del tercero y pagado al banco comercial. Los bancos comerciales pueden ganar participación en el mercado de pagos en moneda digital operando bases K (tarjetas de débito, tarjetas de crédito, etc.). ), al mismo tiempo, también pueden operar con DCEP como organismo principal y desarrollar canales de ganancias sin ingresar al mercado de pagos para obtener alimentos.
Así que el lanzamiento de la moneda digital solo representa un cambio en la forma de moneda básica, es decir, de efectivo de curso legal tangible a moneda digital intangible, y de una sociedad basada en efectivo a una sociedad sin efectivo. Sin embargo, el sistema de gestión de divisas original no cambiará mucho y los canales y escenarios de pago de divisas no cambiarán. Esto determina la relación de cooperación entre los pagos de terceros y los bancos comerciales. DCEP todavía está diversificado y es compatible como método de pago, y su operador de circulación no estará completamente separado de los canales de pago de terceros. Un diseño de este tipo no sólo puede reducir los costos de conversión en la actualización digital de la moneda, sino también mantener el estatus legal del banco central y los bancos comerciales. Más importante aún, los pagos a terceros se han convertido en una fuerza poderosa en el mercado financiero de China. Más de 230 instituciones de pago no sólo son el principal motor para la creación de diversos escenarios de consumo, sino también importantes proveedores de servicios de inversión y financiación para pequeñas y medianas empresas y residentes. Si DCEP se utiliza como herramienta de pago para reemplazar completamente el pago de terceros, será equivalente al regreso del sistema de pago tradicional. Este es un resultado que los reguladores no quieren ver de todos modos.
(El autor es director de la Sociedad de Marketing de China y profesor de economía).