¿Cuáles son los acuerdos de intercambio para que los inversores compren y vendan acciones de Southbound Stock Connect a través de Southbound Trading?
Para los inversores, es una preocupación cómo determinar el RMB que se debe pagar o recibir al comprar y vender acciones. Aquí debemos prestar atención a la diferencia entre los dos conceptos de tipo de cambio de referencia y tipo de cambio de liquidación.
El tipo de cambio de referencia se refiere al tipo de cambio proporcionado por el China Settlement Bank y anunciado al mercado a través del sitio web de la Bolsa de Valores de Shanghai antes de la apertura del Southbound Trading Day. El tipo de cambio de referencia incluye dos elementos: el precio de referencia de compra del dólar de Hong Kong y el precio de referencia de venta del dólar de Hong Kong. Las sociedades de valores nacionales pueden utilizar el tipo de cambio de referencia para controlar los fondos de los inversores. Es decir, cuando los inversores compran acciones de Hong Kong, las sociedades de valores calculan los fondos en RMB que los inversores deben pagar en función del precio de venta en dólares de Hong Kong; cuando los inversores venden acciones de Hong Kong, las sociedades de valores utilizan el precio de referencia del dólar de Hong Kong para calcular el RMB; fondos disponibles para los inversores.
El tipo de cambio de liquidación se refiere al tipo de cambio de liquidación después del cierre del día, basado en el volumen de compensación neto (unilateral, neto por cobrar o neto por pagar) de todo el mercado Stock Connect de Hong Kong, después de China. La compensación realiza cambios de divisas con bancos de divisas en Hong Kong. Asigna los costos de cambio de manera equitativa al tipo de cambio real aplicable calculado en base a todas las transacciones de compra y venta de ese día. El tipo de liquidación de divisas incluye el tipo de liquidación de divisas comprador y el tipo de liquidación de divisas vendedor.
Como se desprende de lo anterior, el tipo de cambio de referencia no es igual al tipo de cambio de liquidación. Debido a la disposición del intercambio neto y al principio de asignación de costos, el tipo de cambio de liquidación es generalmente mejor que el tipo de cambio de referencia anterior. Después de la liquidación al final del día, la cantidad real de RMB que los inversores deben pagar para comprar acciones de Hong Kong calculada con base en el tipo de cambio de liquidación de venta será generalmente menor que la cantidad calculada por la compañía de valores con base en el precio de referencia de venta intradía. Por el contrario, después de la compensación al final del día, la cantidad real de RMB que los inversores pueden obtener basándose en el tipo de cambio para la liquidación de la compra será generalmente mayor que la cantidad calculada por la compañía de valores basándose en el precio de referencia del día. compra. Por supuesto, por necesidades de gestión de riesgos, algunas compañías de valores pueden agregar o restar un cierto porcentaje a la cotización de referencia para controlar los fondos de los clientes. Los inversores deben consultar con antelación a la empresa comercializadora de valores designada para obtener más detalles.
Antes y después de la apertura de las operaciones diarias, China Clearing proporciona tipos de cambio de referencia para las operaciones diarias y tipos de cambio de liquidación, respectivamente, y los publica a través del sitio web oficial de la Bolsa de Valores de Shanghai.
Recuerde a los inversores que las fluctuaciones del tipo de cambio entre el día de negociación en dirección sur y la fecha de liquidación no afectarán la liquidación de capital de los inversores que participan en la negociación en dirección sur, y los inversores no necesitan asumir el riesgo de las fluctuaciones del tipo de cambio entre los día de negociación y la fecha de liquidación. En casos extremos, cuando el mercado extraterritorial del RMB fluctúa significativamente, el tipo de cambio de liquidación puede ser peor que el tipo de cambio de referencia. Los inversores deben prestar atención oportuna al mercado extraterritorial del RMB, comprobar los saldos de las cuentas de capital y evitar los sobregiros en las cuentas de capital. Además, los acuerdos anteriores solo se aplican a la compensación de fondos de liquidación de transacciones (como dividendos y dividendos) generalmente adoptan acuerdos de intercambio completo transacción por transacción.