Análisis de ventajas y riesgos de invertir en acciones ordinarias

(1) Participar en la gestión. Además de la inversión periódica, otra característica del capital riesgo es la participación activa en el funcionamiento y gestión de las empresas. Las características de las acciones ordinarias otorgan a los inversores el derecho a participar en la gestión corporativa. Por lo tanto, las acciones ordinarias son un vehículo de inversión que suelen utilizar los capitalistas de riesgo. Una vez que los capitalistas de riesgo obtienen el derecho a participar en la gestión empresarial a través de la inversión en acciones ordinarias, pueden comprender mejor todos los aspectos de la empresa, evitando así eficazmente los problemas de agencia y el riesgo moral, y combinando eficazmente las ventajas financieras y de mercado de los capitalistas de riesgo con la tecnología de emprendedores emprendedores. Las ventajas se combinan para crear más valor para la empresa.

(2) Favorece los incentivos de gestión. Para motivar a la dirección corporativa a gestionar mejor la empresa y crear más valor para los inversores, los capitalistas de riesgo suelen adoptar medidas de incentivo basadas en el desempeño de la dirección, y una de las medidas de incentivo más comúnmente utilizadas y efectivas son los incentivos de capital. Los incentivos de equidad pueden hacer que los gerentes corporativos se conviertan en accionistas de la empresa, motivándolos así a administrar mejor la empresa para su propio beneficio. Sin embargo, para fomentar la gestión, los inversores deben poseer una determinada participación en la empresa. Cuando el desempeño de la administración alcanza ciertos estándares, los capitalistas de riesgo transferirán parte de sus acciones a la administración. Las acciones involucradas en los incentivos de acciones sólo pueden ser acciones ordinarias, porque las acciones preferentes a menudo vienen con una serie de cláusulas restrictivas y no son adecuadas como herramienta para incentivos de acciones.

(3) Es propicio para la salida en el mercado de capitales. La inversión en acciones ordinarias es la herramienta más ventajosa para la salida de los capitalistas de riesgo. El método de salida más común para las inversiones de capital de riesgo, como las IPO y las fusiones y adquisiciones, es la salida de transferencia de capital. Si los inversores en otros métodos de inversión quieren salir a través de IPO o fusiones y adquisiciones, deben convertir sus inversiones en acciones ordinarias correspondientes. Se puede ver que la inversión en acciones ordinarias es el método de inversión más beneficioso para la salida del capital de riesgo.

Pero tras un análisis más detallado, se puede descubrir que las acciones ordinarias no siempre son la mejor inversión. En comparación con las acciones preferentes y las inversiones en deuda, las acciones ordinarias ocupan el último lugar en la liquidación de una empresa. Una vez que una empresa quiebra, los intereses de los accionistas comunes son los menos protegidos, por lo que también es el más riesgoso de todos los métodos de inversión. Por lo tanto, la inversión en acciones ordinarias es adecuada cuando la empresa se desarrolla hasta cierto punto. En este momento, la empresa ya dispone de activos considerables para garantizar el reembolso de las inversiones de capital, de modo que después de liquidar la deuda y las acciones preferentes, los activos restantes todavía son suficientes para liquidar todas las acciones ordinarias.

Sin embargo, combinado con las características de crecimiento de las empresas de nueva creación analizadas anteriormente, podemos encontrar que en la etapa de puesta en marcha, especialmente en la etapa inicial, la empresa es muy riesgosa y puede ir a la quiebra en cualquier momento. En esta etapa, los activos de la empresa son grandes. Algunos son activos intangibles. Incluso si se utiliza como herramienta de inversión la inversión en deuda con mayor orden de reembolso, todavía no hay suficientes activos tangibles para garantizar la recuperación de la inversión en caso de quiebra y liquidación. Además, en las leyes de sociedades de varios países, los acreedores normalmente no pueden participar en la gestión de la empresa. Asimismo, las acciones preferentes enfrentan este problema. De esta manera, en las primeras etapas del inicio de un negocio, la inversión en bonos y las acciones preferentes no pueden brindar más seguridad a los inversores que las acciones ordinarias. En este caso, aunque no hay suficientes activos tangibles para garantizar la seguridad de la inversión, debido a que la inversión en acciones ordinarias otorga a los inversores el derecho a participar en la gestión de la empresa, los inversores pueden influir en muchas decisiones importantes de la empresa a través de este derecho, con lo que pueden influir en muchas decisiones importantes de la empresa a través de este derecho. haciéndolo proteger mejor sus propios intereses. En las etapas media y tardía del proceso de crecimiento de una empresa nueva, la empresa tiene suficientes ganancias y activos tangibles, el funcionamiento de la empresa ha superado el período más difícil y la posibilidad de riesgo moral empresarial se reduce considerablemente. En este contexto, las preferencias de liquidación de acciones preferentes e inversiones en deuda cobran cada vez más importancia.

¿Cuáles son los riesgos de invertir en acciones ordinarias? Los inversores en bonos y acciones preferentes esperan recibir ingresos fijos durante un cierto período de tiempo; para los inversores en acciones ordinarias, sus rendimientos esperados están formados por una pequeña cantidad de ingresos por dividendos regulares y una apreciación del capital causada por las fluctuaciones del precio de las acciones. Aunque los dividendos también son una fuente importante de ingresos para los inversores (los dividendos son la fuente fundamental del valor de las acciones), las fluctuaciones del precio de las acciones son la principal fuente de ingresos para los inversores comunes. Los dividendos de las acciones ordinarias sólo se pagan cuando se han pagado todos los intereses de la deuda y los dividendos de las acciones preferentes, por lo que, desde esta perspectiva, las acciones ordinarias son una inversión más riesgosa. Además, cabe agregar que la empresa no tiene obligación legal de pagar dividendos sobre sus acciones ordinarias.

Las principales fuentes de riesgo de inversión en acciones comunes son 1. La tasa de crecimiento de las ganancias y dividendos de la empresa G disminuye, lo que hace que disminuya el valor de las acciones ordinarias.

2. La mayor incertidumbre sobre las ganancias y los dividendos corporativos lleva a los inversores a aumentar la tasa de rendimiento requerida, lo que resulta en una disminución en el valor de las acciones ordinarias.

La tasa de rendimiento requerida para cada activo consta de dos partes: una es la tasa de rendimiento libre de riesgo y la otra es que cuando un activo tiene un riesgo determinado, los inversores recibirán ingresos adicionales para compensar. . Mediante determinados análisis, los inversores pueden evaluar estas dos partes.