Internacionalización del yen

1978 65438 En febrero, el Ministerio de Finanzas japonés propuso la política de "enfrentar la internacionalización del yen y permitir que el yen y el marco de Alemania Occidental complementen el papel de las monedas internacionales". En 1985, el volumen comercial total del Japón alcanzó los 305.200 millones de dólares EE.UU. y el yen siguió apreciándose, representando el 8% del total de las reservas de divisas de varios países. En estas condiciones favorables, la Oficina de Examen de Divisas de Japón

Para que el yen circulara ampliamente, Japón aprovechó sus abundantes fondos y comenzó a prestar grandes cantidades de yenes a países asiáticos, incluida China. De 1972 a 1982, la inversión directa de Japón en los cinco países de la ASEAN ascendió a 101,66 millones de dólares, entre 1960 y 1972. La asistencia total del gobierno de Japón para el desarrollo del sudeste asiático es de 3.500 millones de dólares estadounidenses, y los préstamos en yenes japoneses se han utilizado para proyectos en China, la Línea 1 del Metro de Beijing, el Aeropuerto Capital de Beijing, el Puente del Río Yangtze de Wuhan y otros proyectos. Con estos préstamos y ayudas, el yen ha logrado cierto grado de internacionalización en los países asiáticos.

En 1990, las proporciones de las exportaciones e importaciones del Japón liquidadas en yenes japoneses fueron de 37,5 y 14,5 respectivamente, un aumento de 8,1 y 12,1 puntos porcentuales respectivamente desde 1980. Entre las reservas de divisas de varios países del mundo, el yen japonés representa 8,0. Aunque sigue siendo muy inferior al 50,6 de los Estados Unidos y al 16,8 del marco alemán, es más del doble del 3,0 del marco británico. libra. En abril de 1989, la participación del yen japonés en las transacciones mundiales de divisas era del 13,5, la misma que la del marco alemán, sólo superada por el 45,0 de los Estados Unidos, superior al 7,5 de la libra esterlina y al 5,0 del franco suizo. Debido al relativo declive del estatus internacional del dólar estadounidense durante el ascenso del estatus internacional del yen, ha habido una tendencia en el mundo al desarrollo del "sistema monetario tripolar" del dólar estadounidense, el yen japonés, y marco alemán.

Fracaso:

1, lo que provoca que el yen siga apreciándose:

Octubre de 1983, el dólar estadounidense inicia su primer enfrentamiento con el yen. El Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Donald Regan, señaló en una carta al Ministro de Finanzas japonés, Noboru Takeshita: "Debido a que el yen está subvaluado y el superávit comercial de Japón con los Estados Unidos continúa expandiéndose, ha habido una fuerte ola de críticas y proteccionistas en los Estados Unidos". presión Si el gobierno de Estados Unidos quiere hacer todo lo posible para evitar acciones que intenten expulsar a los productos y servicios japoneses del mercado estadounidense, es necesario que Japón abra sus mercados financieros. Sin embargo, la parte japonesa cree que la depreciación del mercado. yen y la apreciación del dólar estadounidense son fundamentales. La razón no es la “manipulación hecha por el hombre” de Japón sino la política de altas tasas de interés de Estados Unidos. En octubre de 1983, el primer ministro japonés Nakasone le dijo al presidente Reagan: “Debido a la inestabilidad. En la situación económica mundial, el dólar estadounidense se ha vuelto muy fuerte. "Haremos más esfuerzos para bajar las tasas de interés". Este amable intercambio también demuestra que Japón no quiere que el yen se aprecie.

2. Acuerdo de Plaza:

Plaza de 1985 En los 10 años transcurridos desde que se firmó el acuerdo, el valor del yen japonés ha aumentado en un promedio de más del 5% anual. Esto equivale a proporcionar un seguro completo. para la inversión de capital internacional en el mercado de valores y el mercado inmobiliario japonés En los 5 años transcurridos desde que se firmó el Acuerdo Plaza, el precio de las acciones ha aumentado un 30% anual y el precio de la tierra ha aumentado un 15% anual. El PIB nominal de Japón sólo creció aproximadamente un 5% durante el mismo período. La economía de la burbuja se estaba alejando cada vez más de la economía real. Aunque el PNB per cápita de Japón excedía el de Estados Unidos, los altos precios internos de la vivienda hacían que ser propietario de una casa fuera una desventaja. del alcance de los ciudadanos japoneses comunes. Desde 65438 hasta 0989, el gobierno japonés comenzó a implementar una política monetaria restrictiva. Aunque la burbuja económica estalló, los precios de las acciones y los precios de la tierra cayeron aproximadamente un 50% en un corto período de tiempo. Se formó un gran número de deudas incobrables, lo que provocó que la economía japonesa entrara en un largo período después de más de diez años de recesión.

En 1987, los países del G5 se reunieron nuevamente en el Louvre francés para revisar el impacto de la crisis. la depreciación anormal del dólar estadounidense en el entorno económico internacional desde el Acuerdo Plaza, y para reducir el déficit comercial de Estados Unidos mediante ajustes del tipo de cambio. Como resultado, el comercio de exportación de Estados Unidos no creció durante este período, y el El meollo del problema económico estadounidense era el enorme déficit fiscal interno. Por lo tanto, el Acuerdo del Louvre exigía que Estados Unidos no obligara a apreciarse el yen y el marco, sino que redujera el presupuesto gubernamental y otras políticas económicas internas para salvar la economía estadounidense.

En otras palabras, el Acuerdo Plaza no encontró el quid de la debilidad económica estadounidense en ese momento, y la apreciación del yen y el marco no ayudó a su debilidad económica.

Por el contrario, el Acuerdo Plaza ha tenido un impacto inconmensurable en la economía japonesa. Porque, después del Acuerdo Plaza, la fuerte apreciación del yen tuvo un impacto considerable en las industrias japonesas orientadas a la exportación. Para lograr el objetivo de crecimiento económico, el gobierno japonés ha adoptado políticas monetarias laxas, como la reducción de las tasas de interés para mantener la prosperidad económica interna. Desde 1986, la tasa de interés de referencia de Japón ha caído significativamente, lo que ha resultado en que una gran cantidad de fondos excedentes internos se inviertan en instrumentos no productivos como el mercado de valores y el sector inmobiliario, formando así la famosa burbuja económica japonesa en los años 1990. , el Ministerio de Finanzas impuso restricciones a la financiación de la tierra para intervenir en el mercado inmobiliario. Esto provocó el colapso de la burbuja económica. Después del estallido de la burbuja económica en 1991, la economía japonesa cayó en la recesión más grave después de la guerra, que duró más de diez años y todavía no muestra signos de recuperación. Esto se conoce como la "década perdida" en Japón.