Cuanto mayor sea el efecto de desplazamiento, mayor será el impacto de la política fiscal en la actividad económica. ¿Es esto correcto? Por qué
El efecto de desplazamiento se produce cuando el gobierno emite bonos gubernamentales para recaudar fondos del mercado de capitales de préstamos privados con el fin de equilibrar el déficit presupuestario, lo que hace que las tasas de interés del mercado aumenten y la inversión y el gasto privados disminuyan en consecuencia. . Éste es el efecto de desplazamiento de los déficits fiscales causados por el gasto público sobre la inversión y el gasto privado.
El efecto de desplazamiento se refleja en los siguientes aspectos:
1. El gobierno vende bonos gubernamentales en el mercado abierto para recaudar fondos para sus gastos. En este caso, dado que la oferta monetaria permanece sin cambios, la venta de bonos por parte del gobierno equivale a recuperar parte de los fondos en circulación. Por lo tanto, los fondos en el mercado disminuyen y las tasas de interés aumentan, lo que reduce la inversión privada y provoca un efecto de desplazamiento. , que depende de la inversión. Cuanto mayor sea la elasticidad de la tasa de interés de la inversión, mayor será el efecto de desplazamiento.
2. El gobierno aumenta los gastos aumentando los impuestos. En este caso, los aumentos de impuestos reducen el ingreso privado, reducen el consumo y la inversión privados, provocando un efecto de desplazamiento, cuya magnitud depende de la propensión marginal a consumir. Si la propensión marginal a consumir es grande, la reducción del consumo privado provocada por el impuesto será mayor.
3. En condiciones de pleno empleo, la producción económica ha alcanzado su escala de producción potencial, la productividad no puede mejorarse más y la demanda adicional causada por el aumento del gasto público no puede satisfacerse con una oferta adicional, que sólo lo hará. conducen a una situación en la que la demanda excede la oferta, lo que hace que los niveles de precios aumenten. Este aumento en los niveles de precios también reducirá el consumo privado y la inversión, provocando un efecto de desplazamiento.
4. El gasto público desplazará la inversión privada de las siguientes maneras: a medida que aumenta el gasto público, los precios aumentarán y se intensificará la competencia en el mercado de productos básicos para la compra de productos y servicios. Si bien la oferta monetaria nominal permanece sin cambios, la oferta monetaria real disminuirá debido al aumento de los precios, reduciendo así la cantidad de dinero disponible para la demanda especulativa. Como resultado, los bonos caerán y las tasas de interés subirán, lo que reducirá la inversión privada.
5. En una economía abierta, cuando se implementa un sistema de tipo de cambio fijo, el aumento del gasto público provoca un aumento de los precios, debilitando la competitividad de los bienes en el mercado mundial, reduciendo así las exportaciones y el sector privado. inversión.