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Respuesta: A, B, C, D. Análisis: para las opciones europeas que no pagan dividendos, se puede utilizar directamente el modelo BS para la valoración, por lo que la opción A es correcta para las opciones de compra europeas que pagan dividendos, todos los dividendos distribuidos antes de la fecha de vencimiento de la opción se deducen de las acciones; precio cuando se valora la opción El valor presente de también se puede valorar usando el modelo BS, por lo que la opción B es correcta para las opciones de compra estadounidenses que no pagan dividendos, el modelo de Black-Scholes se puede usar directamente para la valoración. En ausencia de dividendos, el valor de una opción de compra estadounidense está relacionado con el tiempo hasta el vencimiento, por lo que la opción de compra estadounidense no debe ejercerse anticipadamente. El ejercicio anticipado hará que el tenedor renuncie al valor de la opción y pierda el valor del dinero en el tiempo. Sin ejercicio temprano, las opciones americanas son lo mismo que las opciones europeas. Por tanto, el modelo de Black-Scholes puede utilizarse para valorar opciones estadounidenses que no pagan dividendos. Por lo tanto, la opción C es correcta; para las opciones de venta estadounidenses que pagan dividendos, es lógico que el modelo de Black-Scholes no pueda utilizarse para la valoración. Porque a veces es más beneficioso ejercer una opción de venta antes de su vencimiento y reinvertir el producto del ejercicio que seguir manteniéndola. En caso extremo, si el precio de las acciones cae a cero poco después de comprar la opción de venta, sería más beneficioso ejecutarla inmediatamente. El modelo de Black-Scholes no permite la ejecución anticipada, por lo que no es adecuado para la valoración de opciones de venta estadounidenses. Entonces la opción D es correcta.