¿Existe alguna restricción a la transferencia de acciones entre accionistas de NEEQ? Existen ciertas restricciones a la transferencia de acciones entre accionistas de NEEQ, principalmente las siguientes: (1) Restricciones a la transferencia de acciones del promotor. Las "Reglas Comerciales de la Bolsa y Cotizaciones Nacionales de Valores (Prueba)" (en adelante, las "Reglas Comerciales") no impiden que los promotores de empresas transfieran acciones de empresas NEEQ. Por lo tanto, las restricciones generales a la transferencia de acciones en poder de los promotores de la empresa (excluyendo a los promotores que también sean accionistas mayoritarios de la empresa, controladores reales, directores, supervisores o altos directivos) se basan principalmente en el artículo 140 de la actual Ley de Sociedades. Una disposición establece que "Las acciones de la sociedad en poder de los promotores no podrán transmitirse en el plazo de un año a partir de la fecha de constitución de la sociedad." Es decir, si la sociedad Nueva Tercera Junta se ha constituido como sociedad anónima menos de un año después de haber cotizado en la Nueva Tercera Junta, las acciones de la nueva Tercera Junta en poder de los promotores no podrán transmitirse. Al mismo tiempo, cuando una sociedad de responsabilidad limitada se convierte en una sociedad anónima sobre la base del valor liquidativo contable original, y el período de tenencia de acciones de la empresa después de la conversión de capital es inferior a un año, las acciones de la nueva empresa OTC en poder de Los promotores también están sujetos a restricciones de ventas. (2) Restricciones a la transferencia de acciones en poder de accionistas controladores y controladores reales En cuanto a las restricciones a la transferencia de acciones en manos de accionistas controladores y controladores reales de empresas que cotizan en la Nueva Tercera Junta, podemos simplemente resumirlas como “tres lotes en dos años, con restricciones de transferencia, excepto para la creación de mercado”. En concreto, de acuerdo con el artículo 2.8 de las Reglas de Negocios: 1, las acciones que posean directa o indirectamente los accionistas mayoritarios y los controladores reales de la empresa que cotiza en bolsa antes de cotizar se liberarán en tres lotes, y el número de acciones liberadas en cada lote será uno- tercio de las acciones poseídas antes de la cotización, el momento para levantar las restricciones a la transferencia es la fecha de cotización, un año y dos años después de la expiración del período de cotización 2. Si las acciones son propiedad directa o indirecta del accionista controlador o del controlador real; han sido transferidos dentro de los 12 meses anteriores a la cotización, estas acciones Los requisitos de transferencia restrictivos del cesionario son los mismos que los del accionista controlador y el controlador real 3. Las acciones iniciales de creación de mercado obtenidas por la firma de valores patrocinadora del accionista controlador y el controlador real; dentro de los 12 meses anteriores a la salida a bolsa de la empresa creadora de mercado no están sujetos al citado límite de transferencia. (3) Restricciones a la transferencia de acciones de los directores. Las "Reglas Comerciales" no estipulan específicamente restricciones a la transferencia de acciones de los directores. En la actualidad, está restringido principalmente por lo dispuesto en el artículo 141 de la Ley de Sociedades, es decir, los directores, supervisores y altos directivos de la empresa deben declarar a la empresa las acciones que poseen y sus cambios, y las acciones transferidas cada año durante su mandato no podrá ser transferido y no podrá exceder del veinticinco por ciento del número total de acciones que posea. El personal antes mencionado no podrá transferir sus acciones dentro de los seis meses siguientes al cese en su cargo. Además, las empresas que cotizan en bolsa también pueden establecer otras disposiciones restrictivas sobre la transferencia de acciones por parte de directores, supervisores y altos directivos a través de cláusulas especiales en los estatutos de la empresa. (4) Restricciones a la transferencia de acciones en poder de los empleados principales Ni la Ley de Sociedades ni las Reglas Comerciales imponen restricciones especiales a la transferencia de acciones en poder de los empleados principales de la empresa. Sin embargo, en la práctica, los empleados principales poseen principalmente acciones de la empresa al participar en planes de incentivos para empleados, y en dichos planes de incentivos para empleados, generalmente se establece un cierto período de bloqueo de la participación accionaria para los empleados principales. Por tanto, las restricciones a la transferencia de acciones de los empleados principales de la empresa dependen principalmente de los acuerdos internos del plan de incentivos a los empleados de la empresa. Además, si el accionista controlador o el controlador real transfiere las acciones de la empresa en poder de los empleados principales de la empresa dentro de los 12 meses anteriores a la cotización, las restricciones de transferencia de acciones son las mismas que las del accionista controlador y el controlador real. (5) Restricciones a la transferencia de acciones en poder de otros accionistas Para los accionistas distintos de los accionistas antes mencionados, ni la Ley de Sociedades ni las Reglas Comerciales imponen restricciones especiales a la transferencia de acciones, es decir, siempre que el accionista sea. no es promotor de una sociedad anónima o es promotor Si la empresa tiene una antigüedad de un año y no existe un acuerdo especial en los estatutos de la empresa u otros documentos legales válidos, la transferencia de acciones del accionista no está restringida. (6) Restricciones a la transferencia de acciones indirectas mantenidas a través de plataformas de propiedad de acciones de los empleados. En los casos actuales de empresas que cotizan en la Nueva Tercera Junta, las plataformas de propiedad de acciones de los empleados se establecen en su mayoría en forma de sociedades en comandita. Para este tipo de plataforma de tenencia de acciones para empleados en forma de sociedad limitada, ni la Ley de Sociedades ni las Reglas Comerciales estipulan claramente restricciones a la transferencia de acciones. Sin embargo, en la operación real, es necesario prestar atención a la diferencia entre lo siguiente. dos situaciones: (1) Si el accionista controlador o el controlador real participa en la plataforma de capital (es común que el accionista controlador o el controlador real actúe como director general de la plataforma de capital, administrando así la plataforma de capital y obteniendo indirectamente derechos de voto) , está sujeto a las restricciones previstas por las "Reglas Comerciales". Las acciones de las empresas que cotizan en NEEQ en poder de la plataforma de accionistas están en manos indirectas de los accionistas mayoritarios o de los controladores reales, lo que genera el riesgo de que toda la empresa deba cumplir con las restricciones de transferencia de "tres lotes en dos años" (2) la participación; La plataforma no tiene un accionista mayoritario o Si el controlador real participa, las acciones de la empresa que cotiza en NEEQ en poder de la plataforma accionista no pueden restringirse para la venta, sino que deben limitarse al acuerdo de restricción de transferencia de acciones celebrado por el accionista. plataforma o sus socios para adquirir acciones de la empresa que cotiza en NEEQ.