¿Es fiable invertir en "derechos de propiedad de cartera" para obras de arte?
2013 10 13 10:28:36 Fuente: Wen Wei Po.
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Con un mínimo de 20.000 yuanes, tendrás la oportunidad de invertir en jade hetiano tallado por artistas famosos. La tasa de rendimiento anualizada esperada es superior al 10%. Este tipo de financiación del arte no sólo afecta al arte, sino que también puede prestar dinero real. ¿Emocionante?
Hace unos días, el Intercambio Cultural de Zhejiang lanzó un nuevo producto llamado "Hotan Jade Seed Jade Masterpiece Property Rights", con una suscripción mínima de sólo 20.000 yuanes. Muchas bolsas nacionales también están interesadas en hacer lo mismo, agrupar obras de arte en derechos de propiedad de cartera y aceptar suscripciones de inversores.
Hace uno o dos años, muchas bolsas de valores de todo el país lanzaron el comercio de acciones de arte, dividiendo los derechos e intereses de las obras de arte y haciéndolas cotizar en bolsa. Debido a la gran controversia, muchos inversores sufrieron graves pérdidas y finalmente fueron detenidos. A los ojos de los conocedores de la industria, esta combinación de derechos de propiedad se parece más a la versión 2.0 del comercio de acciones de arte. ¿Una escena de "dinero" tan conmovedora lidera la tendencia de inversión o es un "campo minado" oculto? Los expertos financieros recuerdan que la inversión en arte implica muchos vínculos y enormes variables. Para la gente corriente, "compartir" la inversión en arte es una incógnita, y mucho menos controlar los riesgos, incluso se desconoce dónde se producirán.
"Apostando" por el espacio de apreciación
En julio del año pasado, los derechos de propiedad de la cartera de pinturas tradicionales chinas de Li Kuchan, gestionada por Shenzhen Xingshi Investment Management Co., Ltd. y vendida en la Bolsa de Shaanxi, fueron oficialmente liquidados y entregados. Un producto inmobiliario combinado que consta de tres obras: "Autumn Flavor Picture", "Fishing Eagle Picture" y "Three Catfish Pictures in Liutang" El período máximo de gestión es de dos años, pero después de 90 días de operación, se venderá mediante subasta. con una tasa de retorno del 8 %, con una tasa de retorno anualizada del 32,4 %, estableciendo un nuevo máximo para el retorno de los derechos de propiedad de una cartera de arte nacional en ese momento. En comparación con la tasa de rendimiento anualizada esperada del 15%, la tasa de rendimiento real se duplicó. Las obras de maestros como Zhang Daqian y Lin Fengmian también se han convertido en objeto de derechos de propiedad de grupos artísticos.
La Bolsa de Valores de Zhejiang emitió la "Cartera de derechos de propiedad de Hotan Jade Seed Jade Famous Works" con una escala de inversión de 5 millones de yuanes. El administrador de activos Hangzhou Fangyuan Jade Culture Trading Center tomó la iniciativa de suscribirse por 10.000 yuanes, y los 4 millones de yuanes restantes eran miembros del intercambio. El monto mínimo de suscripción fue de solo 20.000 yuanes.
Según el prospecto, este proyecto involucra 65,438+02 piezas de materiales de semillas de Hotan, talladas por artistas nacionales como Huang, Zou Zuozhi y otros. El precio base de cada obra oscila entre 300.000 y 900.000 yuanes. Liu Bo, subdirector general de la Bolsa de Valores de Zhejiang, reveló que la situación actual de las suscripciones es muy buena y básicamente puede completarse en dos semanas.
Según estadísticas incompletas, las bolsas de valores de todo el país han emitido decenas de productos combinados.
Entonces, ¿qué son exactamente los "derechos de propiedad combinados"? Los conocedores de la industria generalmente dicen que cuando el arte se utiliza como garantía para pedir dinero prestado a los inversores, la tasa de rendimiento es la tasa de interés del préstamo del inversor. Ésta es la esencia de los llamados "derechos de propiedad de cartera" y "comercio de acciones". Los derechos de propiedad de los portafolios de arte tienen como objetivo mantener y aumentar el valor de las obras de arte a través de las operaciones de gestión, publicidad, curación, ventas y otros servicios. Por lo general, los derechos de propiedad de una combinación de arte son una combinación de múltiples obras de arte, y se requiere un período de tiempo determinado para las operaciones, incluida la invitación a coleccionistas famosos a comprar, invitar a críticos a refinar el valor artístico y promover a los artistas, etc.
La persona responsable del Intercambio Cultural de Shaanxi dijo que actualmente pocos bancos están dispuestos a otorgar préstamos hipotecarios para obras de arte y no pueden prestar mucho dinero a las casas de empeño. El surgimiento de derechos de propiedad combinados proporciona un nuevo modelo de realización de obras de arte y un nuevo canal para preservar e incrementar el valor de los fondos excedentes privados.
Hay muchos vínculos y enormes variables.
A primera vista, combinar derechos de propiedad es una buena opción, lo que facilita la conexión entre arte y capital y enriquece las opciones de gestión financiera de los inversores. Sin embargo, los conocedores de la industria señalan que las obras de arte son diferentes de los productos financieros convencionales, como divisas, acciones y fondos. Hay muchas variables ocultas y es más difícil realizarlas.
Liu Bo dijo que para garantizar la tasa de rendimiento, el grupo del proyecto proporcionará obras de jade de Hetian por valor de millones a la Bolsa de Valores de Zhejiang como garantía. Las 12 piezas empaquetadas de jade hetiano se venderán a través de subastas de exhibición. Liu Bo dijo que el propietario del proyecto de este producto tiene 20 años de experiencia en la operación de jade hetiano. A medida que aumenta el volumen de negocios, es necesario movilizar fondos y espera lograr financiación mediante una combinación de derechos de propiedad.
En la actualidad, a medida que el costo del mercado de subastas de arte es cada vez mayor y las comisiones involucradas también aumentan, muchas empresas de inversión en arte esperan cooperar con Cultural Exchange para combinar los derechos de propiedad. arte y retorno del capital de trabajo.
Sin embargo, los expertos de la industria señalaron que si el arte puede garantizar ingresos "depende totalmente del mercado". Debido a que la inversión en arte no tiene una liquidez fuerte, una vez que el entorno general es lento, es fácil encontrar problemas con la realización.
Kang, gerente general del departamento de fondos de Beijing Bangwen Contemporary Art Investment Co., Ltd., dijo en una entrevista con periodistas que la compañía había cooperado con bancos y fideicomisos en el pasado, pero como China La Comisión Reguladora Bancaria reforzó su control sobre los riesgos de los productos financieros relacionados con el arte. Control, durante el período de enfriamiento del mercado del arte, se favorecen plataformas de intercambio cultural más flexibles. A pesar de esto, afectados por las fluctuaciones generales del mercado, la escala de productos inmobiliarios combinados actualmente en el mercado es de unos pocos millones de yuanes, y tienden a elegir obras de artistas famosos o obras de arte de recursos raros como el jade, por temor a que la escala será demasiado grande y los riesgos serán difíciles de controlar.
De hecho, en países extranjeros existen desde hace mucho tiempo formas similares de derechos de propiedad para portafolios de arte. A finales de la década de 1990, Citibank, UBS, JPMorgan Chase y Deutsche Bank establecieron departamentos responsables de la inversión en arte para brindar servicios de asesoramiento a clientes de alto patrimonio. La diferencia es que estos bancos generalmente recomiendan que los clientes inviertan durante al menos 10 años para garantizar que la obra de arte se exhiba por completo y se aprecie aún más durante este período.
De 2005 a 2007, bajo el control de ex directores de las casas de subastas Christie's y Sotheby's y de administradores de patrimonio de Wall Street, más de una docena de fondos de inversión en arte combinaron obras de arte en un objetivo de inversión para los inversores. Sin embargo, el umbral mínimo de inversión para estas "propiedades de cartera" llega a los 250.000 dólares.
Incluso con una rica experiencia en operaciones artísticas, los gigantes extranjeros se han topado con "Waterloo" en la inversión en arte. BNP Paribas y Chase Bank experimentaron más de 20 años de ganancias e incluso millones de dólares en pérdidas. El mundo de la inversión en arte realmente puede describirse como "olas y olas".
No es fácil obtener rentabilidades elevadas.
A juzgar por los productos de derechos de propiedad de carteras de arte actualmente emitidos, no son infrecuentes rendimientos anualizados esperados de dos dígitos. Contando un exceso de ingresos flotantes, puede "atraer dinero" mejor que los fideicomisos de arte. La reducción gradual de los límites del importe de las suscripciones también abre la puerta a los inversores comunes. Pero los conocedores de la industria dicen que no es fácil obtener altos rendimientos de una hermosa cartera de valores.
Antes la distribución de obras de arte era muy popular y se cuestionaba el camino de la "titulización". Hu Chaoyue, director del Instituto de Investigación de Valores y Futuros de la Universidad de Tecnología y Negocios de Beijing, dijo: "Un requisito básico para cualquier producto comercial en línea titulizado es que sea fácil de estandarizar. Cualquier obra de arte es un producto personalizado, y los productos personalizados deben convertirse en estándar. El producto es inapropiado”.
La singularidad de la inversión en arte también implica un problema: identificar la autenticidad. En la actualidad, las obras de arte se basan principalmente en la identificación manual y es difícil garantizar que no habrá errores. Una vez que el tema de arte seleccionado sea falso, la inversión puede perderse. Anteriormente, la "Colección de pinturas tradicionales chinas" de Li Kuchan fue un gran éxito. Una de las razones es que los derechos de propiedad de las obras son claros y la propiedad no está restringida por ningún derecho. Fueron autentificadas personalmente por Li Yan, Li Kuchan. hijo, y autenticado por instituciones autorizadas. Para evitar invertir en productos falsificados, muchas empresas harán todo lo posible para encontrar obras de arte con múltiples registros de subasta al diseñar productos. Sin embargo, paradójicamente, el espacio de apreciación de dichas obras de arte es relativamente limitado y el retorno de la inversión inevitablemente será alto. afectado.
Además, aunque el umbral de suscripción se va reduciendo gradualmente, todavía existen restricciones a la inversión en arte para el público en general. Cuando la Bolsa de Valores de Shanghai lanzó el "Producto de propiedad de cartera de arte", enfatizó el principio de "no demolición, no renovación y no venta pública". "No dividir" significa que una vez completada la transacción, no se puede dividir ni revender a otros compradores. "Discontinuo" significa que la puerta a la financiación del arte sólo está abierta a los miembros del Intercambio Cultural, y el umbral de acceso para miembros se ha fijado en más de 6,5438 millones de yuanes. Estos principios eliminan la posibilidad de especulación de capital y protegen en mayor medida los derechos e intereses de los inversores. Sin embargo, para el público en general que todavía está fuera de la puerta de la inversión en arte, han creado problemas de forma invisible.
Utilizar obras de arte como garantía para pedir dinero prestado a los inversores, y la tasa de rendimiento es la tasa de interés del préstamo del inversor. Esta es la esencia de los llamados "derechos de propiedad de cartera" y "comercio de acciones".
En el extranjero existen desde hace mucho tiempo formas similares de derechos de propiedad para los portafolios de arte. La diferencia es que los bancos generalmente recomiendan que los clientes inviertan durante al menos 10 años para garantizar que la obra de arte se exhiba por completo y se aprecie aún más durante este período.
Hace uno o dos años, muchas bolsas de valores de todo el país lanzaron el comercio de acciones de arte, dividiendo los derechos e intereses de las obras de arte y haciéndolas cotizar en bolsa. Debido a la gran controversia, muchos inversores sufrieron graves pérdidas y finalmente fueron detenidos.
A los ojos de los conocedores de la industria, esta combinación de derechos de propiedad se parece más a la versión 2.0 del comercio de acciones de arte. (Fu) según