Causas del superávit general pero del déficit en cuenta corriente
Las entradas de capital a gran escala debido a los déficits de cuenta corriente provocan un aumento del tipo de cambio efectivo real, lo que es perjudicial para la competencia de las exportaciones. El déficit en cuenta corriente contribuyó a un mayor deterioro de la cuenta corriente. Sin embargo, la mayor parte del capital extranjero se utilizó principalmente para aumentar el consumo, y la inversión y las exportaciones del comercio exterior no aumentaron significativamente. El déficit de cuenta corriente hace que toda la economía dependa excesivamente de la inversión extranjera. Una vez que el déficit en cuenta corriente y las entradas de capital extranjero se desaceleren, las reservas de divisas para el déficit en cuenta corriente se reducirán significativamente. Tan pronto como los inversores extranjeros se dieron cuenta de los riesgos, los déficits de cuenta corriente comenzaron a atraer dinero a casa, lo que desencadenó la crisis. Al mismo tiempo, debido a la liberalización financiera, el déficit en cuenta corriente ha promovido la expansión del crédito bancario, y la entrada de capital que acompaña al déficit en cuenta corriente ha provocado la inyección de una gran cantidad de base monetaria, intensificando la inflación.