Las "décadas" que Japón perdió
El 22 de septiembre de 1985, las cinco mayores potencias económicas del mundo (Estados Unidos, Japón, Alemania Occidental, Reino Unido y Francia) alcanzaron el "Acuerdo Plaza" en el Hotel Plaza de Nueva York. En ese momento, el tipo de cambio del dólar estadounidense era demasiado alto, lo que provocó un gran déficit comercial. Como resultado, Estados Unidos, que estaba en problemas, y los otros cuatro países emitieron una declaración conjunta anunciando su intervención en el mercado de tipos de cambio. . Desde entonces, el yen se ha apreciado rápidamente. El tipo de cambio en ese momento aumentó de aproximadamente 240 yenes por dólar estadounidense a 120 yenes por dólar estadounidense un año después. Debido a los cambios drásticos en los tipos de cambio, los activos consistentes en bonos del Tesoro estadounidense sufrieron pérdidas contables, por lo que una gran cantidad de fondos ingresaron al mercado interno japonés para evitar riesgos cambiarios. En ese momento, el gobierno japonés comenzó a implementar políticas de relajación financiera para subsidiar la industria exportadora que se vio afectada por la apreciación del yen, lo que resultó en un exceso de fondos circulantes.
Además, en aquella época existían los siguientes antecedentes:
Desde finales de los años 1970, los bancos japoneses estaban preocupados por la financiación de casos de empresas manufactureras de alta calidad, por lo que empezaron a tienden a financiar negocios inmobiliarios y minoristas. Financiamiento para negocios, residencias personales, etc.
Desde la década de 1980, la deflación global ha formado un canal alcista para el mercado de valores.
De 1985 a 1986, con la rápida apreciación del yen, aunque la competitividad internacional de las empresas japonesas disminuyó, la atmósfera especulativa interna siguió siendo entusiasta. En 1987, la especulación se extendió a todas las industrias. La visión optimista en ese momento era que mientras la demanda de tierra fuera alta, la economía no decaería y el mercado animaba a la gente a seguir comprando acciones, alegando que las acciones nunca perderían. valor. En ese momento, para nombrar esta prosperidad económica, los medios japoneses también esperaban reclutar nombres como Iwato Boom y Kammu Boom. Pero también hubo algunos argumentos en contra en ese momento, argumentando que los precios de la tierra habían excedido con creces su demanda real y que la economía japonesa caería en recesión en un futuro próximo.
En 1989, la burbuja económica de Japón alcanzó su punto máximo. En ese momento, varios indicadores económicos en Japón alcanzaron niveles sin precedentes. Sin embargo, debido al aumento de los precios de los activos que la industria no pudo soportar, la llamada economía de burbuja comenzó a decaer.
Una vez que los especuladores pierden el deseo de especular, los precios de la tierra y las acciones caerán, lo que provocará pérdidas de capital contable porque muchas empresas y especuladores han realizado inversiones excesivas antes de tener en cuenta el aumento del capital contable, lo que genera. con ello una gran cantidad de pasivos. Con el fin de la política de flexibilización financiera del gobierno central, ya no existe la posibilidad de mantener los precios de los activos internos de Japón.
En marzo de 1990, el Ministerio de Finanzas de Japón emitió el "Reglamento sobre el control de la financiación relacionada con la tierra" para imponer un control total sobre la financiación de la tierra. Este freno artificial y repentino condujo a la burbuja económica que ya existía. dirigiéndose hacia un declive natural, acelerando el declive y conduciendo al colapso del sistema crediticio a largo plazo que sustenta el núcleo de la economía japonesa. Desde entonces, el Banco de Japón también adoptó políticas de ajuste financiero, lo que provocó aún más el estallido de la burbuja.
El 29 de diciembre de 1989, el precio promedio de las acciones Nikkei alcanzó su punto más alto de 38915,87 puntos, y luego comenzó a caer. Los precios de la tierra también comenzaron a caer alrededor de 1991, y la burbuja económica comenzó a estallar oficialmente. En marzo de 1992, el precio medio de las acciones Nikkei cayó por debajo de los 20.000 yenes, alcanzando sólo la mitad del punto más alto de 1989. En agosto, cayó aún más hasta unos 14.000 puntos. Una gran cantidad de activos contables desaparecieron en sólo uno o dos años.
Dado que los precios de la tierra también han caído drásticamente, los préstamos garantizados por la tierra también se han vuelto extremadamente riesgosos. En ese momento, los préstamos morosos de los principales bancos japoneses quedaron expuestos uno tras otro, lo que provocó un duro golpe a las finanzas japonesas.