¿Qué permitió a China evitar la crisis financiera hasta cierto punto?

Los académicos y economistas chinos han estado discutiendo recientemente con entusiasmo los temas antes mencionados, entre los cuales los más preocupantes son: Orientada hacia el comercio exterior y dependiente de las importaciones y exportaciones ¿Puede China, una nación comercial, sobrevivir en la crisis actual?

La crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos destrozó por completo el mito de Wall Street. Dos bancos de inversión, Bear Stearns y Lehman Brothers, colapsaron uno tras otro, mientras que gigantes inmobiliarios y de seguros como Fannie Mae, Freddie Mac y American International Group (AIG) necesitaron grandes sumas de dinero del Congreso de Estados Unidos para rescatarlos. Cuando la economía estadounidense estaba muriendo a causa de la crisis financiera, la atención del mundo se centró en China, cuya economía todavía está creciendo vigorosamente.

Los académicos y economistas chinos han estado discutiendo recientemente con entusiasmo los temas antes mencionados, entre los cuales el más preocupante es: ¿Puede China, que es muy extrovertida y depende del comercio de importación y exportación, "estar sola" en la crisis actual?

Académicos: Estimular la demanda interna es la clave.

En dos comentarios recientes, Zhou Qiren, director del Centro de Investigación Económica de China de la Universidad de Pekín, enfatizó que China tiene las condiciones para "cuidarse a sí misma". "No necesitamos repetir los clichés que son envidiados por todo el mundo: China tiene un enorme potencial de demanda interna. No es difícil hacer un gran cálculo: mientras la demanda interna se expanda considerablemente, mientras parte de la "La enorme capacidad de fabricación que ha servido a la demanda externa en los últimos años se transfiere a nivel interno, la economía de China puede no sólo seguir creciendo rápidamente, sino también compensar la economía global". Zhou Qiren cree que, en última instancia, sólo hay una dificultad: ¿Cómo liberar el potencial de la demanda interna de China?

Dijo que la llamada demanda interna insuficiente de China es principalmente un problema de distribución del ingreso nacional. "La cuestión de la distribución del ingreso no sólo involucra la relación entre las personas, sino también la relación entre el país y la gente. Los ingresos de los residentes representan menos de la mitad del ingreso nacional, lo cual es demasiado bajo".

El economista independiente Xie Guozhong, director de Rose Stone Consulting Company, planteó el mismo argumento recientemente en una entrevista con el 21st Century Business Herald. Dijo que la tasa de consumo de China ha estado disminuyendo a lo largo de los años y que es difícil que las políticas para estimular el consumo realmente funcionen. Una de las razones importantes es que el gobierno representa una alta proporción de los ingresos.

Los ingresos fiscales de China han alcanzado un nivel récord. Los ingresos presupuestarios de este año pueden alcanzar los 6 billones de yuanes (1 RMB equivale aproximadamente a 0,2 dólares de Singapur), lo que representa el 21% del PIB, el doble del nivel más bajo de la década de 1990. Los beneficios de las empresas estatales también pueden alcanzar el 6% del PIB y también hay una gran cantidad de ingresos extrapresupuestarios. En términos generales, el gobierno chino "recauda" riqueza como un tercio del PIB, o el 40% del producto nacional bruto (PIB menos depreciación del capital).

Xie Guozhong dijo: "En los últimos diez años, la economía de China se ha desplazado claramente hacia el lado del gobierno. Reducir la importancia del gobierno en la economía puede resolver los problemas económicos que China enfrenta actualmente".

¿Permitir que los residentes ganen una mayor proporción del ingreso nacional y utilicen más riqueza para estimular la demanda interna? Los internautas chinos mantuvieron acaloradas discusiones sobre este tema. Según la observación del periodista, cada vez más chinos tienen "pensamiento japonés" en el pasado. Si se les da más dinero, ahorrarán la mayor parte, lo que tendrá poco impacto en la demanda interna. Esto se debe principalmente a que el futuro es incierto, no tenemos confianza en el futuro y todo el mundo tiene una mentalidad de preparación.

Dijo un internauta en el Foro Tengxun. com: "Si un país no puede garantizar el futuro de un ciudadano (educación, atención médica, pensión, empleo), es imposible tener demanda interna, porque hay que ahorrar dinero para evitar estos problemas. ¿La demanda interna de China? ¿Puede analizar la demanda interna de China? ¿Primero la educación, la atención médica, las pensiones, el empleo?

Zhou Qiren enfatizó en sus comentarios que la inflación y la contracción económica se ven afectadas por las tendencias globales, pero esto no significa que todos los países solo puedan seguir y hacer pasivamente. nada.

Dijo: "Tomemos la inflación como ejemplo. El hecho es que la inflación global está aumentando y el impacto de los altos precios internacionales del petróleo y los alimentos también está aumentando. Sin embargo, en el mismo entorno global, la inflación "Las tasas de inflación de varios países varían ampliamente, desde unos pocos cientos por ciento en Zimbabwe hasta el dos por ciento en Japón, lo que muestra que los países aún pueden marcar la diferencia a través de opciones políticas positivas y evitar desventajas en medio de las tendencias globales".

En Por otro lado, Zhou Qiren también cree que China no es el Japón de 1988. China tiene enormes capacidades de fabricación y un amplio margen para mejoras en el mercado internacional, por lo que tiene un gran potencial para pasar a atender la demanda interna. Además, la industria de servicios de nuestro país todavía está en su infancia. A medida que aumentan los ingresos de las personas, aumentan los costos de tiempo y aumenta la demanda de "comodidad".

Estas son oportunidades en la industria de servicios.

También dijo: "China también tiene potencial en energía. China no debería dejarse intimidar por los altos precios del petróleo, porque el 70% del consumo de energía de China es carbón. China todavía tiene el potencial y las oportunidades para producir alimentos. China también hay muchas tierras que no se gestionan bien. Una razón es que los precios de los alimentos no son lo suficientemente altos. La transmisión adecuada de los altos precios internacionales de los alimentos a los agricultores chinos no será pequeña".

Fiscal. La política debería "ayudar" a la economía.

En una entrevista la semana pasada, 265438+20th Century Economic Report mencionó una pregunta que invita a la reflexión: China todavía tiene un grado considerable de control financiero, ¿podrá sobrevivir a esta crisis financiera?

Wang Jian, secretario general de la Sociedad China de Macroeconomía, afirmó en una entrevista a este periódico: "Los desastres no se transmitirán sólo a través del nivel financiero. No podemos pensar que si el RMB no se internacionaliza y el mercado de capitales no está abierto, China lo hará El impacto de esta crisis se puede evitar La crisis se puede transmitir desde el nivel comercial Nuestro alto crecimiento en los últimos años se ha basado en gran medida en el comercio exterior y la demanda extranjera, y el rápido crecimiento de la inversión extranjera. La demanda ha impulsado el crecimiento de la inversión en un gran número de industrias orientadas a la exportación".

Tang Shuangning, vicepresidente de la Sociedad China de Finanzas y Banca y presidente del China Everbright Bank, dijo en un foro celebrado Sina hace unos días: "Hace algún tiempo, debido a la buena situación económica de nuestro país, la participación financiera internacional no era lo suficientemente alta, por lo que desde el punto de vista actual, el impacto no es muy grande, pero deberíamos No seas descuidado".

Tang Shuangning dijo: "Ahora la economía se ha globalizado y las finanzas no tienen fronteras nacionales. Después de unirse a la OMC, la economía de China se ha integrado con el mundo". En particular, el pensamiento. sobre la crisis económica y las medidas preventivas deben tomarse con antelación.

A juzgar por la situación actual, nuestro país ha emitido el "Plan de Emergencia Nacional de Emergencia Financiera", y el Banco Central, la Comisión Reguladora de Valores de China, la Comisión Reguladora de Seguros de China y la Comisión Reguladora Bancaria emitieron conjuntamente las "Opiniones". sobre Acelerar el Desarrollo de la Industria de Servicios de Apoyo Financiero", está claro que todos los ministerios y comisiones deben fortalecer el seguimiento y la evaluación de los riesgos financieros, mejorar las capacidades de alerta temprana de riesgos financieros y prevenir eficazmente los riesgos sistémicos, pero esto sólo a través de mecanismos de coordinación con otros departamentos económicos.

Wang, decano del Instituto de Capacitación del Banco Popular de China, dijo: “De hecho, para lograr verdaderamente los objetivos de controlar los riesgos financieros, mantener la estabilidad financiera y social y salvaguardar el dominio económico nacional, es necesario Puede ser necesario cambiar la estructura de la situación de supervisión financiera separada Unificar la prevención y el bloqueo de la entrada de dinero caliente como una tarea a largo plazo, y bajo la premisa de comprender plenamente la información financiera, mantener un alto grado de vigilancia contra el dinero caliente. entra y sale con frecuencia del mercado financiero de nuestro país, establece un mecanismo eficiente de alerta temprana, monitorea de cerca la entrada de dinero caliente y la regula. La gestión de las entradas y liquidaciones de capital en divisas se centra en investigar y castigar las entradas de capital ilegal, fortalecer la cooperación internacional, y prevenir el posible impacto del capital internacional a corto plazo en la seguridad económica y financiera de mi país". Wang también dijo: "En la actualidad, el gobierno chino no sólo necesita prestar atención al impacto de la caída de los mercados bursátiles y de los precios de la vivienda en la macroeconomía, y también prestar atención al cambiante entorno económico internacional y hacer ajustes oportunos, siempre y cuando respondamos apropiadamente, el mercado interno no será caótico ni decaerá realmente".

Por otro lado, Xie Guozhong cree que el desarrollo económico no puede ser respaldado únicamente por el mercado de valores y el mercado inmobiliario. El próximo camino de China debe ser mejorar la eficiencia económica, y la reforma es la única salida.

Xie Guozhong predice que la economía estadounidense tardará entre cuatro y cinco años en tocar fondo y recuperarse. China no puede confiar en la recuperación económica de Estados Unidos para salir adelante. Debe encontrar otra salida, y el arma para "luchar por un camino sangriento" es mejorar la eficiencia económica de China. Cree que "la reforma es la única salida".

Dijo que en el corto plazo, dos políticas son muy importantes. Desde la perspectiva de estabilizar la demanda, la política fiscal debería "ayudar" a la economía. Teniendo en cuenta los problemas de liquidez de las empresas exportadoras y los promotores inmobiliarios, la desaceleración del crecimiento económico de China se está volviendo cada vez más evidente. Algunas medidas de estímulo fiscal pueden garantizar un "aterrizaje suave", como acelerar la construcción de infraestructura urbana y redes ferroviarias para amortiguar los riesgos a la baja, lo que también es beneficioso para el desarrollo a largo plazo de la economía. Al mismo tiempo, es necesario aumentar los ingresos fiscales de los gobiernos locales y resolver sus problemas de solvencia de deuda.

“El siguiente paso (a mediano y largo plazo) es encontrar áreas de baja eficiencia económica y hacer cambios en los ingresos y gastos fiscales (de China), en el control de las políticas de capital financiero y en los sistemas de precios controlados por el gobierno. muchas ineficiencias. Al mejorar la eficiencia, la economía de China puede alcanzar un nuevo nivel”.

Para estimular la demanda interna, primero debemos expandir la demanda interna.

El impacto más directo de la crisis de las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos en China es el cierre sucesivo de un gran número de pequeñas y medianas empresas.

El profesor Sun, vicedecano de la Facultad de Economía de la Universidad de Fudan, afirmó en una entrevista exclusiva con este periódico que las medidas de control macroeconómico de China han ejercido una gran presión sobre las pequeñas y medianas empresas, incluido el aumento de sus Los costos de financiación, lo que les hizo recurrir a bancos clandestinos para pedir dinero prestado, cargando así con pesadas deudas. Además, el aumento vertiginoso de los precios de las materias primas también ha empeorado su situación.

Sin embargo, la crisis de las hipotecas de alto riesgo ha hecho que los estadounidenses se ajusten el cinturón y su demanda de productos chinos se haya reducido significativamente. Este es el "impacto más crítico" en las pequeñas y medianas empresas de China. "Muchas pequeñas y medianas empresas están orientadas a la exportación, y Estados Unidos es un importante mercado de exportación. Si las cosas (productos) no se pueden vender en Estados Unidos, se enfrentarán al problema de tener que transformarse".

El modelo económico orientado a la exportación no funciona.

Las estadísticas muestran que en el primer semestre de este año, 67.000 pequeñas y medianas empresas en China cerraron y más de 20 millones de trabajadores fueron despedidos. Esto demuestra que el modelo económico orientado a la exportación que impulsó. Bajar los precios de los productos en el pasado ya no funciona. Además, Estados Unidos puede exigir a China que abra su mercado bajo la premisa de aumentar las exportaciones para ajustar el déficit comercial. Por lo tanto, las empresas chinas no sólo deben ampliar la demanda interna, sino también mejorar su competitividad. Mejorar la tecnología y la gestión de marcas y pasar a la industria de servicios se han convertido en requisitos previos para la supervivencia continua de las pequeñas y medianas empresas.

Sin embargo, la mayoría de los chinos prestan más atención al ahorro, o prefieren probar suerte e invertir en acciones para "ganar dinero con dinero". En este contexto, ¿es más fácil decirlo que hacerlo estimular la demanda interna e impulsar a la gente al consumo?

Al respecto, Sun afirmó que primero debemos entender las razones por las que la gente no está dispuesta a consumir. "La gente común tiene demasiadas preocupaciones, ya sea vivienda, atención médica, educación de los niños o jubilación, y hay demasiadas oportunidades para utilizar el dinero en el futuro, por lo que ahorrarán o invertirán. Por lo tanto, es imperativo acelerar el construcción del sistema de seguridad social."

Además, para estimular la demanda interna, debemos garantizar la calidad del producto, de lo contrario los chinos no comprarán "Hecho en China" y "el dinero seguirá fluyendo hacia otros países". " Sun enfatizó: "El gobierno debe adoptar un enfoque doble, no sólo para garantizar que las empresas tengan algo que vender, sino también para que la gente esté dispuesta a comprar".

Desarrollar negocios extraterritoriales y reducir los riesgos de invertir en el mercado estadounidense

Sun Se cree que otro impacto importante de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en China es que también ha traído desafíos a la gestión de activos en divisas de China. Explicó que desde que China se abrió al mundo exterior en 1978, su impulso exportador ha sido fuerte y ha acumulado una gran cantidad de reservas de divisas. Ahora está perdiendo dinero debido a la depreciación del dólar estadounidense.

"Bajamos el precio de nuestros productos, exportamos a Estados Unidos, ganamos dólares y dejamos que los estadounidenses los administren, pero ellos los administran mal. Entonces, ¿podemos administrar los dólares nosotros mismos?"

Sun señaló que China tiene casi 654,38+0,8 billones de dólares estadounidenses en reservas de divisas, y muchos otros países asiáticos también tienen reservas de dólares estadounidenses. Se estima que dos tercios de los dólares estadounidenses del mundo están en manos de países asiáticos. "Todo el mundo se pregunta: ¿dónde se pueden invertir los dólares estadounidenses? ¿Se pueden traer dólares estadounidenses a Asia para su gestión?"

Por lo tanto, sugirió desarrollar negocios extraterritoriales y permitir que las instituciones de inversión chinas inviertan en empresas que estén emitiendo dólares estadounidenses. bonos en dólares potenciales empresas asiáticas para reducir el “riesgo político” de la inversión directa en el mercado estadounidense.

De hecho, dado que China Investment Corporation y otras instituciones de inversión chinas siguen siendo empresas de propiedad estatal, los países inversores a menudo las ven con sospecha y las bloquean con altas barreras cuando se globalizan, por lo que, como dijo Sun , “en el extranjero Los objetivos estratégicos y esperados de la inversión no pueden lograrse plenamente".

Por lo tanto, espera que Estados Unidos pueda "emancipar su mente" sobre el tema de la inyección de capital en China y no desconfiar de las empresas estatales chinas, porque esto arrojará un fuerte color político sobre la economía. medidas.

Debido a que el sistema gobernante y el sistema político de China son fundamentalmente diferentes, la crisis económica puede afectar el mercado de valores de China, pero no puede sacudir los cimientos económicos de China~ ~