El yen se apreció dos puntos porcentuales frente al dólar. ¿Cuándo llegará el punto de inflexión?
El último informe de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos muestra que los derivados financieros han reducido las posiciones cortas de comercio de futuros y opciones al nivel más bajo desde marzo de 2021. La posición corta neta diaria cayó a unos 23.000 lotes, menos de un tercio del valor más alto. En el verano, cuando los volúmenes de negociación eran relativamente débiles, la rápida reducción de las posiciones cortas en yenes hizo que el yen se apreciara aproximadamente un 4,5% frente al dólar estadounidense en los últimos siete días. A mediados o finales de julio, el yen cayó a 139 frente al dólar estadounidense. Stephen Gallo, jefe de estrategia de divisas europea de BMO Capital Markets, dijo: "Las posiciones cortas en yenes han sido una de las posiciones de divisas más grandes del G10 mantenidas por derivados financieros durante algún tiempo y son muy vulnerables a las ventas en corto la semana pasada". apareció”.
La reunión de la Reserva Federal anunció un aumento de las tasas de interés de 75 puntos básicos, y la declaración de Jerome de la Reserva Federal de que “es apropiado desacelerar el ritmo de los aumentos de las tasas de interés en el futuro cercano” fue interpretada por el mercado. La señal "moderada" de los datos redujo las expectativas de los radicales de la Reserva Federal de subir los tipos de interés y el tipo de interés anual de los equipos terminales. Luego, el PIB extranjero se contrajo durante dos meses consecutivos en el segundo trimestre, exacerbando aún más la insatisfacción del mercado con la recesión económica estadounidense y la especulación de que la Reserva Federal tal vez no pueda continuar con los aumentos agresivos de las tasas de interés en su reunión. Esto afectó a las ventas en corto en el sector japonés.
Mazen Issa, el principal analista de inversiones en divisas de TD Securities en Nueva York, dijo: “Los débiles datos del PIB muestran claramente que la economía estadounidense se está desacelerando. En nuestra opinión, la inflación se desacelerará con el crecimiento y. Una vez que eso suceda, el mercado de ventas verá el final del ciclo de ajuste, lo que será el riesgo clave para el USD/JPY, ya que es un seguimiento mucho más cercano de la inflación estadounidense y las expectativas de tasas de interés anuales para las divisas. p>
Mayank Mishra, analista de inversiones macroeconómicas y de divisas globales del Bank of East Asia en Malasia, también dijo: "Para nosotros, el dólar estadounidense y la moneda japonesa. La mayor regularidad en la diferencia de rendimiento entre el dólar estadounidense y el dólar estadounidense. -Los bonos del Tesoro japonés pueden haber ocurrido antes. En esta etapa, la diferencia de rendimiento ajustada a la inflación entre Estados Unidos y Japón se ha reducido y el rendimiento real del bono del Tesoro estadounidense con vencimiento a 10 ha aumentado. El diferencial de tipos de interés se redujo del 1,5% a mediados y finales del período al 0,80%”. Predijo que el tipo de cambio se acercará a la marca de 130.