¿Pueden las plataformas de financiación gubernamental convertirse en entidades de crédito?

Desde la perspectiva del impacto, en primer lugar, la inyección de terreno por parte del gobierno local en la empresa de plataforma de financiación debe pasar por procedimientos legales de transferencia o asignación, lo que inevitablemente aumentará la dificultad y el costo de la inyección de terreno por parte del gobierno. , lo que afecta el flujo de caja de la empresa de la plataforma de financiación. La cobertura es más difícil. En segundo lugar, las empresas de plataformas de financiación de los gobiernos locales conceden préstamos y los ingresos por transferencias de tierras del proyecto se devuelven como fuente de reembolso, lo que constituye una prohibición de acceso. En el futuro, para proyectos que utilizan ingresos por transferencias de tierras como fuente de reembolso, se deben considerar factores como el cumplimiento de la adquisición de tierras, las restricciones a la transferencia de tierras y el pago del impuesto al valor agregado de la tierra. Además del aumento de los costes de adquisición, el mercado primario se convertirá en mercado secundario y terciario, lo que hará más difícil controlar los riesgos de mercado. En tercer lugar, si la tierra se utiliza como garantía para la inyección, se debe considerar el factor de complementar los ingresos por transferencia de tierras al determinar el valor de la garantía hipotecaria de la tierra. Esto sin duda aumenta la dificultad para que las empresas de plataformas de financiación de los gobiernos locales mejoren la garantía y aumente la financiación correspondiente. costos. Cómo afrontar la implementación de nuevas regulaciones y la prevención y control de los riesgos crediticios, el autor cree que debemos prestar mucha atención a seis aspectos de la financiación gubernamental.

Primero, el tema del préstamo.

De acuerdo con el Documento No. 162, los prestatarios de préstamos de reserva de tierras deben incluirse en la lista de instituciones de reserva de tierras del departamento de tierras y recursos, en principio, la escala de las tierras recientemente reservadas del prestatario (incluidas las tierras); el terreno de reserva adquirido y almacenado este año) debe controlarse dentro del suministro anual promedio de terreno reservado a nivel de ciudad y condado en los tres años anteriores, el departamento de finanzas provincial emitirá una tarjeta de control de escala de financiamiento anual para el terreno; institución de reserva previa aprobación de conformidad con las leyes, reglamentos y políticas de gestión de la deuda del gobierno local. Se entiende que antes de finales de 2065438+2002, el Ministerio de Tierras y Recursos había publicado el primer lote de catálogos, de los cuales 4 estaban en Chongqing y muchos distritos y condados no estaban incluidos. Se recomienda que el gobierno reorganice rápidamente el centro de reserva de tierras del condado en un círculo. Al mismo tiempo, se están formulando sistemas específicos pertinentes para controlar la magnitud de las reservas de tierras y controlar la magnitud de la financiación anual. Se recomienda que los gobiernos de distrito y condado inicien rápidamente demostraciones de proyectos relevantes y determinen el banco anfitrión que realizará la evaluación primero para aprovechar la oportunidad. En vista del hecho de que el contenido de construcción de los proyectos de préstamo emprendidos por empresas de inversión y financiamiento del gobierno local en el Documento No. 463 no incluirá el contenido de construcción de las reservas de terreno (es decir, adquisición de terreno y compensación por demolición, aprobación de terrenos y otras inversiones relacionadas con el terreno adquisición y almacenamiento), la fuente de reembolso del proyecto no será la transferencia de tierras. Las dos condiciones restrictivas para la devolución de ingresos, su anterior función "todo incluido" y la fuente de reembolso ya no existen. Se recomienda que el gobierno ajuste su forma de pensar lo antes posible y cambie la empresa de plataforma de financiación de "multipropósito" a "especializada", y autorice a 1 o 2 empresas de plataforma de financiación a utilizar los fondos de recompra anual del gobierno local que cumplan con el la ley o las disposiciones del Consejo de Estado como fuente de reembolso, centrándose en implementar la construcción concentrada de viviendas para agricultores (viviendas públicas de alquiler), la consolidación de tierras rurales (principalmente tierras reservadas que apoyan proyectos de construcción de infraestructura) y la construcción de proyectos de carreteras.

El segundo es la gestión de inyecciones de capital a empresas de plataformas de financiación

Antes de la promulgación de la nueva normativa, había casos en los que edificios de oficinas gubernamentales y terrenos que no habían sido transferidos o asignados De conformidad con los procedimientos legales, se inyectaron fondos en empresas de plataformas de financiación para mejorar cuestiones como la “fortaleza de los activos” y los pagos impagos de tierras. Tomemos como ejemplo una empresa de plataforma de financiación gubernamental. Al final de un mes determinado, los activos totales eran de 1.752,07 millones de yuanes, incluidos 3,07 millones de yuanes en fondos monetarios, 1,28 millones de yuanes en cuentas por cobrar, 59,37 millones de yuanes en otras cuentas por cobrar y 139,65 millones de yuanes en inventario. Se asignaron terrenos para activos de propiedad estatal como inversión y reserva de capital, 2965433. Calculado sobre la base del ratio activo-pasivo aparente, es sólo del 2,7%. Sin embargo, si se excluye el valor de más de 500 acres de tierra inyectados sin ningún pago, el valor de 23 edificios de oficinas gubernamentales, incluido el edificio de aprobación administrativa, entre los activos fijos es de 291,65 millones de yuanes, los activos reales son sólo 63,92 millones de yuanes, y la relación activo-pasivo llega al 74,5%, lo que obviamente no cumple con las condiciones de los préstamos bancarios.

Se recomienda que el gobierno limpie, estandarice e integre integralmente los activos de las empresas de plataformas de financiamiento del gobierno con base en los principios de legalidad, cumplimiento y razonabilidad, buscando la verdad a partir de los hechos y sin eludir los límites, para convertirse verdaderamente en un 1- 2 empresa de plataforma de financiación gubernamental.

En tercer lugar, la cuestión del control de acceso regional

De acuerdo con los requisitos de la Comisión Reguladora Bancaria de China y los bancos pertinentes, se implementa el control de acceso regional de "tres tasas y una cuota". . Sin embargo, en la práctica, existen problemas como la comprensión inconsistente de diferentes resultados de cálculo. Específicamente, al calcular los pasivos del gobierno, algunos préstamos de las empresas de la plataforma de financiamiento del gobierno no se incluyen total o parcialmente en los estados financieros, y algunos préstamos de las empresas de la plataforma de financiamiento del gobierno que no están incluidos en los estados financieros se incluyen total o parcialmente en los pasivos del gobierno, lo que lleva a a las dudas de diversas autoridades reguladoras. Se recomienda que los gobiernos de todos los niveles, especialmente los departamentos financieros y las instituciones financieras, establezcan estándares de cálculo unificados y los publiquen periódicamente al siguiente nivel superior, es decir, que el Ministerio de Finanzas y los bancos publiquen conjuntamente las "tres tasas y una cuota". para cada provincia o municipio publica conjuntamente las "tres tasas y una cuota" para cada distrito y condado "Tres tasas y una cuota" para evitar que la concesión excesiva de crédito excluya a quienes deberían endeudarse por operaciones o información manuales. asimetría.

Cuarto, implementar un plan de pago anual

Tomando un determinado condado como ejemplo, según las estadísticas, basadas en 2012, el principal del préstamo bancario (incluido el fideicomiso) que debe reembolsarse en los tres años siguientes fueron 914,64 millones de yuanes, 1.266,76 millones de yuanes y 1.095,8 millones de yuanes respectivamente, excluidos los intereses y los nuevos pagos de deuda. Calculadas sobre la base de una tasa de crecimiento de los ingresos fiscales del 15%, las deudas que deben pagarse en los próximos tres años representarán el 31,8%, el 38,3% y el 28,8% de los ingresos fiscales a este nivel, respectivamente. En otras palabras, el condado tiene que utilizar 1/3 del mismo nivel de ingresos fiscales para pagar los préstamos bancarios, lo cual es muy estresante. Se recomienda que el gobierno, los bancos y las empresas hagan arreglos generales para las deudas que deben pagarse en el próximo año con un año de anticipación, firmen un acuerdo cuatripartito (gobierno, finanzas, bancos, empresas) bajo los auspicios de El gobierno, aclara la fuente de pago, especifica el tiempo y el monto, y cada uno desempeña sus respectivas funciones, asegurando que el principal y los intereses del préstamo se paguen a tiempo.

5. El problema de la función hematopoyética insuficiente.

Aún tomando como ejemplo un determinado condado, en 2012, los ingresos fiscales a gran escala fueron de 6.180 millones de yuanes, de los cuales los ingresos por pagos de transferencias de mayor nivel representaron casi el 60%, mientras que los ingresos fiscales ascendieron a 640 millones. Los yuanes sólo representaron 5,39 mil millones de yuanes de gasto fiscal (1,2%). Los gobiernos locales dependen en gran medida de los ingresos por subsidios de los departamentos de nivel superior y tienen una función hematopoyética insuficiente. Ingresos de fondos gubernamentales al mismo nivel (principalmente ingresos por transferencias de tierras). Sin embargo, los ingresos por pagos de transferencias de nivel superior se basan principalmente en la premisa de que "los fondos están asignados y no se malversan". No hay mucho espacio para la regulación y el control a nivel de condado, y no se pueden conectar de manera efectiva ni complementar directamente con otros relacionados. proyectos encomendados por el gobierno como objeto de préstamo, lo que no sólo reduce la fuente fija del gobierno de reembolso del principal bancario y los canales de intereses, y hasta cierto punto, causa fondos ociosos. Se recomienda que los gobiernos de nivel superior vinculen los fondos especiales con proyectos especiales, den a los gobiernos de distrito y condado un cierto margen de ajuste y permitan que se agrupen y utilicen de manera integral como capital de proyecto y principal e intereses de préstamos. Al mismo tiempo, los recursos de la tierra son limitados, las soluciones fundamentales son fortalecer su función hematopoyética y aumentar la proporción de los ingresos fiscales.

Sexto, la obtención de ingresos por tierras

Antes de la introducción de las nuevas regulaciones, la mayoría de los proyectos bancarios dependían del retorno de los ingresos por transferencias de tierras como fuente de pagos de principal e intereses. Después de la introducción de las nuevas regulaciones, si la tierra se inyecta mediante asignación, la empresa de la plataforma de financiación debe pagar los ingresos por transferencia de tierra en su totalidad y a tiempo y obtener un certificado de uso de la tierra de propiedad estatal. La tierra inyectada mediante asignación debe ser aprobada por el organismo correspondiente; departamentos de acuerdo con la ley y ser utilizados estrictamente de acuerdo con el propósito designado. Si una empresa de plataforma financiera es aprobada de conformidad con la ley para utilizar el terreno asignado originalmente para desarrollo comercial y construcción o transferir los derechos de uso del terreno asignados originalmente, deberá pagar el precio del terreno de acuerdo con las regulaciones y no prometerá utilizar el tiempo esperado. transferir los ingresos del terreno reservado como fuente de fondos para el pago de la deuda para la empresa de la plataforma de financiación. Esto trae al menos dos problemas: en primer lugar, cómo tratar los ingresos originales provenientes de la transferencia de tierras como fuente de pago de la deuda del proyecto, en segundo lugar, cuando la tierra se transfiere (hacia afuera) mediante procedimientos legales de transferencia o asignación en el futuro, factores de mercado; (del original (del mercado primario al mercado secundario) tiene un impacto relativamente más difícil en los cálculos del flujo de efectivo, y los bancos serán más estrictos y prudentes. Al mismo tiempo, la gestión financiera adopta actualmente dos líneas de ingresos y gastos. Cuando se va a vender la tierra de reserva, generalmente lo lleva a cabo la plataforma de comercio de recursos públicos sociales del gobierno, en lugar de la empresa de plataforma de financiamiento regulada del gobierno. La tarifa de transferencia se devolverá al tesoro estatal después de ser pagada en la cuenta designada de la plataforma de comercio de recursos públicos sociales. Pueden darse tres situaciones: en primer lugar, debido a la asimetría de la información, a los bancos les resulta difícil saber cuándo, si se transferirá y en qué cantidad; en segundo lugar, los ingresos por transferencias de tierras no se devuelven a tiempo o se utilizan para otros fines; los bancos están completamente en una posición pasiva; en tercer lugar, la transferencia de tierras. La falta de transferencia según lo planeado afecta la efectividad de la primera fuente de pago.

En este sentido, recomienda el autor.

El primero es implementar la "separación nueva y antigua", utilizando los ingresos por transferencias de tierras devueltos por la empresa de plataforma de financiación gubernamental original como fuente de proyectos de pago de deuda, y las funciones de reserva de tierras otorgadas a la empresa de plataforma de financiación gubernamental serán aclaradas por el gobierno a los bancos pertinentes. La empresa original tiene una función de reserva de tierras, y sus tierras reservadas siguen siendo legales y válidas. La fuente de reembolso del financiamiento del proyecto original es la devolución de los acres de tierra que pueden transferirse después de la rectificación (de apoyo) de las tierras del proyecto de la empresa. El importe se transferirá a la cuenta de liquidación de la empresa abierta en su cuenta bancaria. Si el plan de transferencia no se materializa, el gobierno recaudará otros fondos para pagar el principal y los intereses del préstamo de su banco para el proyecto. Al mismo tiempo, de acuerdo con el requisito de "vigilar la tierra, vender la tierra para pagar los préstamos", el gobierno, las finanzas, los bancos y las empresas deben aclarar el método de devolución, la fecha límite y el monto de los ingresos por transferencias de tierras para evitar que las tierras transferir ingresos no se devuelve a las empresas a tiempo o no se utiliza para otros fines. Como resultado, el principal y los intereses de los préstamos bancarios no se pueden recuperar a tiempo. En segundo lugar, ante la implementación de nuevas regulaciones, no podemos "hacer la vista gorda" y operar en violación de las regulaciones, ni podemos "ser tímidos". Si se estanca, se deben seguir los principios de "pragmático, estandarizado, prometedor y eficaz", y se debe adoptar un modelo de cooperación 1+1 entre las empresas de plataformas de financiación de los gobiernos locales y las instituciones profesionales de reserva de tierras dentro del alcance de la política para aumentar más fondos para la construcción.