¿Cuáles son las conexiones y diferencias entre la fijación de precios sin arbitraje y la fijación de precios neutral al riesgo?
La idea del método de fijación de precios sin arbitraje: la idea básica es: construir dos carteras de inversión de modo que sus valores finales sean iguales y sus valores actuales deben ser iguales, de lo contrario, arbitraje; Se puede hacer, es decir, vender el valor actual más alto. Al comprar una cartera con un valor actual más bajo y mantenerla hasta el final del período, los arbitrajistas pueden obtener rendimientos libres de riesgo. ?
La idea básica del método de fijación de precios neutral al riesgo: suponiendo que la probabilidad de que una acción suba en un mundo neutral al riesgo es p, el valor esperado futuro de la acción descontado al precio libre de riesgo La tasa de interés debe ser igual al valor actual del precio de la acción, para que pueda obtenerse la probabilidad p. Luego calcule el precio de las acciones mediante la probabilidad p.
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En general, los dos métodos de fijación de precios solo tienen ideas diferentes, pero los resultados son los mismos. El método de fijación de precios neutral al riesgo no se basa en ningún análisis de arbitraje. suponiendo que todos los inversores son neutrales al riesgo.