Jinfeng Global: ¿Cuáles son algunos casos de comercio de divisas al contado?
En 1984, el déficit en cuenta corriente de Estados Unidos alcanzó un nivel récord de 100 mil millones de dólares y se intensificaron las fricciones comerciales entre Estados Unidos y otros países, especialmente Japón, la principal fuente del déficit. Con este fin, Estados Unidos espera aumentar la competitividad de las exportaciones de sus productos mediante la depreciación del dólar, mejorando así el desequilibrio de la balanza de pagos internacional de Estados Unidos. En septiembre de 1985, los ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales de cinco países desarrollados, incluidos los Estados Unidos, el Japón, la República Federal de Alemania, Francia y el Reino Unido, celebraron una reunión en el Hotel Plaza de Nueva York y decidieron que el cinco gobiernos intervendrían conjuntamente en el mercado de divisas para mantener el dólar estadounidense frente a las principales monedas de manera ordenada. Con el fin de aumentar la competitividad de las exportaciones de productos estadounidenses y resolver el enorme déficit comercial de los Estados Unidos, se conocía como la Plaza. Acuerdo en la historia.
El "Acuerdo Plaza" provocó una fuerte depreciación continua del dólar estadounidense, siendo el yen japonés el más afectado. En septiembre de 1985, el tipo de cambio del yen japonés fluctuaba entre 1 dólar estadounidense y 250 yenes. En menos de tres años, el dólar estadounidense se depreció un 50% frente al yen japonés, llegando a caer entre 1 y 120 yenes. Posteriormente, la economía japonesa entró en un período de desaceleración que duró más de diez años, conocido como la "década perdida". Aunque la causa fundamental de la continua depresión económica de Japón radica en los defectos de su propia estructura económica y las políticas económicas equivocadas del gobierno japonés, el Acuerdo Plaza es sin duda uno de los factores importantes de la continua depresión económica de Japón.
Soros criticó el baht tailandés
Durante 1996, el capital extranjero a corto plazo inundó los mercados inmobiliarios y bursátiles tailandeses, lo que dio lugar a burbujas obvias en los mercados inmobiliarios y bursátiles, y Los activos tailandeses estaban seriamente sobrevaluados. Los magnates financieros internacionales predijeron que el baht tailandés se depreciaría y comenzaron a buscar oportunidades de ganancias en la fijación errónea de los tipos de cambio en el mercado financiero.
A principios de febrero de 1997, las instituciones de inversión internacionales dirigidas por Soros pidieron prestados varios meses de contratos a largo plazo en baht tailandeses del Banco de Tailandia y luego los vendieron a gran escala en el mercado al contado. En ese momento, el baht tailandés tenía un sistema de tipo de cambio fijo vinculado al dólar estadounidense. Los ataques de Soros provocaron que el baht tailandés se depreciara rápidamente y superó repetidamente el límite de flotación del tipo de cambio establecido por el Banco Central de Tailandia, provocando pánico en el mercado. Para mantener la estabilidad del baht tailandés, el Banco de Tailandia compró el baht. Sin embargo, después de una breve batalla, el Banco de Tailandia, que sólo contaba con apenas 30 mil millones de dólares en reservas de divisas, anunció que se había quedado sin municiones y alimentos. Finalmente, tuvimos que abandonar la política de tipo de cambio vinculado a 14 baht por dólar estadounidense e implementar un sistema de tipo de cambio flotante administrado.
Después de que el baht tailandés se depreciara, las instituciones de inversión internacionales utilizaron dólares estadounidenses para recomprar baht tailandeses a precios bajos para pagar los préstamos y los intereses en baht tailandeses. Soros ganó miles de millones con sus operaciones de venta en corto. La depreciación del baht tailandés desencadenó una crisis financiera que afectó gravemente al desarrollo económico de Tailandia y se convirtió en el desencadenante de la crisis financiera asiática.
La política de flexibilización cuantitativa en Estados Unidos ha provocado una mayor volatilidad en el dólar estadounidense.
5438+065438+junio + octubre de 2008, en respuesta a la recesión económica provocada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, la Reserva Federal anunció la compra de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas (MBS), marcando el Primera ronda de flexibilización cuantitativa El comienzo de la política (QE). La introducción de QE durante una recesión económica puede proporcionar liquidez al mercado y aumentar la oferta de capital, estimulando así la demanda interna y el desarrollo económico. El mercado de divisas reaccionó ferozmente a la QE y el índice del dólar estadounidense (100,5567, -0,0154, -0,02%) se debilitó significativamente. Cuando se anunció la primera ronda de QE, el índice del dólar estadounidense cayó un 12% en un mes, mientras que las monedas no estadounidenses se fortalecieron. Dado que muchos países poseen bonos del Tesoro estadounidense, que representan una gran proporción de sus reservas de divisas, esta política de flexibilización cuantitativa no convencional ha llevado a una disminución en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que pone en riesgo los activos en divisas de los correspondientes países tenedores de deuda. con un gran riesgo de depreciación.
A medida que mejora la situación económica de Estados Unidos, la tasa de desempleo se acerca gradualmente a niveles normales. La Reserva Federal se ha retirado de la QE desde febrero de 2013 y la liquidez del mercado se ha ido reduciendo gradualmente, lo que promoverá la apreciación del dólar estadounidense.
Debido al estatus de moneda de reserva global del dólar estadounidense, los efectos indirectos de la política monetaria interna de Estados Unidos plantean riesgos para otros países. En la actualidad, bastantes países han tomado medidas estratégicas para evitar los riesgos que conlleva el dólar estadounidense, como eludir el dólar mediante acuerdos de intercambio de divisas y utilizar directamente monedas bilaterales para la liquidación.
El mercado de divisas es un mercado muy volátil, por lo que es muy probable que la especulación desencadene una crisis financiera global. Entre muchas lecciones históricas, los países también han fortalecido la supervisión de riesgos en el mercado de divisas, y la supervisión financiera y la cooperación entre países también se están fortaleciendo cada vez más.