La quiebra de Livermore, el rey de la especulación

Recientemente, estuve leyendo las Memorias de un gran operador bursátil de Livermore, el rey de la especulación antes de la década de 1930, y fue realmente agradable comprender y experimentar profundamente el viaje de crecimiento de las inversiones de Livermore.

Antes de la década de 1930, el mercado financiero estadounidense era un mercado financiero extremadamente bárbaro con sistemas imperfectos y bajos conocimientos de inversión, y ese mercado comercial también era un mercado extremadamente humano.

Esta es también la razón por la que se puede crear un maestro de la especulación como Livermore. Para la especulación, este es el mejor terreno, y también es la razón por la que invierto en el mercado de la naturaleza humana. Los juegos químicos son un lugar interesante.

Así que me conmovió especialmente leer la obra clásica de Livermore.

Hay una descripción particularmente fascinante de cómo quebró. De la siguiente manera:

No sé si tendrá una sensación de inmersión después de leerlo. Como inversor, puedo experimentar profundamente el estado mental del autor en ese momento. Aparece una oportunidad relativamente segura, cree que debe actuar. Sí, cree en su decisión y toma una posición pesada. El resultado supera sus expectativas. El mercado no sigue la tendencia que desea como imaginaba. Y sólo después de sufrir una pérdida grave salió del mercado que juzgaba

Así que siempre conocemos dos problemas:

Primero, cuando vemos que surge una oportunidad, debemos Para medir la situación general, la situación general es si las condiciones básicas del mercado son suficientes, si la tendencia va con la tendencia y si tenemos suficiente munición para alcanzar la meta. y el riesgo mínimo aceptable que podemos asumir en la oportunidad.

En segundo lugar, para utilizar el texto original del autor: Incluso si es apropiado que una persona sea alcista en posiciones cortas al comienzo de un mercado bajista, es mejor no vender en grandes cantidades. Hasta que el motor ya no gire en contra.

Sí, en un mercado extremadamente cambiante, cuando vemos oportunidades deterministas, es razonable que esperemos señales más claras del mercado y luego aumentemos a medida que las señales se vuelven más claras, largas o cortas. papas fritas.

Nunca adoptes una postura completa en un mercado así. Debes darte cuenta de que la formación de los precios de mercado es el resultado del juego del poder de compra y venta.

“Si la gente sólo quiere vincular las variaciones de las acciones con las estadísticas empresariales e ignorar los poderosos factores de la imaginación en las operaciones bursátiles, seguramente se encontrará con un desastre, porque sus juicios todavía se basan en las dos dimensiones básicas de los hechos y los datos. . , pero el juego en el que participaron se desarrolló en la tercera dimensión de las emociones y la cuarta dimensión de los sueños."

Esta frase fue citada más tarde por muchas personas. Porque nos explica con mucha precisión las razones esenciales por las que el mercado es difícil de predecir:

Primero, el mercado es un juego en el que participan grupos

Segundo, lo que afecta el desempeño del mercado; está muy lejos Mucho más que los hechos fundamentales, también está la emoción y la imaginación de los participantes del mercado, que es lo que a menudo llamamos expectativas.

Es precisamente por estos dos puntos que el mercado no se puede predecir mediante el cálculo.

Por lo tanto, debemos prestar especial atención a dos puntos en el proceso de inversión:

Primero, somos débiles frente al mercado y es normal que a menudo emitamos juicios erróneos, simplemente Como dijo Lever Moore: Si una persona no comete errores, puede poseer el mundo entero en menos de un mes, pero si no puede obtener la verdad de sus errores, no ganará nada.

Por lo tanto, reconocer el problema a partir de los errores es la clave de la inversión.

En segundo lugar, admitir su propia debilidad y admitir los resultados de los hechos objetivos que han ocurrido. Las personas a menudo se encuentran en un estado de aversión a las pérdidas cuando pierden dinero y, por lo tanto, no están dispuestas a admitir el hecho de que el mercado. Ha ido disminuyendo. Creo que mejorará subjetivamente.

Por lo tanto, durante el proceso de inversión, es importante evitar hacer ilusiones sobre la dirección del mercado. Debe reconocer los hechos y considerar la situación general.

Dado que este libro contiene una gran cantidad de contenido esencial, se actualizará uno tras otro después de ser ordenado...