Cómo saber si un fondo indexado está infravalorado o sobrevalorado
Los fondos abiertos son una de las formas básicas de operación de fondos en el mundo. Las empresas de gestión de fondos pueden vender nuevas acciones del fondo a los inversores en cualquier momento y también deben recomprar las acciones del fondo que poseen en cualquier momento a petición de los inversores. Aquí, el editor compartirá con usted cómo los fondos indexados determinan si están infravalorados o sobrevalorados, para que todos puedan obtener más información.
¿Cómo determinar si un fondo indexado está infravalorado o sobrevalorado?
La baja valoración de los fondos indexados sigue aumentando. Puede deberse a que la valoración del fondo está subestimada, pero su valoración real puede no ser baja, por lo que la baja valoración de los fondos indexados sigue aumentando. Y la valoración máxima del fondo no significa que la valoración futura será muy baja. La baja valoración del fondo sólo puede significar que el fondo ha estado en declive durante el último período de tiempo. Los inversores pueden comprar cuando un fondo está subvaluado o infravalorado y pueden obtener un gran rendimiento una vez que el mercado comienza a subir.
1 Según la relación precio-beneficio del fondo indexado, cuando el porcentaje de PE es inferior a 20, significa que el atractivo está infravalorado en este momento cuando el porcentaje es superior a 80; significa que está sobrevaluado en este momento. Puede ver el percentil PE y el percentil PB de los proveedores de software comercial general.
2 Según el semáforo de los fondos indexados, esta función se puede ver en la página de inicio de inversiones de Alipay. Cuando el índice Alipay está en luz verde, significa que el fondo está infravalorado; cuando el índice Alipay está en luz roja, significa que el fondo está sobrevalorado.
Los fondos indexados son una inversión en fondos de alto riesgo. Cuando los inversores compran fondos indexados, es mejor hacerlo en función de su propia tolerancia al riesgo. Una vez que un fondo indexado pierde dinero, la pérdida representará una gran parte del capital.
¿Cómo juzgar si un fondo está sobrevalorado o infravalorado?
Para determinar si un fondo está sobrevalorado o infravalorado, debemos analizarlo caso por caso. Los fondos activos no pueden juzgarse simplemente porque las posiciones pueden cambiar en cualquier momento: para los fondos activos con características obvias del sector industrial, puede consultar la valoración del sector correspondiente; Los fondos pasivos (también llamados fondos indexados) se pueden juzgar en función de la relación precio-beneficio y la relación precio-valor contable de la industria.
P/E, la relación precio-beneficio, es la relación entre el valor de mercado y el beneficio. La capitalización de mercado puede entenderse como el valor de los fondos que posee en el mercado actual. Una explicación adicional de la relación precio-beneficio es el valor de los fondos que los inversores necesitan invertir para obtener rendimientos unitarios. Por lo tanto, cuanto menor sea la relación P/E, más dinero podrá ganar invirtiendo en el mismo fondo y mayor será el grado de infravaloración del fondo.
La relación precio-valor contable, también conocida como relación precio-valor contable, es la relación entre la capitalización de mercado y los activos netos. Al igual que la relación P/E, cuanto menor sea la relación P/B, más infravalorado estará el fondo.
Debido a que el algoritmo para la valoración de fondos es relativamente complejo, los inversores comunes pueden ir directamente a Egg Roll Valuation o esperar en línea para conocer la última valoración de fondos indexados. Ambos sitios web tienen las últimas clasificaciones de índices y puede ver directamente el PE, PB, ROE y otros datos de los fondos indexados, que son un valor de referencia para principiantes y profesionales de fondos.
Además de que en la web se ofrecen datos sobre qué fondos indexados tienen valoraciones más bajas y qué fondos indexados tienen valoraciones más altas como referencia. Si desea saber si un fondo está sobrevalorado o infravalorado, existe una de las formas más sencillas de juzgarlo: puede comparar la valoración actual del fondo con las valoraciones históricas. Un fondo está infravalorado si su valoración actual es inferior a la que ha sido durante gran parte de su historia. Si la valoración es más alta que durante la mayor parte de su historia, el fondo está sobrevalorado. El percentil histórico de valoración es generalmente 30, y cuanto más bajo, mejor. Por ejemplo, la valoración actual del CSI 300 es inferior a su valoración anterior de 10,6, por lo que su valor está sobrevalorado. La valoración actual de CSI Dividend es inferior a la del pasado 73,32 y el valor está infravalorado.
Los datos proporcionados por diferentes plataformas pueden ser ligeramente diferentes, pero en general son consistentes. Además, también puede visitar el sitio web oficial de la Bolsa de Valores de China o la Bolsa de Valores de Shanghai para encontrar la información más autorizada de primera mano. Si el PE, el PB y las valoraciones percentiles históricas del fondo indexado son bajos y los datos del ROE son altos, es un fondo de baja valoración y se puede considerar su compra.
¿Cuál es la valoración de los fondos indexados?
La valoración de una acción consiste en predecir la entrada neta de efectivo futura anual de una empresa que cotiza en bolsa, y luego descontarla al día de hoy para obtener su valor absoluto. La valoración de un índice es en realidad la suma de las valoraciones de todas las acciones subyacentes al índice.
Sin embargo, este tipo de valoración absoluta es más complicado y difícil, por lo que normalmente utilizamos una valoración relativa. Es decir, utilizamos indicadores como la relación precio-beneficio (PE) y la relación precio-valor contable (PB) para derivar una relación relacionada con el precio de las acciones y comparamos esta relación horizontalmente con otras acciones del mismo mercado. industria o sector, y con su propio valor histórico. Realizar una comparación vertical para determinar si es alto o bajo. Además de PE y PB, también existen algunos indicadores que pueden indicar una valoración relativa, como el rendimiento sobre el capital (ROE) y la tasa de dividendos.
1. Relación precio-beneficio
(1) ¿Qué es la relación precio-beneficio?
PE=P/E=Valor de mercado de la empresa/Beneficio de la empresa.
El valor de mercado de la empresa es el valor total de las acciones de la empresa, que puede verse como cuánto cree el mercado actual que vale la empresa.
Si el valor total de las acciones de la empresa es 100 millones y el beneficio neto anual (E) de la empresa es 100 millones, entonces la relación precio-beneficio de la empresa es 10/1 = 10 veces. En pocas palabras, se necesitarán 10 años para gastar mil millones para comprar esta empresa, pero si predice que las ganancias anuales de la empresa alcanzarán los 300 millones en el futuro y cree que vale la pena gastar 3 mil millones ahora, entonces la relación precio-beneficio actual es 30/1 = 30 veces.
En otras palabras, el ratio P/E de una empresa con una alta tasa de crecimiento de beneficios será mucho mayor que el de una empresa con una baja tasa de crecimiento, porque el mercado está dispuesto a darle una mayor tasa de crecimiento. valuación. El PE del índice es el mismo. Por ejemplo, el PE de SSE 50, que representa acciones de primera línea de gran capitalización, es más de 10 veces, mientras que el PE de GEM, que representa acciones de alto crecimiento, es superior a 40. Esto se debe a diferentes tasas de crecimiento de ganancias y diferentes valoraciones de mercado.
De hecho, los estándares para la sobreestimación y la subestimación de diferentes índices son diferentes. Por ejemplo, la valoración actual de SSE 50 es 10 veces, lo que no se considera una valoración baja. La valoración actual de GEM es 40 veces mayor, pero está infravalorada según sus condiciones de mercado. Incluso en el punto más bajo histórico, el GEM PE es 28,81 y el punto más alto es 137,86 veces, mientras que el punto más bajo del Shanghai Composite 50 es 6,89 y el punto más alto no supera 50.
Además, incluso para el mismo índice, los estándares de sobreestimación y subestimación son diferentes en diferentes períodos. Por ejemplo, si se analiza el PE del SSE 50 durante los últimos cinco años, no se puede subestimar una valoración de 10 veces. Sin embargo, de 2004 a 2010, incluso la valoración más baja estuvo por encima de 10 veces.
¿Existe entonces un estándar unificado para medir si el índice actual está infravalorado o sobrevalorado? Por supuesto, estos son percentiles históricos.
(2) Percentil histórico de valoración
El percentil histórico del PE indica cuánto más bajo es el PE histórico que el PE actual. Ordene las relaciones P/E históricas de pequeñas a grandes y luego observe la posición actual de PE. Cuanto menor sea este valor, menor será la valoración actual del índice.
Entonces, ¿cuánto se subestima este valor? Puedes consultar mi tabla de percentiles correspondientes a niveles de valoración. De hecho, 30 es generalmente el punto de corte, y un índice con un percentil PE inferior a 30 puede considerarse en el rango de valoración baja. En el rango de valoración baja, puedes considerar comprar más e invertir más. Cuando la valoración es normal, puede seguir manteniéndolo o invertir menos. Cuando la valoración es demasiado alta, puede venderlo en lotes.