¿Qué significa titulización hipotecaria?

MBS: Títulos respaldados por hipotecas, bonos respaldados por hipotecas o titulizaciones hipotecarias. En finanzas, un valor respaldado por hipotecas (MBS) es un valor respaldado por activos cuyos flujos de efectivo están respaldados por pagos de principal e intereses de una serie de préstamos hipotecarios. Los pagos generalmente se realizan mensualmente durante la vigencia del préstamo subyacente.

MBS es el primer producto de titulización de activos. Se produjo por primera vez en los Estados Unidos en la década de 1960. Es un producto de seguridad respaldado por activos emitido principalmente por bancos de vivienda profesionales y cajas de ahorro de Estados Unidos que utilizan sus préstamos hipotecarios. Su estructura básica es recolectar préstamos que cumplan ciertas condiciones en préstamos hipotecarios para formar un conjunto de préstamos hipotecarios, y utilizar el flujo de caja de capital e intereses que ocurre regularmente en el conjunto de préstamos para emitir valores, que están garantizados por agencias gubernamentales o instituciones financieras con antecedentes del gobierno. Por lo tanto, en Estados Unidos los MBS son en realidad un producto titulizado con un fuerte tinte de política de finanzas públicas.

El principal y los intereses generados por el cobro de la hipoteca se transfieren intactos a los inversores de MBS, por lo que los MBS también se denominan valores de transferencia. Hay cuatro tipos principales de valores hipotecarios en los Estados Unidos:

1) Valores manuales garantizados por la National Mortgage Association (GNMA);

2) Federal Home Mortgage Corporation (FHLMC) Carta de participación;

3) Bonos respaldados por hipotecas de la Asociación Hipotecaria Nacional Federal (FNMA);

4) Bonos hipotecarios privados.

2 Clasificación de modelos

Existen tres modelos internacionales de titulización de préstamos hipotecarios para vivienda: fuera de balance, dentro de balance y cuasi fuera de balance.

El modelo fuera de balance, también conocido como modelo americano, se produce cuando el propietario original (como un banco) "vende" activos a un vehículo de propósito especial (SPV). el apoyo a la SPV; el modelo en balance, también conocido como modelo europeo, significa que el propietario original no necesita vender los activos a la SPV, sino que permanece en su balance, y los promotores emiten ellos mismos los cuasi; -modelo fuera de balance, también conocido como modelo australiano. El modelo consiste en que el propietario original establezca una filial de propiedad total o controlada como SPV y luego "venda" los activos al SPV. Las filiales pueden comprar no sólo los activos de la empresa matriz, sino también otros activos. Después de comprar activos, la filial crea un fondo de activos para emitir valores.