No puedo entender cómo la función de cobertura de futuros evita el riesgo.
El ejemplo que dio tiene una premisa implícita, es decir, el préstamo que recibió es en dólares estadounidenses, pero debe convertir los dólares estadounidenses a RMB cuando utilice el préstamo. Si no es necesario convertir directamente a dólares estadounidenses, no es necesario considerar el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio. Y su ejemplo es muy poco representativo.
Muchas empresas de comercio exterior liquidan en dólares estadounidenses cuando firman pedidos de exportación, pero la producción nacional y el procesamiento de materias primas, el pago de los salarios de los trabajadores y otros costos se liquidan en RMB, porque generalmente demoran varios meses desde la firma. un pedido hasta la entrega final puede haber incluso un lapso de uno o dos años, y los cambios en el tipo de cambio durante este período tendrán un gran impacto e incluso pueden afectar seriamente las ganancias corporativas.
Por ejemplo, el pedido que firmaste es de 654,38 dólares estadounidenses y el tipo de cambio en ese momento es de 654,38 dólares estadounidenses 0: 7. Es decir, cuando firmas el pedido, equivale a firmar Un pedido de 7 millones de yuanes, pero se paga en dólares estadounidenses. Si el tipo de cambio cambia de 1:7 a 1:6,5 durante el proceso de producción, sus ingresos reales cambiarán de 7 millones de yuanes a 6,5 millones de yuanes cuando expire el contrato y perderá 500.000 yuanes debido al cambio del tipo de cambio. Si participa en una cobertura de futuros de divisas, porque es una empresa exportadora y está preocupada por el aumento del tipo de cambio del RMB, compra y cubre. El aumento del tipo de cambio del RMB puede permitirle ganar 500.000 RMB en el mercado de divisas, de modo que los ingresos de los futuros puedan compensar las pérdidas en el proceso de producción real. Esto es una cobertura.
Por otro lado, si el tipo de cambio del RMB cae de 1:7 a 1:7,5, obtendrá 500.000 yuanes más en el proceso de producción real debido al cambio del tipo de cambio, pero debido a la cobertura. También obtendrá 500.000 yuanes más. La pérdida de 500.000 RMB en el mercado de tipos de cambio fue compensada por los dos. Por tanto, la ventaja de la cobertura es que puede bloquear los beneficios esperados de la empresa, pero al mismo tiempo, el precio pagado renuncia a los beneficios adicionales que se pueden obtener.
Por supuesto, en el proceso de operación real, se puede controlar de manera flexible una vez que se realiza una orden, no se puede cambiar fácilmente, pero la cobertura de futuros se puede cancelar en cualquier momento. Nadie se limitaría a ver cómo los futuros pierden dinero y aún así lo conservaría. Cuando el efecto de cobertura no es bueno o la dirección de cobertura es incorrecta, la operación de cobertura se puede detener en cualquier momento. De esta forma, la situación real es que la cobertura de futuros sólo pierde decenas de miles, pero el spot puede obtener una ganancia adicional de 500.000. En este caso se evitan riesgos y se garantizan los beneficios. Esta es también la razón por la que muchas empresas al contado continúan cubriendo futuros incluso cuando sufren enormes pérdidas, porque mientras pierden dinero en futuros, ¡ganan más dinero en el contado! !