Tipos de transacciones de swap
1. Swap de contado a plazo
El swap de contado a plazo se refiere a comprar o vender divisas al contado y vender al mismo tiempo Vender o comprar moneda extranjera a plazo. cambio de la misma moneda. Esta es la forma más común de negociación de swaps.
Según los diferentes participantes, esta forma de transacción se puede dividir en dos tipos:
(1) Las transacciones de swap puras se refieren a transacciones que involucran solo a dos partes, es decir, todas las divisas. transacciones Todas ocurren entre un banco y otro banco o cliente corporativo.
(2) Las transacciones de swap dispersos se refieren a transacciones que involucran a tres partes participantes, es decir, el banco realiza transacciones al contado con una parte y transacciones a plazo con la otra parte. Pero en cualquier caso, los bancos en realidad realizan transacciones al contado y a término al mismo tiempo, lo que es consistente con las características de las transacciones de swap. El objetivo de este tipo de negociación es evitar riesgos y obtener beneficios de las variaciones del tipo de cambio.
Por ejemplo, un banco en Estados Unidos vendió 3,36 millones de marcos y ganó 2 millones de dólares al tipo de cambio de 65.438 dólares estadounidenses + 0 = 0,68 marcos alemanes para evitar que el marco se apreciara. Para evitar que el dólar estadounidense se deprecie en el futuro, el banco utilizó operaciones de swap para vender el marco al contado y comprar el marco a tres meses al tipo de cambio de 65438 USD + 0 = 0,78 marco alemán. se vende, el marco a plazo aumenta, lo que hace que la posición del marco y del dólar del banco La estructura permanezca sin cambios. Si bien los bancos pierden algo de descuento en dichas transacciones a plazo, esta pérdida se compensa con tasas de interés más altas en dólares estadounidenses y el diferencial de oferta y demanda en dichas transacciones al contado.
En las transacciones swap, el factor que determina el tamaño y la naturaleza de la transacción es el tipo swap o punto swap. Este tipo de cambio es el tipo de cambio. El tipo de cambio en sí no es el tipo de cambio aplicable a las transacciones de divisas, sino la diferencia entre el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio a plazo o el tipo de cambio a plazo y el tipo de cambio al contado, es decir, el descuento o descuento a plazo. La relación entre las tasas de interés de los swaps y las transacciones de swaps es que si el valor de la prima (descuento) a plazo es demasiado grande, las transacciones de swaps no se producirán. Porque los costos de transacción en este momento suelen ser mayores que los beneficios que se pueden obtener de la transacción. Las tasas de swap se pueden dividir en tasas de compra y tasas de venta.
Swap de un día
2. Swap de un día
El swap de un día se puede dividir en hoy/mañana, mañana/siguiente y al contado/siguiente. uno. La primera fecha de vencimiento de un swap hoy-mañana es hoy y la segunda fecha de vencimiento es mañana. La primera fecha de vencimiento del swap de día a mañana es mañana y la segunda fecha de vencimiento es pasado mañana. La primera fecha de vencimiento del swap al contado es la fecha de valor de la transacción de divisas al contado (es decir, pasado mañana), y la segunda fecha de vencimiento es una fecha futura (por ejemplo, el swap al contado es un forward de 1 mes, más adelante La fecha de vencimiento es el día 30 después de la fecha de entrega al contado).
Operaciones swap a plazo
3.
El swap forward-to-forward se refiere a la compra y venta de dos divisas a plazo de la misma moneda pero con diferentes plazos de entrega. Hay dos formas de realizar este tipo de transacciones: una es comprar divisas a plazo con un plazo de entrega más corto (por ejemplo, 30 días) y vender divisas a plazo con un plazo de entrega más largo (por ejemplo, 90 días); comprar divisas a plazo a largo plazo divisas, vender divisas a plazo a corto plazo. Si un operador vende 654,38+00.000 dólares estadounidenses a plazo a 30 días y compra 654,38+00.000 dólares estadounidenses a plazo a 90 días, esta transacción es una transacción de swap a plazo. Debido a que esta forma permite a los bancos aprovechar oportunidades favorables en materia de tipos de cambio de manera oportuna y beneficiarse de las variaciones del tipo de cambio, se valora y utiliza cada vez más.
Por ejemplo, un banco en Estados Unidos debería pagar 654,38+0 millones de libras después de tres meses. Al mismo tiempo, recibirá otros 654,38+0 millones de libras en ingresos después de 654,38+0 meses. Si el tipo de cambio del mercado es favorable, se puede celebrar una transacción de swap a plazo. Supongamos que el tipo de cambio del mercado de divisas en un día determinado es:
Tipo de cambio al contado: ~ L = USD 1,5960/1,5970.
Tipo de cambio forward de enero: 1 = USD 1,5868/1,5880.
Tipo de cambio forward a 3 meses: ~ 1 = USD 1,5729/1,5742.
Dos transacciones de swap del banco
En este momento, el banco puede realizar las siguientes dos transacciones de swap:
(1) Realizar dos "transacciones al contado" Operaciones swap “-forward”. La libra que se pagará en tres meses se compra en el mercado a plazo (plazo de tres meses, tipo de cambio 65438 dólares estadounidenses + 0,5742) y luego se vende en el mercado al contado (tipo de cambio 65438 dólares estadounidenses + 0,5960).
Esto beneficiaría $0.0218 por libra. Al mismo tiempo, la libra recibida un mes después se vende en el mercado a plazo (el plazo es de 1 mes, el tipo de cambio es de 1,5868 dólares EE.UU.) y se compra en el mercado al contado (el tipo de cambio es de 1,5970 dólares EE.UU.). Por lo tanto, se deben contabilizar $0,0102 por libra. Combinadas, las dos operaciones generarían una ganancia de 0,0116 dólares por libra.
(2) Operación swap directa a término. Es decir, si compra una libra a plazo a 3 meses (a un tipo de cambio de $1,5742) y luego vende una libra a plazo a 1 mes (a un tipo de cambio de $1,5868), obtendrá una ganancia neta de $0,0126 por libra. . Se puede observar que este tipo de acuerdo es más favorable que el anterior.