¿Cómo pone en circulación el banco central la nueva moneda?
Una mirada al balance del Banco Popular de China ayudará a comprender esta cuestión. Está en el sitio web del Banco Popular de China.
Aunque el Banco Popular de China no es tan independiente y es miembro del gobierno, como autoridad monetaria, sigue siendo diferente del "gobierno". Por lo tanto, en las respuestas anteriores, "la inversión gubernamental en infraestructura", la "asignación de fondos a empresas estatales" y la "liquidación de deudas incobrables" están relacionadas con el aumento de la emisión de moneda, pero no se puede decir que sean los canales de inyección de divisas. Siempre debe haber algún arreglo en el camino. En cuanto a la reposición de billetes y monedas dañados, los nuevos serán retirados y los viejos serán destruidos sin aumentar la emisión de moneda.
La moneda recién emitida significa que el banco central aumentará sus pasivos y agregará una cantidad a los activos correspondientes.
Por ejemplo, el Banco Popular de China compra divisas de los bancos comerciales, el banco central obtiene las divisas (los activos del banco central aumentan) y los bancos comerciales obtienen el RMB, que es creado por el banco central. banco de la nada (los pasivos del banco central aumentan) y el nuevo RMB se inyecta en el sistema bancario. Así es como todos llaman la emisión de RMB a través de divisas.
Como otro ejemplo, el banco central puede ajustar la oferta monetaria mediante operaciones de mercado abierto. Si invierte dinero, compre los bonos gubernamentales en poder de los bancos comerciales. En este momento, los pasivos y activos del banco central aumentan simultáneamente, inyectando nuevo "dinero" en el sistema bancario. Si es necesario un ajuste monetario, el banco central venderá bonos gubernamentales a los bancos comerciales para recuperar el "dinero". En este momento, los activos y pasivos del banco central disminuirán al mismo tiempo.
El déficit fiscal del gobierno también afectará a la oferta monetaria. En la década de 1990, las leyes del Banco Popular de China parecían prohibir los sobregiros directos del banco central, y era necesario cubrir el déficit fiscal con deuda nacional. El gobierno gasta mucho dinero (organizando los Juegos Olímpicos, invirtiendo en infraestructura, etc.) y necesita emitir bonos nacionales, que son suscritos por el pueblo y las instituciones financieras. El Banco Popular de China no puede suscribir directamente bonos del tesoro (la suscripción directa en Estados Unidos se refiere a QE1 y QE2). Las personas y las instituciones financieras también tienen escasez de dinero, y el banco central simplemente añade algo de dinero y lo inyecta en el sistema bancario. Ver método arriba.
En los últimos diez años, se puede decir que el principal canal de emisión de moneda ha sido el cambio de divisas. El aumento de las reservas de divisas (activos del banco central) en billones significa que el banco central ha aumentado sus pasivos en billones, que es el RMB en circulación.