¿Cuándo aumentará el tipo de cambio del yen japonés?
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La actual crisis en Ucrania continúa haciendo subir el precio de las materias primas importadas de Japón. Al mismo tiempo, el tipo de cambio del yen japonés cayó un 11% en dos meses, cayendo una vez a 129 yenes por dólar estadounidense el 20 de abril, actualizando el nivel más bajo desde 2002. El mismo día, el tipo de cambio del yen japonés frente al renminbi chino también cayó por debajo de la marca de los 20 yenes, alcanzando un nuevo mínimo en los últimos siete años.
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En el pasado, la depreciación del yen generalmente se consideraba una señal positiva para el crecimiento económico, pero ahora se ha convertido en una "depreciación maligna del yen" que fue captada con la guardia baja. Bajo el doble efecto de los altos precios de las materias primas y la depreciación del yen, los costos de la fabricación de papel, los alimentos y otras industrias japonesas se han disparado.
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Inoue, una ama de casa que vive en la prefectura de Chiba, la capital de Japón, visitó recientemente el supermercado y descubrió que a partir de abril, los precios del aceite de cocina, La harina, la mayonesa e incluso los pañales han aumentado. Ahora, muchos productos alimenticios han experimentado aumentos de precios por segunda vez desde el otoño pasado, y se espera que la carne importada sea más cara.
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Inoue dijo al periódico: "Durante décadas, los ingresos y los precios han estado atrapados en un círculo vicioso de estancamiento, y ahora los ingresos no han cambiado. Aunque los precios de los alimentos no han aumentado mucho, siguen siendo muy altos. Es preocupante”.
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La ansiedad del gobierno japonés está aumentando. Recientemente, el Ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, declaró en una reunión del Senado que el yen se está depreciando rápidamente, lo que tendrá un fuerte impacto negativo en la situación económica actual. El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, dijo el 25 de abril que el yen cayó bruscamente pero insistió en una política monetaria laxa.
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Ante la caída del tipo de cambio del yen, ¿el gobierno y el banco central japoneses lo dejarán pasar o están indefensos?
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Razones del aumento de precios
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En la tarde del 26 de abril, hora local, el primer ministro japonés, Fumio Kishida, celebró En una conferencia de prensa, se finalizaron medidas de emergencia por un total de 6,2 billones de yenes (aproximadamente 317.900 millones de RMB) para hacer frente al aumento de los precios, incluido el desembolso de 50.000 yenes a familias de bajos ingresos con niños y la ampliación del período de subsidios a las refinerías de petróleo.
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Desde el estallido de la crisis Rusia-Ucrania, los productos básicos mundiales han aumentado considerablemente y la energía y los alimentos de Japón dependen en gran medida de las importaciones extranjeras del petróleo crudo, lo que ha aumentado. a su vez ha provocado aumentos en las facturas de electricidad y gas. Inoue dijo que la factura de electricidad de su familia de cuatro miembros en marzo fue de unos 8.400 yenes, un aumento de al menos el 30% en comparación con marzo del año pasado. "Los precios de la electricidad siguen siendo altos y los precios de los alimentos también están aumentando. Si esto continúa, supondrá una gran carga para los ingresos y gastos de los hogares".
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El Ministerio del Interior y Comunicaciones de Japón anunciaron el 22 de abril que el índice nacional de precios al consumidor en marzo aumentó un 0,8% respecto al mismo período del año pasado, alcanzando un máximo de 14 meses. Entre ellos, el aumento de los precios de la energía alcanzó el nivel más alto desde 1981. Este año, muchas compañías eléctricas japonesas se declararon en quiebra debido a los altos precios de la electricidad, y muchos centros comerciales cortaron el suministro eléctrico de muestras de aparatos eléctricos para ahorrar electricidad.
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Para empeorar las cosas, la fuerte depreciación del yen ha magnificado el impacto del aumento de los precios internacionales de las materias primas en la economía japonesa.
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Cuando Fumio Kishida llegó al poder en junio de 5438+10 el año pasado, Kohei Otsuka, representante en funciones del Partido Nacional Democrático de Japón, propuso en la reunión del Senado: " El tipo de cambio efectivo real del yen ha disminuido al nivel del primer semestre de 1970... (Primer Ministro) ¿Qué opina? "En ese momento, Kishida Fumio evitó responder, y luego se celebró una reunión de gabinete. Se discutieron contramedidas para el aumento de los precios del petróleo crudo y comenzó a aparecer la presión para la depreciación del yen.
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En los círculos económicos japoneses, el tipo de cambio de 125 yenes por dólar estadounidense siempre se ha considerado como el límite inferior tolerable de devaluación. Esta declaración proviene del Gobernador del Banco. de Japón Haruhiko Kuroda, conocida por tanto como la "Línea de Defensa Kuroda". Desde principios de este año, el tipo de cambio del yen japonés ha ido cayendo, el halo de "activos de refugio seguro" se ha desvanecido gradualmente y también se ha roto la "Línea de Defensa Kuroda".
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En opinión del Banco de Japón y del gobierno, insistir en una depreciación "moderada" del yen ayudará a fortalecer las exportaciones externas de Japón y aumentará la inflación del país. Sin embargo, no quieren que el tipo de cambio caiga tan rápido, pero no pueden evitarlo.
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Zhang Yulai, subdirector del Instituto de Investigación de Japón de la Universidad de Nankai, dijo al periódico que la fuerte depreciación del yen se debió en parte a factores externos. El mes pasado, Estados Unidos abandonó su política de flexibilización y entró en el canal de aumentar las tasas de interés, creando una brecha de tasas de interés entre Japón y Estados Unidos y atrayendo flujos de capital internacional a Estados Unidos.
Además, en el contexto del conflicto Rusia-Ucrania, Estados Unidos se ha visto favorecido por el mercado de capitales ya que dejó claro que no intervendría en el conflicto. Su dominio financiero se ha reafirmado en el proceso de sanciones económicas. Rusia, cambiando la tendencia del mercado internacional de capitales de "comprar yenes en tiempos turbulentos".
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"La economía estadounidense es muy fuerte. Esperamos restablecer la estabilidad de precios". En una conferencia de prensa el 16 de marzo, el presidente de la Reserva Federal, Powell, anunció un cambio de política desde la epidemia y aumentó los tipos de interés un 0,25 %, lanzando una política de ajuste cuantitativo. Las economías preocupadas por las salidas de capital han seguido el ejemplo, y las tasas de interés en la mayoría de los países europeos y americanos se han vuelto positivas. En este momento, el Banco de Japón aplica una política monetaria laxa, aumenta las compras de bonos y mantiene las tasas de interés a largo plazo en cero.
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Según la agencia de noticias Yonhap, Haruhiko Kuroda dijo en un discurso en la Universidad de Columbia el 22 de abril que el aumento de precios en Japón es temporal y que se debe mantener una fuerte flexibilización monetaria durante política de recuperación económica. No dijo nada sobre la devaluación del yen, que ha sido ampliamente preocupada por el mundo exterior.
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El Banco de Japón y el gobierno están en una posición pasiva en esta ronda de devaluación del yen. La razón fundamental está en la propia economía japonesa.
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El dilema de la depreciación del yen
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Inoue nació a finales de la era Showa y creció durante el estallido de la burbuja económica japonesa y asiática en el contexto de la crisis financiera. "Muchas personas temen la apreciación del yen. Una vez que la apreciación signifique recesión, el mercado de valores también caerá, por lo que estarán acostumbrados a pensar que la depreciación es irrelevante y más beneficiosa, pero la situación ahora es diferente."
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Japón ha estado tratando de escapar de la deflación durante casi 20 años. En la primavera de 2013, Haruhiko Kuroda asumió el cargo de gobernador del Banco de Japón y unió fuerzas con el entonces gobierno de Abe para proponer un objetivo de inflación del 2% en dos años e implementar la política de "súper flexibilización cuantitativa". En opinión de Kuroda, es difícil cambiar la continua depresión económica de Japón sin aumentar los precios.
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Haruhiko Kuroda ha adoptado medidas de estímulo monetario a gran escala para promover la fuerte depreciación del yen y apoyar la "Abenomics", con la esperanza de aumentar los beneficios empresariales, ampliar el empleo y la escala empresarial. , y aún más Estimular el consumo y aumentar la demanda interna. Sin embargo, el índice de precios al consumo de Japón muestra que la política monetaria ultralaxa, que es la primera flecha de la "Abenomics", sólo ha logrado resultados débiles en el primer año de su introducción, pero ha sido débil a la hora de estimular la demanda interna.
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Han pasado nueve años y el objetivo de inflación del 2% nunca se ha logrado, pero el estatus de "yen débil" en el que insiste Haruhiko Kuroda es difícil de superar. Reuters citó fuentes diciendo que Haruhiko Kuroda no cambiará la política monetaria antes del final de su mandato en abril del próximo año para salvaguardar su legado político. Pero se está debilitando día a día, especialmente porque el yen continúa depreciándose, lo que ha generado muchas dudas.
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En ese momento, Shinzo Abe se puso de pie para "defender" a Kuroda y también defendía la "Abenomics". Según la Japan Broadcasting Corporation (NHK), Abe afirmó el 25 de abril que el impacto de la actual depreciación del yen en la economía no es preocupante. "Las capacidades de exportación industrial de Japón son muy sólidas. Si los turistas extranjeros reanudan la entrada, la depreciación del yen será sin duda un entorno positivo para Japón".
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Es innegable que la capacidad de exportación industrial de Japón es muy fuerte. burbuja De hecho, hubo dos devaluaciones beneficiosas del yen después del colapso económico, en 2002 y 2012. Sin embargo, a medida que cambian los tiempos, la transformación de la estructura económica de Japón ha provocado que el yen se deprecie negativamente.
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Zhang Yulai señaló que a medida que las empresas japonesas se expanden en el extranjero, la inversión en equipos en el extranjero supera incluso la escala de la inversión en equipos nacionales, y la estructura económica se desplaza hacia el "país acreedor de inversiones". modelo. Esta estructura ha llevado a una rápida disminución de la competitividad (interna) de la economía japonesa, con una disminución tanto de la "productividad total de los factores" que refleja la innovación tecnológica como del valor agregado interno de las exportaciones japonesas.
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El gobierno japonés y el banco central envían actualmente señales ambiguas sobre la depreciación del yen.
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Según el informe "Nihon Keizai Shimbun", el Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, dijo el 26 de abril que las fluctuaciones rápidas en los tipos de cambio son indeseables y que prestará mucha atención a tendencias del tipo de cambio. Si bien Kuroda admitió que "una depreciación rápida del yen es negativa", insistió en que "una depreciación del yen es buena para la economía en general". Tales declaraciones llevaron al mercado a decidir que los funcionarios japoneses no tomarían medidas para hacer frente a la depreciación del yen, lo que condujo a un círculo vicioso de nuevas ventas del yen.
La comunidad financiera japonesa está cada vez más preocupada.
Para el gobierno de Kishida, las elecciones a la cámara alta son inminentes y la debilidad del yen se ha convertido en un punto político candente que no puede ignorarse.
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El "daño" a la economía japonesa
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A finales de marzo de este año, el Gobernador del Banco Japón y el Primer Ministro se reunieron por primera vez en cinco meses. Las conversaciones se llevarán a cabo el mes. Después de las conversaciones, Kuroda Haruhiko fue rodeado por periodistas en la residencia del Primer Ministro. Cuando se le preguntó sobre la depreciación del yen, respondió: "Nuestros ajustes financieros en tiempo real (del Banco de Japón) no tienen un impacto directo en el tipo de cambio", informó el vídeo de NHK. Otro periodista preguntó si el primer ministro había solicitado la devaluación. Kuroda dijo: "No hay ninguna petición especial".
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Los informes de los medios japoneses señalaron que Kuroda negó claramente que el Banco de Japón fuera responsable de la depreciación del yen, pero pateó la pelota.
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Es cierto que la salida del Banco de Japón de su política monetaria laxa subiendo los tipos de interés es una de las opciones para frenar la depreciación del yen, pero provocará una una mayor carga financiera para el gobierno e imponer una mayor carga financiera a la economía”. En los últimos dos años, Japón ha ampliado el gasto fiscal y aumentado la emisión de bonos gubernamentales debido a las necesidades de prevención de epidemias. Según datos publicados por el Ministerio de Finanzas en febrero, la deuda nacional de Japón alcanzó los 1.218 billones de yenes a finales de 2021, y la deuda nacional per cápita era de aproximadamente 97.100 millones de yenes.
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En este momento, el Banco de Japón no está considerando aumentar las tasas de interés en absoluto y todavía está trabajando para frenar el aumento de las tasas de interés a largo plazo. Según NHK, el Banco de Japón compró más de 2 billones de yenes en bonos gubernamentales del 21 al 26 de abril. Al 26 de abril, las tasas de interés a largo plazo todavía rondaban el límite superior de tolerancia del banco central y no habían caído significativamente.
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El Banco de Japón celebró una reunión de toma de decisiones de política financiera los días 27 y 28 de abril. Las autoridades estaban divididas sobre la cuestión de aceptar o resistir la caída del yen. Existe una preocupación generalizada sobre si se revertirá la masiva política de flexibilización financiera. Bloomberg citó a economistas el día 27 diciendo que la posibilidad de mantener el status quo es del 90%.
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“La actual depreciación del yen es muy mala y no es buena para la economía japonesa”. Tomi, director de la Cámara de Comercio e Industria de Japón, dijo en Una conferencia de prensa el 21 de abril espera que el gobierno analice el impacto de la depreciación del yen y considere contramedidas. Más de la mitad de las pymes creen que la depreciación es perjudicial para sus operaciones. Si las empresas no pueden transferir la "inflación importada" a los precios de venta, sus propios beneficios se verán perjudicados.
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"Nihon Keizai Shimbun" informó que el aumento de los precios ha intensificado la insatisfacción de las empresas y los ciudadanos japoneses. Además, con las elecciones al Senado acercándose este verano, el gobierno de Kishida tiene una ventaja. fuerte sensación de crisis política. El 26 de abril, Kishida Fumio dijo que el gobierno debería considerar políticas económicas para estabilizar el tipo de cambio.
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En respuesta a la depreciación del yen, el gobierno japonés vende sus dólares estadounidenses y compra yenes. La "intervención cambiaria" es un medio, pero debe coordinarse. Estados Unidos. Si analizamos retrospectivamente el ciclo de depreciación del yen entre 1995 y 1998, el Banco de Japón intervino agresivamente para comprar yenes en el último período, pero no logró revertir la caída. Finalmente, la depreciación del yen se detuvo con la ayuda de Estados Unidos.
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Ahora que Estados Unidos está luchando contra la alta inflación mediante un ajuste monetario, es difícil ayudar a Japón. Según la estación de televisión privada japonesa TBS, Suzuki Shunichi y la Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Yellen, se comunicaron sobre el tipo de cambio entre Japón y Estados Unidos el 22 de abril. Los funcionarios del gobierno japonés dijeron que Estados Unidos está discutiendo activamente la situación. Sin embargo, los informes dicen que puede resultar difícil para el gobierno de Estados Unidos aceptar intervenir comprando yenes, porque esto deprimirá el tipo de cambio del dólar estadounidense y acelerará el aumento de la inflación interna de Estados Unidos.
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Antes de que el yen se deprecie aún más, también se ha convertido en un tema importante si el gobierno japonés puede ganarse la comprensión de Estados Unidos. Gensuke Ito, profesor de la Universidad Nippon Gakuen, escribió un artículo el día 24 diciendo que la fortaleza del yen ha caído a menos de la mitad de su nivel máximo en 1995. Esto no es sólo una depreciación del tipo de cambio, sino, más importante aún, La deflación ha hecho que los precios y salarios de Japón sean más bajos que los de otros países. Como resultado, "el poder adquisitivo del yen ha disminuido, el poder adquisitivo de nuestros salarios también ha disminuido y Japón se ha vuelto más pobre".
"," force_purephv":"0","gnid":"9a92d49a85a71780b","img_data":[{"flag":2,"img":[]}],"original": 0, "pat":"mass_leader,art_src_1,fts0,sts0","powerby":"cache","pub_time":1651069877000,"pure"Desde el año pasado, el yen se ha depreciado muy bruscamente, principalmente porque Japón El impuesto al consumo La tasa se elevó en la primera mitad del año y el Banco de Japón lanzó QQE para compensar el impacto del aumento del impuesto al consumo, que provocó que el yen se depreciara significativamente en la segunda mitad del año pasado. En el futuro, Abe puede continuar. aumentar el impuesto al consumo al 10% para continuar con las reformas gubernamentales. La depreciación del yen puede continuar, pero si Abe deja de aumentar el impuesto al consumo, entonces esta ronda de depreciación causada por el impuesto al consumo llegará a su fin y el impuesto al consumo llegará a su fin. El yen volverá a entrar en una etapa de consolidación de shock. Para entonces, el tipo de cambio del yen no fluctuará demasiado y la dirección general tenderá a ser una ligera apreciación. -moneda refugio Cuando se desencadene la aversión al riesgo global, también impulsará al alza la tendencia del yen
¿Puede subir el yen en 2022?: En primer lugar, ¿puede subir el tipo de cambio del yen japonés? La Oficina del Gabinete japonés mostró el 15 de febrero que del 10 de junio a febrero de 2020, el producto interno bruto (PIB) real aumentó un 12,7% durante dos trimestres consecutivos, logrando un crecimiento de dos dígitos. El trasfondo es la rápida recuperación de las exportaciones centradas en China. el Ministerio de Finanzas...
¿Cuándo aumentará el tipo de cambio del yen? El tipo de cambio del yen se ve afectado por muchos factores. El aumento y la caída deben considerarse desde muchos aspectos. tiene más influencia en la moneda que Estados Unidos, el Reino Unido o Alemania. Los funcionarios del Ministerio de Finanzas japonés discuten a menudo sobre la situación económica...
¿Cuándo sube el tipo de cambio del yen japonés?: 1 RMB = 15,0027 yenes 1 yen = 0,06665 RMB Este es el último tipo de cambio del yen frente al renminbi. Todavía es difícil que el yen suba a 7,5 El 15 de febrero, el Banco de Japón (BOJ) El Banco de Japón. Elevó su evaluación de la situación económica interna en febrero, indicando que la economía japonesa se está acercando a un fondo. El Banco de Japón dijo en su informe económico mensual de febrero que el debilitamiento del impulso de la economía japonesa parecía haberse detenido el mes pasado. dijo que la economía de Japón todavía estaba relativamente débil. Esta es la primera vez desde agosto de 2011 que el Banco de Japón ha elevado su evaluación de la economía durante dos meses consecutivos. El tipo de cambio del yen aumentará hasta que la economía mejore. p>¿Cuándo aumentará el tipo de cambio del yen? El yen japonés alcanzó su nivel más bajo en siete años esta semana debido al impacto de la expansión de la política de flexibilización monetaria del banco central y la declaración del Banco de Japón de que continuará ampliando su escala de flexibilización. Las actas de la reunión del banco central del 10 de octubre mostraron que la mayoría de los miembros creían que la política debería seguir siendo laxa hasta que se alcance y estabilice la meta de inflación del 2%. El Gobernador del Banco de Japón ha declarado muchas veces que estaremos preparados para tomar medidas para ampliar las políticas de flexibilización antes de alcanzar el objetivo de inflación del 2%. Según las últimas previsiones del Banco de Japón, el IPC subyacente será del 1,2% en 2014 y del 1,7% en 2015. Esto significa que todavía hay mucho margen para que el yen se deprecie en los próximos uno o dos años. Actualmente, el mercado espera en general que el dólar suba frente al yen a finales del próximo año.
¿Cuándo subirá el tipo de cambio del yen japonés frente al yuan chino? -: Mucha gente sabe que las depreciaciones anteriores fueron creadas artificialmente por los japoneses. Por ejemplo, el 9 de julio de 1995, el yen japonés comenzó a depreciarse durante tres años consecutivos (durante la crisis financiera asiática de 1997, Japón no actuó como tal). negativo El gran país responsable intervino artificialmente en el mercado, provocando una fuerte depreciación del yen y exacerbando la inflación importada en los países asiáticos). ...
¿Cuándo subirá el tipo de cambio del yen japonés? : Es poco probable que se produzca una fuerte caída del USD/JPY a menos que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense vuelvan a caer.
¿Subirá el tipo de cambio del yen japonés frente al yuan chino antes de 2020? -:Probablemente no.
¿Subirá el tipo de cambio del yen japonés en 2020? -: Reducir el precio en máximos y comprar en mínimos. El tipo de cambio real de hoy es 1 yen = 0,0518 yuanes, que se basa en el precio de la transacción en el mostrador del banco.
¿Es posible que el tipo de cambio del yen japonés suba en los últimos años? Los Juegos Olímpicos de 2020 se celebrarán en Japón. ¿Es probable que esto haga que el yen se aprecie? -: Definitivamente aumentará gradualmente en los próximos años.
En cuanto a los Juegos Olímpicos que mencionaste, el yen se puede impulsar a cambio, pero no lo pienses demasiado si gastas demasiado. La economía de Japón está estancada y su desempeño económico futuro dependerá principalmente de ello.