¿Es el mercado de inversión y financiación un mercado de capitales?
Serie del mercado de capitales 2: El significado del mercado de capitales
Academia Fang Waifang
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Prefacio:
p>Nuestra serie de artículos sobre carreras en el campo de la inversión presenta información detallada sobre diversos puestos en la industria de fondos para referencia de los estudiantes interesados en participar en la industria de inversión del mercado secundario. En esta serie de artículos sobre el mercado de capitales, presentaremos el capital, los mercados de capitales (principalmente mercados secundarios) y los productos financieros negociados en los mercados de capitales, incluidas acciones, futuros, opciones, etc. El contenido involucra características de productos financieros, estrategias de inversión, modelos de valoración y gestión de riesgos.
En el primer artículo de esta serie, introdujimos la definición y los atributos del capital. Sabemos que el entorno operativo del capital es el mercado de capitales. ¿Cuál es entonces la importancia del mercado de capitales? ¿Qué mercados de capitales específicos existen? El "mercado de capitales multinivel" en la histórica "Decisión del Comité Central del Partido Comunista de China sobre varias cuestiones relativas a la mejora del sistema económico de mercado socialista" proponía "ampliar la financiación directa y establecer un mercado de capitales multinivel". sistema de mercado de capitales" también se refiere a ¿Qué? En este artículo presentaremos el papel de los mercados de capitales. Los artículos siguientes proporcionarán una introducción detallada a las bolsas en los sistemas de mercado de capitales de Estados Unidos y China.
Mercado de capitales
El mercado de capitales es una serie de reglas, entornos y lugares de negociación para que las empresas participen en financiación y para que nosotros realicemos inversiones.
Para el mercado primario, es el entorno de mercado para que los fondos de capital riesgo (VC) y de capital privado (PE) inviertan en empresas e inversión y financiación corporativa, mientras que para el mercado secundario, se refiere principalmente a; varios Varios intercambios. Aquí analizamos principalmente los intercambios en el mercado secundario.
El desarrollo del mercado de capitales es crucial para la economía social, y sus tres funciones más importantes son:
1. Mercado de financiación de capitales para las empresas
2. . Mercado de inversión para inversores
3. Mercado de negociación para el descubrimiento de precios
El mercado de capitales es un mercado de financiación
Antes de la existencia de las bolsas, los principales canales tradicionales. En el caso de la financiación empresarial, ya sean bancos, arrendamiento financiero o personas físicas y jurídicas específicas, la financiación se realiza en forma de préstamos.
La financiación mediante préstamos bancarios es una financiación indirecta y tiene muchos requisitos y restricciones en cuanto a las calificaciones empresariales. Por ejemplo, los bancos exigen que las empresas tengan un buen historial crediticio y los préstamos requieren un cierto tamaño de garantía. Los bancos deben cobrar los intereses de los préstamos a tiempo y las empresas deben seguir generando beneficios y manteniendo un buen flujo de caja.
En ese momento, los bancos no participaban en el posible aumento de los beneficios de la empresa tras cobrar los intereses del préstamo. Los préstamos bancarios no son adecuados para empresas en etapa inicial y sabemos que muchas empresas de tecnología comienzan siendo pequeñas. Cuando la escala es pequeña, se necesita más inversión de capital para convertirse en una empresa rentable a gran escala. Si sólo existiera financiación bancaria, estas empresas no podrían desarrollarse ni siquiera sobrevivir.
La financiación de acciones y valores (IPO o emisión adicional) en el mercado de capitales (intercambio) pertenece a la financiación directa y la empresa obtiene capital permanente. Los inversores obtienen el capital de la empresa y obtienen la propiedad de los activos de la empresa y los beneficios del desarrollo futuro. Por supuesto, como no hay garantía, el riesgo del inversor es que la empresa colapse y el capital de inversión del inversor no tenga recuperación, pero por otro lado, si la empresa puede desarrollarse con éxito en el futuro, el inversor obtendrá espacio ilimitado; para aumentar las ganancias. El financiamiento directo del intercambio también incluye el financiamiento de bonos, y el financiamiento de bonos también se divide en métodos (créditos) garantizados y no garantizados.
La financiación directa es uno de los factores que posibilitan el desarrollo de empresas tecnológicas en los países occidentales representados por Estados Unidos. En China, la financiación indirecta (financiación bancaria) sigue siendo el método principal. La financiación con acciones en la financiación directa es capital permanente y no necesita ser reembolsado por la empresa, mientras que la financiación indirecta requiere el reembolso del principal y los intereses dentro de un período determinado, lo que ejerce una mayor presión sobre las empresas en desarrollo.