¿Cómo operar en el nuevo mercado OTC? ¿Qué sistemas de negociación existen en el nuevo mercado OTC?
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1. Principalmente inversores institucionales. Las personas físicas sólo pueden invertir en determinadas circunstancias.
2. Implantar un periodo de restricción a las transmisiones de acciones. El Nuevo Mercado OTC estipula un período de restricción para las acciones en poder de entidades específicas, así como un período de restricción para el aumento de capital previo a la cotización y la transferencia de acciones por parte de los accionistas controladores y los controladores reales. [1]
3. Establezca la cantidad mínima para negociar acciones. El requisito para cada operación no será inferior a 65.438+0,000 acciones. Si el saldo de una determinada acción en la cuenta de valores del inversor es inferior a 65.438+0.000 acciones, sólo se puede vender mediante una encomienda única.
4. La transacción debe ser alojada por una institución de corretaje. La sociedad de valores patrocinadora se encarga de procedimientos tales como declaración de cotización, encomienda de transferencia o compra, confirmación de transacciones, compensación y liquidación, etc. , y los procedimientos pertinentes para las transacciones de acciones entre empresas que cotizan en bolsa e inversores en el sistema de agencias deben ser manejados por la empresa de valores patrocinadora.
En quinto lugar, confíe en el nuevo sistema de negociación del mercado OTC. El sistema de negociación del Nuevo Mercado OTC se basa en la construcción de la Bolsa de Valores de Shenzhen y se yuxtapone con el tablero de pequeñas y medianas empresas y el GEM en el sistema de negociación de la Bolsa de Valores de Shenzhen.
6. Los inversores encomiendan las transacciones. La encomienda al inversor se divide en encomienda de intención, encomienda de precios y encomienda de confirmación de transacción, que son válidas el día de la encomienda. Las órdenes de intención, las órdenes de fijación de precios y las órdenes de confirmación de transacciones se pueden revocar, pero las órdenes que han sido confirmadas por el sistema de cotizaciones no se pueden cancelar ni modificar.
7. Principio de liquidación jerárquica. El sistema de negociación New Third Board implementa un principio de liquidación jerárquica para la liquidación de acciones y fondos.
Reglas comerciales
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1. Las reglas comerciales del nuevo tercer tablero no incluyen ningún número después del nombre de la acción. El código bursátil comienza con 43, como por ejemplo: 430003 Beijing Times.
2. El número de acciones encomendadas está en "acción", y el número de acciones encomendadas para cada nueva regla de negociación del Mercado OTC no será inferior a 30.000 acciones. Sin embargo, cuando el saldo de una determinada acción en la cuenta es inferior a 30.000 acciones, se puede vender de una vez.
3. El sistema de cotización solo hace coincidir la orden de confirmación de la transacción con el número de acuerdo de la transacción, el código de acciones, el precio de compra y venta y el número de acciones, pero las direcciones de compra y venta son opuestas y los números de asiento. de los corredores de cotización donde se ubican las contrapartes se corresponden entre sí. Si una orden de confirmación de transacción entre el comprador y el vendedor no cumple con los requisitos anteriores, el sistema de cotización no la igualará. Por lo tanto, los inversores deben cumplimentar cuidadosamente el poder notarial de confirmación de la transacción.
4. El precio de transacción de transferencia de cotización de acciones se determina mediante negociación entre el comprador y el vendedor. Los inversores pueden ponerse en contacto directamente con la contraparte a través del sistema de cotización, o pueden confiar a un corredor de cotizaciones que se comunique con la contraparte para acordar la cantidad y el precio de la compra y venta de acciones. Los inversores pueden obtener cotizaciones de acciones y cotizaciones de transferencia, información de las empresas que cotizan en bolsa e información relacionada publicada por los corredores de cotizaciones patrocinadores en la columna "Cotización y transferencia de acciones de Zhongguancun Science and Technology Park Unlisted Co., Ltd." o en el departamento comercial de corretaje de cotizaciones.
5. Las reglas de negociación de la Nueva Tercera Junta exigen que no haya límite de precio.
Ámbito de negociación
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Nuevo ámbito de negociación de la Tercera Junta:
(1) Nuevo Tercer Tablero de negociación de inversores institucionales, incluidas las personas jurídicas , Fideicomisos, sociedades, etc.
(2) Accionistas personas físicas de la empresa comercial New Third Board antes de cotizar (los accionistas personas físicas de la empresa que cotiza en bolsa solo pueden comprar y vender acciones de su sociedad matriz).
( 3) Quienes poseen acciones de la empresa se alientan a los accionistas personas físicas mediante aumentos de capital o acciones específicos.
(4) Accionistas personas físicas que sean titulares de acciones de la sociedad por herencia o sentencia judicial.
(5) Otros inversores reconocidos por la asociación.
Nuevo sistema de tercer tablero
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1. Un mecanismo atípico basado en cotizaciones, pero un sistema de comercio pasivo para aquellos que están dispuestos a morder el anzuelo.
Hay dos métodos de negociación en el New Third Board. En primer lugar, los inversores, compradores y vendedores pueden conectarse libremente entre sí en diferentes lugares, negociar y determinar las intenciones de compra y venta, y luego regresar al Nuevo Mercado OTC para confiar a la empresa de valores patrocinadora la declaración, la confirmación de las transacciones y la liquidación de cuentas; , los compradores y vendedores confían la fijación de precios a la empresa de valores patrocinadora, y a la empresa de valores patrocinadora se le confían diferentes métodos de fijación de precios para comprar y vender acciones a un precio específico sobre una cantidad específica. Después de recibir esta encomienda, la firma de valores patrocinadora no busca activamente al comprador o vendedor correspondiente, sino que declara una encomienda de precios al sistema de transferencia de la agencia de capital para su registro y presentación, y espera la aparición de un comprador o vendedor que lo reconozca. este precio. Si la contraparte acepta este precio y está dispuesta a negociar, aún debe confiar a la firma de corretaje patrocinadora la confirmación de la transacción. Una vez que se genera dicha comisión, el corredor patrocinador presentará una solicitud de confirmación de la transacción, lo que demuestra que este mecanismo no es un mecanismo típico impulsado por comandos.
2. Reducir los riesgos tanto como sea posible y operar de forma segura.
El sistema de negociación de la Nueva Tercera Junta evita al máximo los riesgos de las transacciones mediante la implementación de una serie de regulaciones, como dar prioridad a las inversiones de inversores institucionales, limitar el tiempo límite para ingresar al sistema de agentes de negociación de acciones y estipulando el número mínimo y los requisitos para negociar acciones Al patrocinar agentes de corretaje, todo esto indica que el nuevo sistema de negociación del mercado OTC espera reducir los riesgos de las transacciones tanto como sea posible.
3. Conexión y unificación efectiva con la placa principal y otros mercados locales.
La plataforma del sistema de negociación del nuevo mercado OTC se basa en la plataforma de la Bolsa de Valores de Shenzhen y la cuenta de operaciones está conectada al sistema de la Bolsa de Valores de Shenzhen. Los inversores que crean una cuenta en la Bolsa de Valores de Shenzhen pueden utilizarla directamente para negociar en el Nuevo Tercer Tablero, construyendo así un puente entre el Pequeño y Mediano Tablero, GEM y el Nuevo Tercer Tablero.
4. Las instituciones de valores desempeñan un papel importante en el sistema de negociación.
La encomienda, la solicitud de cotización, la confirmación de la transacción y la liquidación de la entrega deben estar representadas por la firma de valores patrocinadora. Sin embargo, la transacción actual no es un sistema de creación de mercado. Las firmas de valores de la junta principal solo desempeñan el papel. de agentes comerciales y ya no desempeñan ningún papel.
5. El sistema de comercio aún se encuentra en la etapa piloto y tiene un fuerte sabor experimental.
Todo el sistema de comercio de la Nueva Tercera Junta se encuentra en la etapa piloto, y las "Medidas Piloto Provisionales" tienen un fuerte sabor experimental. [2]
Problemas con el sistema de negociación
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Establezca umbrales de negociación para limitar la liquidez de las acciones. La Nueva Tercera Junta restringe la inversión de algunos inversores y restringe la entrada al mercado comercial de más fondos de capital de empresas que cotizan en la Nueva Tercera Junta, lo que en última instancia afecta la actividad del sistema de negociación de la Nueva Tercera Junta.
Hay margen para una mayor ampliación del papel de los intermediarios. La función principal de una empresa de valores es actuar como agente comercial y no puede desempeñar un papel adicional en las transacciones NEEQ, como guiar y descubrir precios y facilitar las transacciones. [3]
La financiación sigue siendo algo difícil. Debido a problemas de liquidez en el sistema de negociación del Nuevo Mercado OTC, este no puede satisfacer plenamente las necesidades de financiación de las empresas que cotizan en bolsa. Es difícil obtener capital rápidamente de una amplia gama de inversores.
La participación de los inversores individuales en las transacciones es limitada. Aunque esta medida tiene como objetivo reducir los riesgos, también impide que los inversores individuales compartan los resultados de desarrollo de las empresas que cotizan en NEEQ.
La negociación de empresas no públicas está sujeta a la línea roja de 200 personas, lo que limita en cierta medida la actividad de negociación de acciones de las empresas que cotizan en el Nuevo Mercado OTC.
Nuevas condiciones comerciales del Tercer Tablero
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Nuevas condiciones comerciales del Tercer Tablero:
(1) Se ha establecido de acuerdo con la ley y se ha establecido por dos años (la reestructuración general de una sociedad limitada se puede calcular de forma continua);
(2) el negocio es claro y tiene la capacidad de continuar operando;
(3) El mecanismo de gobierno corporativo es sólido y la operación es legal y estandarizada;
(4) El patrimonio es claro y la emisión y transferencia de acciones son legales y conformes;
(5) Recomendación y supervisión continua por parte de la casa de bolsa patrocinadora;
(6) Requisitos de la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones otras condiciones.
Nueva Estratificación del Tercer Directorio
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La denominada Nueva Estratificación del Tercer Tercer Directorio se refiere a la división de un gran número de empresas que cotizan en el Nuevo Tercer Directorio. de acuerdo con ciertos estándares de estratificación, se divide en varios niveles, lo que puede reducir el costo de recopilación de información, mejorar la eficiencia del análisis de inversiones, mejorar las capacidades de control de riesgos y guiar el acoplamiento preciso de inversiones y financiamiento. Al mismo tiempo, a través de la estratificación interna, se realizan arreglos diferenciados en términos de suministro del sistema de transacciones, sistema de emisión, requisitos de divulgación de información, etc. para promover el desarrollo sostenible y saludable del mercado de la Nueva Tercera Junta.
En la actualidad, la Nueva Tercera Junta se encuentra temporalmente dividida en dos capas: la capa básica y la capa de innovación.
Para ingresar al nivel de innovación, una empresa que cotiza en la Nueva Tercera Junta debe cumplir una de las siguientes condiciones:
1. Obtener ganancias de manera continua en los últimos dos años, y el promedio. el beneficio neto anual no será inferior a 20 millones de yuanes (lo que sea menor antes y después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes) el rendimiento medio ponderado sobre el capital en los últimos dos años no deberá ser inferior al 10% en promedio (lo que sea menor); antes y después de deducir ganancias y pérdidas no recurrentes).
2. Los ingresos operativos han crecido continuamente en los últimos dos años, con una tasa de crecimiento anual compuesta de no menos del 50%; los ingresos operativos promedio en los últimos dos años no son inferiores a 40 millones de yuanes; ; el capital social no es inferior a 20 millones de acciones.
3. El valor de mercado promedio de los últimos 60 días de transferencia de mercado no es inferior a 600 millones de yuanes; el capital social al final del año más reciente es de no menos de 50 millones de yuanes; el número de creadores de mercado no será inferior a 6 cualificados. El número de inversores no será inferior a 50;
Las empresas cotizadas que cumplan con los requisitos anteriores y entren en la capa de innovación también deben cumplir las siguientes condiciones:
(1) Emisión y financiación de acciones completas en los últimos 12 meses (incluida la solicitud de cotización y emisión al mismo tiempo) acciones), el monto de financiamiento acumulado no es inferior a 100.000 yuanes o el número real de días de transacción en los últimos 60 días transferibles representa no menos del 50%;
(2) Buen gobierno corporativo, asamblea de accionistas, junta directiva y junta de supervisores, sistema de gestión de inversiones externas, sistema de gestión de garantías externas, sistema de gestión de transacciones relacionadas, sistema de gestión de relaciones con inversores, sistema de gestión de distribución de beneficios y sistema de gestión de compromisos, etc. El sistema es completo; la empresa tiene un secretario de la junta directiva que actúa como alto directivo de la empresa. El secretario de la junta ha obtenido el certificado de calificación de secretario de la junta del Sistema Nacional de Cotizaciones y Bolsa de Valores.