¿Cuáles son los principios de fijación de precios para las IPO?

1. Mejorar el mecanismo de eliminación de precios altos y ajustar el índice de eliminación de precios altos de no menos de 10 a no más de 3.

2. Suprimir la exigencia de que la fijación del precio de las nuevas emisiones de acciones esté vinculada al avance de la suscripción y al número de anuncios especiales sobre riesgos de inversión.

3. Fortalecer la supervisión de las consultas y cotizaciones de precios, y aclarar los requisitos regulatorios, las violaciones y las medidas regulatorias para que los inversores fuera de línea participen en las consultas de precios. Cualquier persona sospechosa de violar leyes, reglamentos o disposiciones de la Comisión Reguladora de Valores de China será denunciada a la Comisión Reguladora de Valores de China para su investigación o las autoridades judiciales investigarán la responsabilidad penal de conformidad con la ley.

4. Cancelar el requisito de explicar la diferencia si el precio de emisión excede el rango de valoración del informe de inversión.

5. La tasa de rechazo de precios altos no será superior a 3 ni inferior a 1.

6. Los aseguradores y emisores deben fijar precios de manera prudente y razonable en función de varios factores. Si el precio supera el valor inferior entre los "cuatro valores", el exceso no podrá ser superior a 30.

7. Los inversores fuera de línea deben aumentar la inversión y la investigación sobre nuevas acciones y realizar cotizaciones objetivas, profesionales e independientes.

8. La Bolsa de Valores de Shanghai prestará especial atención al cumplimiento por parte de los emisores y suscriptores principales de las recomendaciones de la industria en la presentación de planes de emisión. La Bolsa de Valores de Shenzhen prestará mucha atención a la situación de implementación del mercado con el Comité de Normas de Emisión de Acciones de GEM, continuará estudiando, demostrando y ajustando los requisitos de proporción relevantes de manera oportuna.

Dos. Los principios y métodos de fijación de precios de las ofertas públicas iniciales son los siguientes:

(1) Método de fijación de precios negociado, el emisor negocia con el asegurador principal para determinar el precio de emisión de las acciones y lo informa a la Comisión Reguladora de Valores de China. para su aprobación.

(2) Método de consulta general Este método combina la emisión en línea para inversores generales y la colocación para inversores institucionales. El emisor y el asegurador principal determinan de antemano el volumen de emisión y el precio de reserva, determinan el precio de emisión final en función de las reservas de los inversores institucionales y luego asignan las acciones a los inversores institucionales al mismo precio y las emiten en línea a los inversores generales.

(3) Método de consulta de oferta acumulada Este método se refiere a una forma de determinar el precio de emisión en función de la voluntad de suscripción de los inversores a diferentes precios durante el proceso de emisión. Por lo general, el asegurador principal fija el precio de emisión dentro de un rango determinado y los inversores declaran las cantidades de suscripción en función de los diferentes precios de emisión dentro de este rango. El asegurador principal calcula el volumen total de suscripción de todos los inversores por encima del mismo precio y obtiene una serie de volúmenes totales de suscripción a diferentes precios.

Finalmente, el asegurador principal determina el precio de emisión basándose en un cierto múltiplo del volumen total de adquisición que excede el volumen de emisión (es decir, el múltiplo de sobresuscripción).