Preste atención a los inversores minoristas y debe conocer la relación precio-beneficio al invertir en acciones.
La relación precio-beneficio, conocida como PE, se refiere al número de años que se necesitan para recuperar el capital, es decir, si se compran acciones de una empresa, ¿cuántos años tardará en recuperarse? capital. También se puede entender que si la relación precio-beneficio de una empresa es n, entonces las ganancias de la empresa en n años pueden recuperar todo el valor de mercado de la empresa. En circunstancias normales, cuanto menor sea la relación P/E, mejor, lo que indica un retorno del capital más rápido.
Por ejemplo, la empresa A tiene un valor de mercado de 100.000. Si puede ganar (beneficio neto) 100.000 al año, la relación P/E es 1; si puede ganar 2 millones al año, la relación P/E es 5.
La relación precio-beneficio no es un indicador estándar para juzgar la rentabilidad de una empresa, sino un indicador importante para juzgar la valoración actual de la empresa y el momento de la entrada de los inversores al mercado.
Solemos hablar de la relación precio-beneficio estática, que se calcula a partir de los beneficios del año pasado. Además, existe una relación precio-beneficio dinámica calculada utilizando los beneficios no realizados esperados para el próximo año. La explicación simple es que la relación P/E estática es la relación P/E del año pasado, y la relación P/E dinámica es la relación P/E estimada de este año.
2. ¿Cómo juzgar la valoración de la empresa en función de la relación precio-beneficio?
La relación precio-beneficio es un indicador importante para juzgar la valoración de una empresa. Podemos comparar la relación precio-beneficio de una empresa con otras empresas, o con la relación precio-beneficio promedio de una industria, para determinar la valoración de la empresa y determinar inicialmente si vale la pena invertir en ella. Sin embargo, al comparar, es mejor seleccionar empresas e industrias del mismo tipo para comparar, de modo que el juicio pueda ser más preciso.
Por ejemplo, la relación P/E estática de Minsheng Bank es 5,11 y la relación P/E estática de China Merchants Bank es 9,43, por lo que Minsheng Bank está infravalorado en relación con China Merchants Bank. La relación P/E promedio del sector bancario es 6,63, lo que indica que China Minsheng Bank está infravalorado en toda la industria, mientras que China Merchants Bank apenas supera el promedio y, en apariencia, está sobrevaluado.
3. ¿Cómo predecir el precio futuro de las acciones de la empresa en función de la relación precio-beneficio?
En primer lugar, recuerde las siguientes tres fórmulas:
1. Relación P/E = capitalización de mercado/beneficio neto, o relación P/E = precio de las acciones/ganancias por acción.
2. Precio de las acciones = ganancias por acción Necesita conocer las ganancias por acción y la relación precio-beneficio. Aquí calculamos la relación P/E en función de la relación P/E promedio de la industria.
Tomemos el banco Minsheng como ejemplo. En 2017, Minsheng Bank obtuvo un beneficio neto de 49,8 mil millones de yuanes, un capital social total de 36.485.348.800 acciones (aproximadamente 364,85 millones de acciones) y ganancias por acción de 1,35 yuanes/acción. La relación precio-beneficio promedio del sector bancario donde está ubicada la empresa es x6,63, por lo que el precio de las acciones por acción es 1,35(.
No todas las empresas se valorarán según el precio medio Relación precio-beneficio de la industria Algunas empresas con buen crecimiento y fuerte rentabilidad Las empresas, especialmente algunas acciones líderes que se encuentran en una posición dominante en la industria y se desempeñan mejor que otras empresas, pueden tener una valoración de relación precio-beneficio más alta. que el promedio de la industria y el precio de las acciones estará sobrevaluado, como China Merchants Bank, si se calcula con base en la relación precio-beneficio normal a nivel de la industria, el precio razonable de sus acciones debería ser 18,43 yuanes, porque su valor de mercado está sobrevaluado. (9,43), y el precio real actual de sus acciones es de 26,23 yuanes.
¿Cuanto menor sea la relación P/E, mejor? Las valoraciones de la relación precio-beneficio de algunas industrias serán mucho más bajas debido a las recesiones cíclicas, la alta madurez y el lento crecimiento. Al igual que las acciones bancarias, las relaciones precio-beneficio de todas las industrias son muy bajas, pero la tasa de crecimiento de los bancos. Las acciones siguen siendo altas, lo que no es ideal. Muchas de ellas cotizan lateralmente en el rango de unos pocos yuanes. Teniendo en cuenta el costo de tiempo, aunque la relación precio-beneficio de estas acciones es muy baja, el valor de la inversión no es alto. y el ratio de dividendos de las acciones bancarias también es muy bajo. Estas acciones no son la primera opción, pero si se considera la seguridad y estabilidad de los fondos, también se puede considerar una situación muy especial. , que es una relación precio-beneficio negativa, lo que significa que la empresa generalmente no tiene una relación precio-beneficio negativa. Aparece en la relación precio-beneficio promedio de la industria, sino en acciones individuales. Por ejemplo, *ST Xinneng tiene una relación precio-beneficio estática de -8,25.
La relación precio-beneficio de cada industria es diferente.
Por ejemplo, industrias populares como la inteligencia artificial, la biogenética y los big data tienen relaciones precio-beneficio más altas que las industrias tradicionales como la banca, el acero y el carbón. En este momento, afectado por la tasa de crecimiento de la industria y las perspectivas, el mercado dará un nivel de valoración más alto si las perspectivas son buenas.