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Explicación del término arbitraje

El arbitraje se refiere a vender divisas de alto interés a plazo en el mercado de divisas y al mismo tiempo transferir fondos a países o regiones con monedas de alto interés, es decir, realizar swaps mientras se realiza arbitraje para evitar riesgos de tipo de cambio.

La fórmula de paridad del arbitraje basada en el teorema de paridad de tipos de interés es RH-RF = (f-s)/s. El tipo de cambio al contado 1 es la moneda S, el tipo de cambio a plazo 1 es la moneda F, el nacional. la tasa de interés es RH y la tasa de interés extranjera es RH. La tasa de interés es RF.

En una operación de arbitraje de intereses descubierto, la dirección de los flujos de capital está determinada principalmente por el diferencial de tipos de interés no compensado. Supongamos que el tipo de interés en el Reino Unido es Iuk y el tipo de interés en Estados Unidos es Ius. Si la diferencia de tipos de interés de UD no se compensa, entonces UD = IUK-IUS. Cuando el tipo de cambio al contado permanece sin cambios, cuanto mayor sea la diferencia en las tasas de interés entre los dos países, mayor será la ganancia del arbitrajista. Cuando la diferencia de tipos de interés entre los dos países permanece sin cambios, cuanto mayor sea el tipo de interés, mayor será el beneficio del arbitrajista.

Por otro lado, para evitar el riesgo de cambios en el tipo de cambio, los arbitrajistas firmaron contratos para vender libras a plazo al tipo de cambio a plazo, lo que aumentó la oferta de libras a plazo. A medida que aumenta la oferta de libras a plazo, el tipo de cambio a plazo de la libra caerá, manteniendo constantes otros factores. Basándose en la experiencia en el mercado de divisas, los occidentales han llegado a la conclusión de que el tipo de cambio al contado de las monedas de los países con tipos de interés más altos está aumentando, mientras que el tipo de cambio a término está cayendo. Según esta ley, la dirección del flujo de capital depende no sólo de la diferencia de tipos de interés entre los dos países, sino también de la diferencia de tipos de interés entre los dos países y de la prima a plazo o tasa de descuento de la moneda del país con intereses altos. tarifas.

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