Análisis de transacciones relacionadas y gestión de resultados de empresas cotizadas que revierten pérdidas

1. El significado y características de la gestión de resultados de operaciones con partes relacionadas

Las operaciones con partes relacionadas se refieren a la transferencia de recursos u obligaciones entre partes relacionadas, independientemente del precio c3. está cargado. La gestión de ganancias se refiere al comportamiento de maximizar los intereses propios del operador o el valor de mercado de la empresa mediante la selección de políticas contables dentro del alcance permitido por los CAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados). En consecuencia, el autor define la gestión de resultados de transacciones con partes relacionadas como: el accionista mayoritario de una empresa que cotiza en bolsa. Para engañar a los usuarios de la información financiera, las autoridades de gestión aprovechan las deficiencias del sistema existente y la selección de políticas contables para eludir de manera flexible las disposiciones del sistema contable y perseguir sus propios intereses estructurando, divulgando y gestionando transacciones con partes relacionadas. . La gestión de resultados de operaciones con partes relacionadas en mi país tiene las siguientes características:

(1) Dualidad del sujeto. Las principales entidades de gestión de ganancias en Taiwán antes y después fueron la gestión de empresas que cotizan en bolsa y sus principales accionistas (normalmente la empresa matriz formada mediante la reestructuración de la empresa estatal original).

(2) Diversidad de objetos. Los objetos de la gestión de ganancias de transacciones con partes relacionadas no se limitan a activos tangibles, sino que también incluyen activos intangibles como capital, deuda, oportunidades de ganancias, patentes, tecnologías patentadas, marcas registradas y derechos de uso de la tierra. Además, los comportamientos (como la prestación de servicios laborales, agencia, etc.) también se han convertido en objetos de gestión de ganancias de transacciones con partes relacionadas.

(3) Formas diversificadas. Las empresas que cotizan en bolsa no sólo gestionan los resultados de las transacciones con partes vinculadas mediante la elección de políticas contables, sino también mediante transacciones ficticias con partes vinculadas y defectos en el sistema existente.

(D) Los principales beneficiarios son complejos. En la gestión de ganancias occidental, los beneficiarios son generalmente gerentes, mientras que en China, los beneficiarios de la gestión de ganancias de transacciones con partes relacionadas incluyen no sólo a las autoridades administrativas de las empresas que cotizan en bolsa, sino también a los principales accionistas, funcionarios gubernamentales y empresas relacionadas de las empresas que cotizan en bolsa.

(5) La universalidad y ocultación de la existencia. Debido a las irregularidades en el mercado de valores, las imperfectas estructuras de gobierno corporativo y las fallas institucionales inherentes al mercado de valores de China, la gestión de ganancias provenientes de transacciones con partes relacionadas ha penetrado en muchas empresas. La gestión de los beneficios de las transacciones con partes relacionadas se lleva a cabo dentro de empresas relacionadas y tiene un cierto grado de ocultación. Es difícil para los externos (como los accionistas públicos de las empresas que cotizan en bolsa) comprender la historia interna de las transacciones. Esta característica también brinda oportunidades para que las empresas que cotizan en bolsa utilicen la gestión de ganancias de transacciones con partes relacionadas para engañar a los accionistas y buscar beneficios indebidos.

2. Motivaciones intrínsecas para la gestión de resultados de transacciones con partes vinculadas de empresas cotizadas

(1) Emisión de acciones, incluida la obtención de calificaciones para cotizar, la adjudicación de acciones y la emisión de nuevas acciones. La mayoría de las empresas chinas que cotizan en bolsa salen a bolsa despojando algunos activos de alta calidad de las empresas del grupo para establecer sociedades anónimas. Para que la empresa que cotiza en bolsa se convierta eventualmente en un "cajero automático" constante para ella, antes de que la empresa salga a bolsa, los principales accionistas siempre hacen todo lo posible para ayudarla a salir a bolsa, asignando acciones y emitiendo nuevas acciones a toda costa. Sin embargo, la Comisión Reguladora de Valores de China tiene regulaciones estrictas sobre el rendimiento de los activos netos de las empresas que solicitan cotización, adjudicación y emisión de nuevas acciones, de modo que fondos limitados y valiosos fluyan hacia las empresas que cotizan en bolsa con un rendimiento excelente. Para lograr el propósito de cotizar, adjudicar y emitir nuevas acciones, algunas empresas que cotizan en bolsa, con el apoyo o la cooperación de los principales accionistas, utilizarán la gestión de ganancias de transacciones relacionadas para ajustar el rendimiento de los activos netos, mejorar el desempeño operativo de la empresa, y "hacer trampa" legalmente en la cotización, Elegibilidad para la emisión de derechos y la emisión de nuevas acciones. La investigación de Jiang y Wei Gang también muestra que no importa cómo la Comisión Reguladora de Valores de China modifique las regulaciones sobre nuevas cotizaciones, adjudicaciones y emisiones de acciones, siempre que exista un requisito mínimo, las empresas en torno a esto serán particularmente densas.

(2) Evite la exclusión de la lista. La Ley de Sociedades estipula que las empresas cotizadas que hayan sufrido pérdidas consecutivas en los últimos tres años deben suspender la cotización de sus acciones. Actualmente, a las empresas chinas les resulta muy difícil salir a bolsa. Si se retira de la lista después de cotizar en bolsa, no solo causará enormes pérdidas a los accionistas y a las empresas que cotizan en bolsa, sino que también tendrá un gran impacto en el "desempeño" de los gobiernos locales. Por lo tanto, algunas empresas que cotizan en bolsa prefieren armar un escándalo por los tratamientos contables y que sus contadores públicos autorizados emitan opiniones reservadas antes que sufrir la suerte de ser excluidas de la lista. Las investigaciones pertinentes muestran que, para evitar ser castigadas por las autoridades reguladoras de valores y sufrir pérdidas durante tres años consecutivos, las empresas que cotizan en bolsa obviamente reducen anormalmente sus ganancias en el primer año de pérdidas en los años en que convierten las pérdidas en ganancias; Comportamientos de gestión de ganancias para ajustar las ganancias. La investigación de Lu Jianqiao muestra que los elementos del capital de trabajo, especialmente las cuentas por cobrar y por pagar y los elementos de inventario, pueden ser las herramientas de gestión de ganancias más importantes para las empresas que cotizan en bolsa, y el capital de trabajo se puede gestionar muy fácilmente a través de transacciones relacionadas.

(3) Elusión fiscal. Algunos académicos han demostrado que la motivación de la evasión fiscal para la gestión de ganancias de las empresas que cotizan en bolsa en mi país no es muy fuerte. Sin embargo, el autor descubrió que todas las empresas que cotizan en bolsa que producen bienes de consumo sujetos a impuestos tienen sus propias empresas de ventas controladas o de propiedad total, y todos los bienes de consumo sujetos a impuestos que producen se venden a las empresas de ventas. El verdadero propósito de sus transacciones es cuestionable. Debido a que la legislación tributaria de mi país estipula que el impuesto al consumo es un impuesto sobre el precio, y el vínculo impositivo se encuentra principalmente en el vínculo de producción, el precio de venta (precio en fábrica) tiene un impacto directo en el impuesto al consumo. Al establecer una empresa de ventas (o una empresa de suministro y comercialización), primero vendiendo a la empresa de ventas a un precio bajo y luego vendiendo a un precio alto, se puede lograr el objetivo de pagar menos impuestos al consumo. Especialmente en la industria de las bebidas alcohólicas, debido a las altas tasas impositivas, la motivación para la evasión fiscal es muy fuerte. Por ejemplo, los principales ingresos comerciales de una empresa de licores (empresa matriz) en el primer semestre de 2002 fueron de 65.438+26,6 millones de yuanes, y la tasa del impuesto al consumo fue del 25%+0,50 yuanes/jin, y su impuesto al consumo fue de aproximadamente 420 millones. yuan. Dado que los principales ingresos de su negocio provienen de la venta de productos alcohólicos, las subsidiarias incluidas en sus estados contables consolidados incluyen una empresa de suministro y comercialización (dedicada principalmente a la venta de productos alcohólicos), una sociedad de responsabilidad limitada de imprenta (dedicada principalmente a la impresión de publicaciones de embalaje), y una empresa de consultoría de inversiones (principalmente dedicada a actividades de inversión) y Environmental Protection Industry Co., Ltd. (principalmente dedicada a la producción y venta de vapor industrial), por lo que las principales que pueden aumentar sus ingresos comerciales principales consolidados son la empresa matriz y su sociedad comercial. Sin embargo, su informe semestral de 2002 mostró que los ingresos consolidados de su negocio principal fueron de aproximadamente 3.460 millones de yuanes. De esto se puede juzgar que la razón principal por la que los ingresos reales consolidados del negocio principal son obviamente altos es que los ingresos del negocio principal de la empresa de suministro y comercialización son demasiado altos o el precio de venta de la empresa de ventas es demasiado alto. Si no se crea una empresa de suministro y comercialización, los ingresos comerciales principales de la empresa matriz serán dos o tres veces mayores que los actuales y pagará un impuesto al consumo adicional de 700 a 800 millones. se establece, pagará un impuesto al consumo menor de 700 a 800 millones.

3. Factores externos a la gestión de resultados de operaciones vinculadas de sociedades cotizadas

(1) Defectos en la forma de constitución de la empresa. La mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en mi país fueron reestructuradas a partir de antiguas empresas estatales, y un número considerable de empresas que cotizan en bolsa adoptaron el modelo de cotización principal y reestructuraron la empresa original en una empresa matriz (empresa del grupo). Este tipo de cotización "derivada" ha dado lugar a que la empresa que cotiza en bolsa no posea plenamente un sistema de suministro, producción y comercialización independiente y completo, ni capacidades operativas independientes que se enfrenten directamente al mercado, y dependa de partes relacionadas para la venta de productos y el suministro de materias primas. . Debe haber relaciones y transacciones relacionadas complejas o incluso interdependientes entre ella y la empresa matriz antes de la reorganización y otras subsidiarias controladas por la empresa matriz, por lo que es más probable que cause problemas de gestión de ganancias en transacciones relacionadas.

(2) Defectos del sistema de cotización. Debido al inicio tardío del mercado de valores de mi país, desde su creación, el gobierno ha adoptado una combinación de indicadores planificados, sistemas de cuotas y sistemas de aprobación para resolver los problemas de calificación y colas de las empresas (la Comisión Reguladora de Valores de China anunció la implementación oficial del sistema de aprobación de emisión de acciones el 1 de marzo), existe un grave "cuello de botella de oferta y demanda" en el mercado de valores de mi país, por lo que las primas de emisión de acciones suelen ser altas y el costo de los fondos de capital es relativamente bajo. Para obtener calificaciones para cotizar en bolsa, las empresas adoptarán diversos medios para llevar a cabo la gestión de ganancias. Incluso después de cotizar en bolsa, la naturaleza de recurso "envoltura" de las calificaciones para cotizar en bolsa todavía existe, y la refinanciación de la empresa después de cotizar en bolsa todavía está sujeta a los requisitos de control de planificación. Por lo tanto, para proteger el "caparazón" o utilizar el "caparazón" para cotizar en bolsa, las empresas que cotizan en bolsa hacen un uso extensivo de transacciones relacionadas para lograr sus objetivos.

(3) Defectos en la estructura de gobierno corporativo. El problema pendiente en la estructura de gobierno corporativo de mi país es el fenómeno de una fuerza dominante. Aunque el plan de reducción de acciones de propiedad estatal de mi país ha reducido parcialmente la cantidad de acciones de propiedad estatal en la estructura de capital de las empresas que cotizan en bolsa, las acciones de propiedad estatal y las acciones de personas jurídicas todavía representan la mayoría.

Debido a la alta concentración de capital y la baja liquidez, el mercado de gestión de las empresas que cotizan en bolsa en mi país aún no se ha formado, y es fácil formar una situación de "control interno", de modo que los principales accionistas básicamente controlan la junta de accionistas, la La junta directiva y la junta de supervisores, e incluso los representantes legales de muchos accionistas importantes, actúan como alta dirección. Los representantes legales de estos principales accionistas también actúan como altos directivos, lo que da como resultado una mayor coherencia de intereses entre los principales accionistas de las empresas que cotizan en bolsa y la empresa que cotiza en bolsa. Debido a que el costo de financiamiento del mercado de capitales de China está al revés y el capital social es menor que el costo del capital de deuda, los principales accionistas están dispuestos a apoyar la acumulación de ganancias de las empresas que cotizan en bolsa y recomprar los activos de los principales accionistas mediante dividendos. Intercambio de capitales, etc. para realizar sus intereses. Por lo tanto, bajo el control de los principales accionistas, casi no existen restricciones por parte de los principales accionistas para ayudar a las empresas que cotizan en bolsa a realizar la gestión de ganancias. La gestión de los beneficios de las transacciones con partes vinculadas en muchas empresas que cotizan en bolsa se debe a la estructura de propiedad y al mecanismo de formación.

(D) Defectos en el sistema contable. Dado que la contabilidad de nuestro país se encuentra en un período de integración con la contabilidad internacional, en los últimos años se han promulgado nuevas normas. La intención original era frenar el comportamiento de gestión de ganancias de las empresas. Sin embargo, existen algunas deficiencias en el proceso de implementación real. Amplio espacio para gestión de ganancias. Por ejemplo, para evitar que las empresas obtengan beneficios mediante transacciones con partes relacionadas, se publicaron las "Normas de contabilidad para empresas comerciales - Divulgación de relaciones y transacciones con partes relacionadas". Sin embargo, las transacciones no monetarias posteriores, incluidas la sustitución de activos, la transferencia de capital y la deuda. las reestructuraciones y otras transacciones no monetarias manipularon los beneficios. Para evitar estas dos empresas, el Ministerio de Finanzas publicó en 1999 las "Normas de contabilidad para empresas comerciales - Transacciones no monetarias" y las "Normas de contabilidad para empresas comerciales - Reestructuración de deuda", pero han surgido nuevos métodos de transacción que pueden eludir las limitaciones de los estándares, a saber, la “monetización” a través de transacciones no monetarias. Para evitar que las empresas que cotizan en bolsa utilicen cada vez más transacciones obviamente injustas con partes relacionadas para manipular las ganancias, el Ministerio de Finanzas emitió el Reglamento Provisional del 21 de diciembre de 2001. Sin embargo, en las recientes transacciones con partes vinculadas de empresas que cotizan en bolsa, las transacciones con partes vinculadas se han "desconectado". De la evolución de las normas contables de mi país para transacciones con partes relacionadas se puede ver que las normas contables tienen limitaciones para inhibir la gestión de ganancias de transacciones con partes relacionadas de empresas que cotizan en bolsa.

IV. Principales formas y medios de gestión de resultados de operaciones vinculadas de sociedades cotizadas

(1) Las operaciones vinculadas no son relevantes. En las normas contables existentes no existe una definición especial de partes relacionadas, solo la norma para juzgar a las partes relacionadas, es decir, una parte tiene la capacidad de controlar directa o indirectamente, ** controlar a la otra parte o ejercer influencia significativa sobre la otra. parte en las decisiones financieras y operativas de la empresa. Si dos o más partes están controladas por una parte, también se consideran partes relacionadas. Según los criterios anteriores, dos o más partes generalmente no se consideran partes relacionadas si están bajo control común o tienen influencia significativa sobre una de las partes. Esto proporciona a las empresas que cotizan en bolsa un espacio para la gestión de beneficios. Dado que la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en mi país tienen una conexión natural con sus accionistas mayoritarios, las empresas del grupo, después de la implementación de las directrices y regulaciones antes mencionadas, es casi irreal que los accionistas mayoritarios de las empresas que cotizan en bolsa ayuden a las empresas que cotizan en bolsa a llevar a cabo la gestión de ganancias. "Hay contramedidas" se ha convertido en la práctica de gestión de ganancias de muchas filiales que están muy influenciadas por el accionista mayoritario, con el fin de disociar las transacciones relacionadas y eludir sus regulaciones. Además, el Código estipula que quienes poseen menos del 20% del capital de una empresa afiliada generalmente no se consideran partes afiliadas. Por lo tanto, las empresas que cotizan en bolsa pueden vender el capital de sus empresas afiliadas por adelantado ante un gran número de afiliados. las transacciones ocurren entre no afiliados y sus transacciones afiliadas. Por ejemplo, en 2001, un contador emitió una opinión de auditoría no estándar y sin reservas sobre las tarjetas magnéticas. Los ingresos del detector de billetes vendido a una empresa de inversión de alta tecnología alcanzaron los 224 millones de yuanes y el beneficio bruto de las ventas fue de 131 millones de yuanes. el 10% del negocio principal consolidado de la sociedad cotizada en 2001. El 54,56% del beneficio. La sociedad de inversión de alta tecnología poseía originalmente el 94% de las acciones utilizando esta tarjeta magnética. Sin embargo, después de dos conversiones de acciones en 2001, ya no tenía su capital a finales de 2001, por lo que esta enorme venta pasó de ser una transacción relacionada a una transacción no relacionada.

(2) Las transacciones relacionadas son complicadas. De acuerdo con las normas contables vigentes, si una sociedad cotizada vende bienes normales a partes relacionadas, deberá tramitarse de la siguiente manera: 1. Si las ventas a partes no relacionadas representan una gran proporción de las ventas totales del período actual (generalmente 20% o más), el precio promedio ponderado de las ventas a partes no relacionadas se utilizará como base para medir transacciones similares entre partes relacionadas, y los ingresos se reconocerán en consecuencia; el exceso del precio real de la transacción sobre los ingresos reconocidos se incluye en la reserva de capital; 2. Las ventas de mercancías se limitan a las ventas entre una empresa que cotiza en bolsa y sus partes relacionadas, o las ventas entre una empresa que cotiza en bolsa y partes no relacionadas que no alcanzan una proporción mayor de las ventas totales de mercancías (generalmente menos del 20%).

Esta situación debe manejarse como corresponda: si el precio real de la transacción no excede el 65.438+020% del valor en libros de los bienes, los ingresos se reconocerán con base en el precio real de la transacción: si el precio real de la transacción excede el 65.438+020% del el valor en libros de los bienes vendidos, el precio real de la transacción. El exceso de los ingresos reconocidos se incluye en la reserva de capital (precio de variación relacionado). De acuerdo con las regulaciones anteriores, las empresas que cotizan en bolsa pueden diseñar una transacción compleja con partes relacionadas para lograr el propósito de gestión de ganancias. Supongamos que una empresa del grupo tiene cinco subsidiarias, A, B, C, D y E. Entre ellas, A es una empresa que cotiza en bolsa. Se supone que las ventas de productos se limitan a partes relacionadas. Si la empresa del grupo vende primero los bienes a B, entonces el valor en libros de B es el 120% del valor original, y luego B los vende a C, y el valor en libros de C es el valor original. Por analogía, cuando E vende los bienes a A, el valor contable de A puede ser varias veces el valor original. Luego, cuando A revende los bienes a cualquiera de sus partes relacionadas, puede obtener enormes ganancias de ello, logrando así una mejora. . A través de operaciones inversas, también se pueden lograr ganancias fluidas.

(3) Transacciones relacionadas implícitas. A primera vista, una empresa que cotiza en bolsa no tiene relación con la otra, pero de hecho, las dos empresas están dirigidas por el mismo departamento administrativo. Bajo la intervención administrativa de las autoridades competentes, las empresas que cotizan en bolsa todavía tienen que realizar transacciones con esa empresa, y su equidad es cuestionable. Además, también hay casos en los que dos empresas realizan transacciones, pero en la superficie no están relacionadas, pero en realidad son transacciones relacionadas. Por ejemplo, suponemos que A es una empresa que cotiza en bolsa, B es una subsidiaria de A y C es otra empresa externa que no tiene nada que ver con A y B. Actualmente, A vende bienes a C a un precio 100% superior al precio de mercado, y C vende bienes a C al mismo precio. Vende bienes a B a un precio. No hay pérdida para C, pero A puede vender los bienes a empresas relacionadas a un precio más alto a través de C, aumentando así sus ganancias. Formalmente, A y C y B y C no tienen relación, pero las transacciones entre ellos son esencialmente transacciones relacionadas. Aunque la identificación de transacciones con partes relacionadas debe seguir el principio de sustancia sobre la forma, requiere que los contadores y auditores realicen análisis en profundidad del negocio económico de la empresa, entiendan y tengan una experiencia laboral considerable, lo que es difícil para los contadores y auditores descubrir bajo circunstancias normales de. Junto con la asimetría de la información contable, es aún más difícil para los externos conocer las transacciones ocultas relacionadas de las empresas que cotizan en bolsa. Además, las normas contables de mi país tienen pocas disposiciones sobre transacciones implícitas con partes relacionadas, lo que ha llevado a algunas empresas que cotizan en bolsa a utilizar transacciones implícitas con partes relacionadas para aumentar las ganancias y encubrir los estados contables, intensificando la gestión de las ganancias de las transacciones con partes relacionadas.

Verbo (abreviatura de verbo) Contramedidas para estandarizar la gestión de resultados de operaciones vinculadas de sociedades cotizadas

(1) Mejorar la estructura de gobierno corporativo de las sociedades cotizadas. Una de las razones importantes para la intensificación de la gestión de las ganancias de las transacciones con partes relacionadas en mi país es la estructura de propiedad "dominada por una sola acción" de las empresas que cotizan en bolsa en mi país, lo que ha traído algunas desventajas e impactos negativos a la estructura de gobierno de mi país. empresas cotizadas del país. La única manera de cambiar este fenómeno es lograr una transformación fundamental del modelo de gobierno corporativo de un modelo administrativo a un modelo de mercado, diversificando así a los inversores, diversificando el capital social de la empresa, permitiendo al menos que otros accionistas se unan a los accionistas principales para competir por el voto. derechos y cambiar el proceso de cotización Una situación en la que los intereses corporativos y las entidades de gobierno están demasiado concentrados. Además, la introducción de directores independientes en los consejos de administración de las empresas que cotizan en bolsa en los países desarrollados occidentales ayudará a mejorar la estructura de gobierno corporativo de las empresas que cotizan en bolsa. La Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Opiniones orientativas sobre el establecimiento de un sistema de directores independientes en las empresas que cotizan en bolsa" el 6 de agosto de 2001, proponiendo que las empresas que cotizan en bolsa deberían establecer un sistema de directores independientes, pero no proporcionó orientación sobre cómo los directores independientes deberían desempeñar sus funciones. deberes y cómo deben ser sancionados si no cumplen con sus deberes. Disposiciones detalladas. Desde el punto de vista de la implementación real, los directores independientes de algunas empresas cotizadas se han convertido en condecoraciones y su papel no se ha desempeñado bien. Por lo tanto, debemos seguir mejorando el sistema de directores independientes para aprovechar plenamente su independencia. Considerar aumentar el número de directores independientes, especialmente contadores. En particular, es necesario reforzar la supervisión de los directores independientes e introducir sanciones para los directores independientes que no cumplan con sus funciones lo antes posible.

(2) Los cambios en las calificaciones de cotización de las empresas que cotizan en bolsa, la adjudicación de acciones y la emisión de nuevas acciones toman el rendimiento de los activos netos como único parámetro de control central. Como se mencionó anteriormente, el objetivo principal de la gestión de ganancias de transacciones con partes relacionadas de empresas que cotizan en bolsa es obtener calificaciones para cotizar en bolsa. La adjudicación de acciones y la emisión de nuevas acciones, y las regulaciones de mi país sobre la cotización de acciones, la adjudicación y la emisión de nuevas acciones utilizan el rendimiento sobre los activos netos como único parámetro de control básico. Aunque esto puede reducir en gran medida los costos regulatorios, es probable que induzca a las empresas que cotizan en bolsa a utilizar transacciones relacionadas para aumentar el rendimiento de los activos netos, aumentando los riesgos de inversión y los costos de información en el mercado. Por lo tanto, las empresas que cotizan en bolsa deben cambiar para obtener las calificaciones para cotizar en bolsa.

Las adjudicaciones y nuevas emisiones de acciones utilizan la tasa de rendimiento de los activos netos como único parámetro de control básico, establecen un sistema integral de indicadores económicos que incluye indicadores monetarios e indicadores físicos, indicadores financieros y no financieros, evalúan integralmente el desempeño y la calidad operativa de las empresas cotizadas. empresas, y alentar a las empresas que cotizan en bolsa a aprovechar los beneficios microeconómicos y macroeconómicos, los beneficios económicos y los beneficios sociales de la producción y la operación, y el papel ejemplar de las empresas que cotizan en bolsa en el establecimiento de un sistema empresarial moderno.

(3) Mejorar aún más las relaciones con partes relacionadas y sus estándares de transacción. Para determinar las partes relacionadas se deben utilizar las normas internacionales de contabilidad y el principio de sustancia sobre forma. Al mismo tiempo, se deben considerar plenamente las características de las empresas que cotizan en bolsa en mi país, se debe formular un conjunto de políticas de precios flexibles y operables para transacciones con partes relacionadas y se debe estandarizar la divulgación de las políticas de precios para transacciones con partes relacionadas. Para transacciones relacionadas importantes, los directores independientes deben contratar una agencia de tasación de activos para evaluar los activos de la transacción relacionada y revelar el precio justo de mercado y la diferencia entre el precio de la transacción relacionada y el precio justo de mercado, de modo que los usuarios externos de información puedan juzgar. la razonabilidad de la transacción relacionada.

(4) Normalizar el comportamiento de los intermediarios y desempeñar su función supervisora. Primero, fortalecer la auditoría de transacciones con partes relacionadas por parte de contadores públicos autorizados. Los departamentos pertinentes deben publicar normas de auditoría o directrices de auditoría para transacciones con partes relacionadas lo antes posible, y los contadores públicos certificados también deben prestar atención a las principales transacciones con partes relacionadas de las empresas que cotizan en bolsa, especialmente las transacciones con partes relacionadas con pequeñas ganancias o grandes pérdidas. Para las transacciones que tienen un impacto significativo en el estado financiero y los resultados operativos de las empresas que cotizan en bolsa, los contadores públicos certificados deben analizar si son transacciones relacionadas injustas y emitir opiniones de auditoría justas para mejorar la transparencia y credibilidad de las transacciones relacionadas. En segundo lugar, durante el proceso de tasación de activos, los tasadores de activos deben emitir resultados objetivos y justos para evitar la arbitrariedad en el proceso. En resumen, las autoridades reguladoras deben supervisar eficazmente la calidad de las prácticas de los intermediarios, estandarizar su comportamiento competitivo, mejorar el nivel de calidad de los intermediarios y prevenir eficazmente las consecuencias de transacciones desleales relacionadas con este vínculo.

(5) Fortalecer la supervisión y sanciones sobre la gestión de resultados de operaciones con partes vinculadas. En comparación con los países y regiones desarrollados, el entorno externo de las empresas que cotizan en bolsa en mi país es más severo, pero la supervisión de las empresas es más relajada. Las leyes y regulaciones existentes imponen menos supervisión y sanciones a las transacciones con partes relacionadas, lo que brinda espacio para la gestión de ganancias de las empresas que cotizan en bolsa. Además, las transacciones relacionadas de las empresas que cotizan en bolsa se están volviendo cada vez más ocultas. Debido a la asimetría de la información, la probabilidad de que las empresas que cotizan en bolsa utilicen transacciones relacionadas para la gestión de ganancias es muy pequeña y los beneficios que pueden obtener son enormes, por lo que las empresas que cotizan en bolsa están más dispuestas a asumir riesgos y utilizar transacciones relacionadas para la gestión de ganancias. Si China fortalece la supervisión y las sanciones sobre la gestión de ganancias de transacciones con partes relacionadas, habrá que considerar las consecuencias al gestionar las ganancias de transacciones con partes relacionadas. Además, si el accionista controlador utiliza su poder de control para manipular transacciones relacionadas sin las sanciones correspondientes, será más probable que infrinja los intereses de la empresa y cause daños a los intereses de los pequeños y medianos accionistas. Por lo tanto, se debe establecer y mejorar la ley de protección de los inversores lo antes posible, se debe establecer un sistema de compensación civil, se debe aumentar el costo de la gestión de las ganancias, se debe reducir la gestión de las ganancias de las transacciones relacionadas y se deben proteger aún más los intereses de los inversores. protegido.

Referencia

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