¿Cuál es la diferencia entre arbitraje con carry y arbitraje sin carry?
(1) El arbitraje se refiere a vender divisas de alto interés a plazo en el mercado de divisas y transferir fondos a países o regiones con monedas de alto interés al mismo tiempo, es decir, mientras arbitraje Realizar operaciones swap para evitar riesgos cambiarios.
(2) El arbitraje de intereses no cubierto, también conocido como arbitraje no cubierto, se refiere a la transferencia de fondos de monedas con tasas de interés bajas a monedas con tasas de interés altas para buscar tasas de interés. rendimientos diferenciales. Este tipo de transacción no requiere el cierre simultáneo de la posición en la dirección opuesta, pero conlleva el riesgo de una depreciación de la moneda con tasas de interés elevadas.
2. Diferencias en las fórmulas de cálculo
(1) Según el teorema de paridad de tipos de interés, la fórmula de paridad del arbitraje es RH-RF = (f-s)/s. el tipo de cambio 1 es la moneda S, el tipo de cambio a plazo 1 es la moneda F, el tipo de interés nacional es RH y el tipo de interés extranjero es RF.
(2) En las transacciones de arbitraje sin acarreo, el flujo de fondos está determinado principalmente por el diferencial no compensado. Supongamos que el tipo de interés en el Reino Unido es Iuk y el tipo de interés en Estados Unidos es Ius. Si la diferencia de tipos de interés de UD no se compensa, entonces UD = IUK-IUS. Cuando el tipo de cambio al contado permanece sin cambios, cuanto mayor sea la diferencia en las tasas de interés entre los dos países, mayor será la ganancia del arbitrajista. Cuando la diferencia de tipos de interés entre los dos países permanece sin cambios, cuanto mayor sea el tipo de interés, mayor será el beneficio del arbitrajista.
3. Diferencias funcionales
(1) El arbitraje de intereses cubierto juega objetivamente un papel espontáneo en la regulación de los flujos de capital. Motivado por la búsqueda de ganancias, el capital fluye de lugares de abundancia a lugares de escasez, lo que permite que el capital desempeñe un papel más eficaz. Además, las actividades comerciales de arbitraje de intereses cubierto pueden equilibrar espontáneamente la oferta y la demanda de divisas en el mercado financiero mundial.
(2) En las transacciones de arbitraje sin acarreo, el flujo de fondos está determinado principalmente por el diferencial no compensado. El arbitraje brinda a los inversores la oportunidad de protegerse y, por lo general, tiene una menor volatilidad.
1. El arbitraje se refiere a pedir prestado una moneda a una tasa de interés más baja, convertirla en la moneda de un país con una tasa de interés más alta a través de transacciones de divisas al contado e invertir en ella para obtener ingresos por tasas de interés. Al mismo tiempo, para evitar el riesgo de cambios en el tipo de cambio durante el período de inversión, este arbitraje generalmente se combina con transacciones de swap, es decir, el costo de comprar moneda al contado y vender divisas en transacciones de swap se resta del mayor ingresos por intereses para obtener una determinada cantidad de dinero.
2. El arbitraje de intereses no cubierto se refiere a la transferencia de fondos de una moneda con una tasa de interés baja a una moneda con una tasa de interés alta, obteniendo así ingresos de la diferencia de tasas de interés, pero tampoco utilice operaciones. en la dirección opuesta para cerrar la posición. Este tipo de arbitraje conlleva el riesgo de una devaluación de la moneda con altas tasas de interés y es especulativo. Debido a la incertidumbre del tipo de cambio, el resultado también es incierto.
Al comparar los dos riesgos, el riesgo del arbitraje de intereses garantizados es menor que el del arbitraje de intereses no garantizados.