¿Cuáles son los riesgos para la economía de China bajo la nueva normalidad?

Por ejemplo, prevenir riesgos financieros significa comprender la estructura financiera desde una perspectiva macro. Es necesario aumentar significativamente la proporción de financiamiento directo para las empresas industriales y comerciales que enfrentan mercados de capital multinivel, orientar a los bancos comerciales para que aumenten el apoyo crediticio a la economía real y regular y restringir el comportamiento financiero de las instituciones financieras no bancarias.

Si el 70% u 80% del desarrollo de un lugar depende de préstamos bancarios, significa que algo anda mal con las finanzas locales y ya no es viable. Si las instituciones financieras no bancarias, como fideicomisos, leasing, pequeños préstamos, hipotecas y garantías, están poco desarrolladas en un área local, prevalecen los usureros, las casas de empeño y los "clubes de ratas", lo que fácilmente puede conducir a los "tres caos". de finanzas. Por supuesto, si el 50% o el 60% del financiamiento en un lugar proviene de instituciones financieras no bancarias con tasas de interés más altas que los bancos, esto generará altos costos generales de financiamiento para las empresas locales.

Para resolver mejor el problema de financiación, la clave es esforzarse por promover el mercado de financiación directa y el mercado financiero directo para recaudar fondos directamente del mercado de capitales a través del mercado de valores, el mercado interbancario y los bonos corporativos. . El año pasado, el gobierno municipal de Chongqing ayudó a las empresas a recaudar 145 mil millones de yuanes en fondos a bajo costo e intereses, todos los cuales provinieron del mercado de capitales y de financiamiento directo. Está previsto añadir 600.000 millones de yuanes en nueva financiación este año, de los cuales el 25% procederá del mercado de financiación directa, el 45% de los bancos y el 30% de instituciones financieras no bancarias. En el pasado, nuestra financiación directa era sólo de alrededor del 10%. Se espera que al aumentar la financiación directa, el ratio de financiación de los bancos, los mercados de financiación directa y las instituciones financieras no bancarias alcance 45:30:25.

En la vida económica, es posible que no se note el riesgo de exceso de capacidad. Simplemente creo que este es el riesgo más importante. En esencia, una economía de mercado sólo puede beneficiarse mediante la plena competencia, lo que inevitablemente conducirá a un exceso de capacidad, pero el exceso de capacidad también presenta cierto grado de problema.

Por ejemplo, cuando una empresa desarrolla un nuevo producto, se formará un nuevo mercado. Quienes lo hacen primero obtienen la ventaja, aprovechan la oportunidad y maximizan los beneficios. Éste es el encanto del impulso a la innovación. Cuando las personas que los rodean ven las altas ganancias de los pioneros, los imitan en masa y luego gradualmente alcanzarán un equilibrio entre la oferta y la demanda. Si la oferta y la demanda están equilibradas y se necesita competencia, existirá la idea de que los recién llegados se pondrán al día. Los recién llegados son mejores que usted, tienen una mejor estructura de talento que usted, requieren más capital y eliminarán las empresas antiguas. En este momento, el mercado tendrá superávit.

El exceso de capacidad tiene una lógica económica: si hay un excedente en la industria del 10% al 20%, se producirá la supervivencia del más fuerte, lo que constituye una competencia sana una vez que el exceso supere el 20%, por ejemplo; , 30%, 40% o incluso 50%, casi todas las empresas tendrán problemas y todas perderán dinero, lo que provocará pérdidas en la industria. En la actualidad hay casi una docena de industrias en China, incluidas las del acero, el aluminio electrolítico, el vidrio, los metales no ferrosos, el cemento, etc. Por ejemplo, en la industria del acero, la demanda anual del mercado es de 600 millones de toneladas, pero la capacidad de producción alcanza los 654,38 mil millones de toneladas, lo que representa un importante excedente. La tasa de beneficio promedio en la industria es inferior al 3% y las empresas generalmente sufren pérdidas. Lo que es más grave es que el exceso de capacidad en la economía real también traerá problemas a la industria financiera, provocando deudas incobrables en los bancos y aumentando el riesgo de inducir una crisis financiera o incluso una crisis económica.

En este sentido, prevenir el exceso de capacidad no es sólo una cuestión macroeconómica, sino también una cuestión microeconómica. No se pueden excluir todas las industrias y empresas. Esto es cierto para las industrias tradicionales, la industria inmobiliaria, la industria de alta tecnología y la industria financiera, y todas ellas pueden tener excedentes en la competencia del mercado. Como dice el refrán: "No haga negocios que generen pérdidas". Debe mantener la cabeza despejada en todo momento y cualquier empresa debe prestar atención a si su industria tiene exceso de capacidad.