Si es un tipo de cambio vinculado, ¿por qué se deprecia? ¿No está arreglado?

La caja de conversión es un sistema de tipo de cambio fijo, es decir, el tipo de cambio entre la moneda nacional y una moneda extranjera específica es fijo, y la circulación de moneda está estrictamente vinculada a las reservas de divisas. de acuerdo con el tipo de cambio establecido. Si la moneda vinculada es el dólar estadounidense, también se le puede llamar "dolarización".

Historia

A finales del siglo XIX, Gran Bretaña propuso y estableció un sistema de tipo de cambio vinculado para sus colonias. Como colonia británica, Hong Kong adoptó este sistema de tipo de cambio, que estaba vinculado a la libra. Fue abolido en 1972 y reabierto en 1983. Estaba vinculado al dólar estadounidense a 7,8 dólares de Hong Kong por dólar estadounidense.

Ejemplos típicos son el sistema de tipo de cambio vinculado del peso argentino al dólar estadounidense y el sistema de tipo de cambio vinculado del lev búlgaro al marco alemán (ahora euro).

Características

Mayor compromiso con la estabilidad del tipo de cambio de la moneda local y menor probabilidad de reversión.

Ventajas

Estabiliza los valores de las monedas y reduce las transacciones de mercado. costos.

Desventajas

Cuando llega una crisis financiera, el sistema de tipo de cambio vinculado se considera muy frágil. Por ejemplo, Argentina abandonó su sistema de tipo de cambio fijo, redujo significativamente su tipo de cambio oficial e introdujo un sistema de tipo de cambio dual en medio de la agitación actual de la crisis económica.

El banco central adopta un sistema de tipo de cambio vinculado y no puede desempeñar el papel de prestamista de último recurso. No puede proporcionar liquidez relajando la política monetaria y no puede proporcionar financiación directamente a los bancos comerciales en problemas. De hecho, el poder de decisión de la política monetaria se entrega a la autoridad de gestión de la moneda vinculada.

Con una vinculación al dólar estadounidense, el banco central pierde tres ingresos por señoreaje: emisión de moneda local, crecimiento de la demanda en moneda local e intereses sobre acciones en moneda local.

La historia del sistema de tipos de cambio vinculados de Hong Kong

De hecho, el dólar de Hong Kong ha estado vinculado a otras monedas durante mucho tiempo. El dólar de Hong Kong estuvo vinculado a la libra esterlina desde febrero de 1935 hasta 1972. Durante el período 1935, 65438 febrero a 1967, 1 está disponible. Desde julio de 1972 hasta junio de 1974, 165438 estuvo vinculado al dólar estadounidense y luego flotó libremente.

A principios de la década de 1980, Hong Kong enfrentó la cuestión de las negociaciones de unificación. Junto con la fuerte caída del mercado de valores de Hong Kong, la confianza de la gente en el dólar de Hong Kong se ha visto afectada y el dólar de Hong Kong ha seguido depreciándose. La crisis del dólar de Hong Kong se produjo en septiembre de 1983, cuando el dólar de Hong Kong cayó a un mínimo histórico de 9,6 dólares de Hong Kong por dólar estadounidense. Para salvar el sistema financiero de Hong Kong, el gobierno de Hong Kong anunció el sistema de tipo de cambio vinculado el 5438 0983 10 y el 5438 05 de junio, y luego el dólar de Hong Kong se vinculó al dólar estadounidense. El tipo de cambio se fija en 7,8 dólares de Hong Kong por 1 dólar estadounidense. Desde entonces se ha estabilizado y el sistema de tipo de cambio vinculado se ha implementado hasta el día de hoy. El sistema de tipo de cambio vinculado depende de las enormes reservas de divisas de Hong Kong.

Durante la crisis financiera asiática de 1998, los inversores internacionales liderados por Soros negociaron intensamente dólares de Hong Kong, lo que provocó importantes fluctuaciones en el tipo de cambio. Posteriormente, la Autoridad Monetaria de Hong Kong decidió invertir fondos para estabilizar el tipo de cambio, permitiendo mantener el tipo de cambio de 7,8 dólares de Hong Kong por 1 dólar estadounidense.

Los pros y los contras del sistema de tipo de cambio vinculado de Hong Kong

Hong Kong es una ciudad, no un país, con un alto grado de libertad económica y una economía abierta. El tipo de cambio vinculado ayuda a estabilizar la economía de Hong Kong, reducir el impacto de las fluctuaciones económicas y cambiarias extranjeras en Hong Kong y reducir los riesgos cambiarios del comercio con Hong Kong y de las inversiones de los inversores extranjeros en Hong Kong. Dado que Hong Kong importa la mayoría de sus materias primas, alimentos y bienes de consumo, el sistema de tipo de cambio vinculado puede estabilizar los precios en Hong Kong. Sin embargo, el sistema de tipos de cambio vinculados obliga a Hong Kong a seguir a los Estados Unidos en el ajuste de las tasas de interés, y no puede desempeñar el papel de utilizar las tasas de interés para regular la economía y la inflación/contracción.