Fórmula de cálculo del rendimiento del período de tenencia

d es el dividendo anual en efectivo, P0 es la cantidad de acciones compradas, P1 es la cantidad de acciones vendidas y n es el número de años que se mantienen las acciones.

¿Tasa de rendimiento del período de tenencia? Rhp:

Rhp = valor al final del período de retención/valor al comienzo del período de retención - 1 (1)

La tasa de retorno del período de retención Rhp también se puede convertir en el valor igual del rendimiento del precio de cada período Rg. Si se calcula sobre la base del interés compuesto, la relación entre la tasa de rendimiento del período de tenencia y la tasa de rendimiento equivalente se puede expresar como:

(1 + Rg)N = 1 + Rhp ⑵

Donde n es el período de tenencia El número de períodos en el ciclo.

Ejemplo: supongamos que una acción vale 45 yuanes por acción a principios de año, paga un dividendo de 2,00 yuanes al final del primer año y tiene una apreciación de 50 yuanes al final del año. al año. Paga un dividendo de 2,50 yuanes al final del segundo año y vale 58 yuanes al final del año. Los ingresos de 2,00 yuanes al final del primer año permiten comprar 0,04 acciones de la misma acción (= 2,00 yuanes/50 yuanes). Por supuesto, en realidad esta cantidad sólo se puede comprar si el inversor posee una gran cantidad de acciones, como por ejemplo 100 acciones con dividendos. Tiene sentido. El inversor recibió un dividendo de 2,60 yuanes (=1,04 x 2,50 yuanes) en el segundo año, y el valor de las acciones al final del segundo año fue de 60,32 yuanes (=1,04*58 yuanes). Por lo tanto, el valor de la acción al final del período es 62,92 yuanes (=60,32 yuanes + 2,60 yuanes) y el valor relativo se calcula de la siguiente manera:

Por lo tanto, el rendimiento de la acción durante los dos años El período de tenencia es del 39,82%.

La relación entre el valor final y el valor inicial del período de tenencia de acciones también se puede expresar mediante el producto de la relación entre el valor final y el valor inicial de cada período:

Entre ellos, V0 representa el valor inicial de la acción; V1 representa el valor de la acción al final del primer año; V2 es el valor al final del segundo año, que es el valor final. No es necesario calcular el número de acciones ampliadas por período utilizando la ecuación (2) porque el factor (como 1,04 en el ejemplo) se cancela en el término de valor relativo en períodos posteriores. Entonces este método de cálculo es relativamente simple. Siempre que se calculen y multipliquen los valores relativos de cada período durante el período de tenencia de acciones, se puede obtener la relación del valor inicial final.

En el ejemplo anterior, el valor inicial de una acción es 45 yuanes por acción; la apreciación al final del primer año es: el valor de la acción es 50 yuanes, más dividendos de 2,00 yuanes, o 52,00. yuan. Entonces, la relación del valor de las acciones en el primer año es:

Al comienzo del segundo año, el valor de las acciones es de 50 yuanes por acción, la apreciación al final del segundo año es: el valor de las acciones es; 58 yuanes, más un dividendo de 2,50 yuanes, que son 60,50 yuanes. Entonces, el índice de valor de las acciones en el segundo año es: '

Porque el índice de valor relativo de las acciones durante el período de tenencia de dos años es igual a 1,3982 (= 1,21 * 1,1556), que es exactamente lo mismo. como el cálculo anterior.

Solo el valor relativo de cada período dentro del período de stock puede considerarse como la tasa de retorno de cada período más 1. Si el período de tenencia se divide en n períodos, la relación del valor del período de tenencia se puede expresar como:

Donde, Vn y VO representan el valor de las acciones al final y al comienzo del período, respectivamente, y R1...RN representa el ingreso de cada período. Comparando la ecuación (3) con la ecuación (1), podemos obtener el rendimiento medio geométrico de cada período:

1+Rg =[(1+r 1)(1+R2)...( 1 +Rn)]Número de tarjeta de identificación

Dentro del marco general anterior, se pueden realizar varios cálculos complejos y las suposiciones son más flexibles y relajadas. Los ingresos por dividendos durante el período de tenencia pueden utilizarse para comprar acciones o depositarse en el banco para ganar intereses. También pueden incluirse honorarios de corretaje y otros costos asociados con la reinversión de los ingresos por dividendos. En términos generales, cuanto mayor sea la complejidad del cálculo, más útil será el resultado.

Sin embargo, debido a la incertidumbre de las propias circunstancias y preferencias de los inversores, a menudo es difícil hacer predicciones precisas; al igual que la tasa de rendimiento del período de tenencia, el período de tenencia en sí también es incierto. Además, los inversores mantienen una acción simplemente porque tiene un mejor rendimiento que otras oportunidades de inversión. Si bien las posibilidades de China de determinar con antelación los períodos de tenencia de los inversores son escasas, los analistas de inversiones han estado trabajando arduamente para encontrar soluciones al problema. Al igual que el rendimiento al vencimiento, el rendimiento del período de tenencia proporciona un medio útil para que los inversores simplifiquen el complejo proceso de análisis del negocio de inversión real.