¿Qué significa intercambio?

Una transacción de swap se refiere a una forma de transacción en la que las dos partes acuerdan intercambiar un determinado activo en un momento determinado en el futuro. Para ser más precisos, una transacción de swap se refiere a una transacción en la que las dos partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo entre sí en un período determinado en el futuro y creen que tienen un valor económico equivalente. Los más comunes incluyen swaps de divisas y swaps de tipos de interés. Las transacciones de swap de divisas se refieren a transacciones de swap entre dos monedas, y generalmente se refieren al swap de capital principal de dos monedas. Las transacciones de swap de tipos de interés son transacciones de swap entre diferentes tipos de interés en el mismo fondo de divisas y, por lo general, no van acompañadas de un swap de principal. Los swaps, al igual que los futuros y las opciones, se han convertido en una herramienta importante para que las instituciones financieras internacionales eviten los riesgos de tipo de cambio y de tipos de interés.

En 1981, IBM y el Banco Mundial realizaron transacciones de swap de divisas entre el franco suizo, el marco alemán y el dólar estadounidense. En aquel momento, el Banco Mundial podía conseguir dólares en el mercado de eurodólares en condiciones favorables, pero lo que realmente necesitaba eran francos suizos y marcos alemanes. En ese momento, IBM, que tenía fondos en francos suizos y marcos alemanes, sólo quería convertir estas dos monedas a dólares estadounidenses para evitar riesgos de tipos de interés. A través de Salomon Brothers, el Banco Mundial proporcionó a IBM fondos en dólares estadounidenses recaudados a bajas tasas de interés, e IBM proporcionó sus propios fondos en francos suizos y marcos alemanes al Banco Mundial. A través de esta transacción de swap, el Banco Mundial obtuvo los fondos necesarios en francos suizos y marcos alemanes en condiciones más favorables que sus propios fondos, mientras que IBM evitó los riesgos de tipo de cambio y obtuvo fondos en dólares estadounidenses a bajo costo. Esta es la primera transacción de swap de divisas anunciada oficialmente en el mundo hasta el momento. A través de esta transacción de swap, el Banco Mundial e IBM recaudaron los fondos necesarios a bajo costo sin cambiar su relación legal con los acreedores originales.

En 1982, el Deutsche Bank llevó a cabo una operación de swap de tipos de interés. Deutsche Bank ofrece un préstamo a tipo variable a largo plazo a una empresa. En ese momento, el Deutsche Bank necesitaba recaudar fondos a largo plazo para préstamos a largo plazo y consideró que las tasas de interés aumentarían, por lo que podría ser más ventajoso recaudar fondos a largo plazo en forma de tasas de interés fijas. Deutsche Bank recauda fondos a largo plazo mediante la emisión de bonos a tipo fijo a largo plazo, convierte tipos fijos en tipos flotantes mediante swaps de tipos de interés y luego emite préstamos a tipo flotante a largo plazo a empresas. Esta transacción se considera la primera transacción formal de swap de tasas de interés.

En el contexto de la tendencia de integración de los mercados financieros internacionales, las operaciones de swap, como instrumento derivado flexible y eficaz para la cobertura y gestión integral de activos y pasivos, se han vuelto cada vez más extendidas con su creciente uso y volumen de transacciones. El rápido crecimiento ha atraído cada vez más la atención de la comunidad financiera internacional. reciente. Esta forma de negociación se ha expandido gradualmente a áreas distintas de las materias primas, las acciones, los futuros, los tipos de cambio y las tasas de interés. Debido a la complejidad de los contratos de swap, generalmente toman la forma de transacciones directas uno a uno entre las dos partes. Carecen de un mercado secundario activo y de apertura de transacciones, y están sujetos a un mayor riesgo crediticio y de mercado. Por lo tanto, la mayoría de quienes participan en transacciones de swap son instituciones financieras internacionales con gran fortaleza y capacidad de control de riesgos. El mercado de swaps es básicamente un mercado interbancario. En los últimos años, el Banco de Pagos Internacionales (BPI) y la Asociación Internacional de Distribuidores de Swaps (ISDA), la organización internacional autorreguladora de los distribuidores de swaps, han formulado sucesivamente una serie de directrices y normas para regular las transacciones de swaps y su gestión de riesgos. se ha vuelto cada vez más popular entre los comerciantes y la atención de los reguladores.

Características: (1) La compra y venta se realizan de forma consciente al mismo tiempo.

(2) Compra y vende en la misma moneda y la misma cantidad.

(3) Los plazos de entrega de ventas y compras son diferentes.

Los swaps son diferentes de las transacciones al contado y a plazo mencionadas anteriormente. Las transacciones al contado y a plazo son únicas; las transacciones al contado o a plazo no se realizan al mismo tiempo. Por lo tanto, generalmente se denomina transacción única de divisas y se utiliza principalmente para transacciones de divisas entre bancos y clientes. Los swaps implican transacciones al contado y transacciones a plazo o transacciones simultáneas, por lo que se denominan transacciones de divisas compuestas y se utilizan principalmente para transacciones de divisas entre bancos. Algunas grandes empresas también suelen utilizar transacciones de swap para actividades de arbitraje.

El propósito de las transacciones de swap incluye dos aspectos: en primer lugar, suavizar las posiciones en divisas y evitar los riesgos causados por las variaciones del tipo de cambio, en segundo lugar, obtener ganancias comprando barato y vendiendo caro aprovechando el tipo de cambio; diferencias de tarifas en diferentes periodos de entrega.

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