Capítulo 15 de la nueva edición de “Introducción al Derecho Económico (Derecho)”
1. Descripción general:
1. Bases para la identificación de los mercados especiales: el grado de asimetría de la información y los riesgos, el dominio de los operadores en el mercado. estado del mercado, impacto en las operaciones macroeconómicas, grado de atención por parte del gobierno y de la opinión pública, etc.
2. Ampliación de los mercados profesionales: mercado financiero, mercado de monopolio natural, mercado de instrumentación, mercado farmacéutico, mercado de la construcción e inmobiliario, mercado de mercancías peligrosas y otros mercados.
3. Posicionamiento del sistema legal para la supervisión especial de los mercados:
(1) Razones para la supervisión especial de los mercados especiales: Dado que el contenido de las transacciones de los mercados especiales no son bienes y servicios ordinarios. , los procedimientos de transacción y las consecuencias afectan la operación macroeconómica nacional y el macrocontrol nacional, perjudicando directa pero no indirectamente los intereses públicos y los intereses generales del país. Por lo tanto, la supervisión de este tipo de mercado no solo tiene equidad, eficiencia y. valor de orden de la supervisión general del mercado, pero también tiene otras funciones múltiples: garantizar la seguridad de la vida y la propiedad de las personas, y promover los agregados macroeconómicos y el equilibrio macroeconómico.
(2) La relación entre el sistema legal de supervisión especial del mercado y el sistema legal de supervisión del mercado:
Se puede considerar que el sistema legal de supervisión profesional del mercado es un mercado que combina estrechamente Las características del mercado profesional y refleja su personalidad. El ordenamiento jurídico regulador se refleja específicamente en los siguientes aspectos: El ordenamiento jurídico regulador del mercado profesional pertenece al ordenamiento jurídico regulador del mercado.
El régimen jurídico de supervisión especial de los mercados es la encarnación del régimen jurídico de mercado en los mercados especiales y es un sistema jurídico de supervisión de los mercados que refleja las características de los mercados especiales.
El sistema jurídico de supervisión del mercado profesional es el principal área de desarrollo del sistema jurídico de supervisión del mercado.
(3) Importancia:
Importancia práctica: el sistema legal especial para la supervisión del mercado puede resolver los interminables problemas de órdenes de transacciones del mercado causados por la supervisión del mercado, mantener un mecanismo de competencia libre y justa, y proteger el consumo Es de gran importancia práctica proteger los derechos e intereses de los inversores, promover el sano funcionamiento del mercado y el desarrollo coordinado de toda la economía y la sociedad.
Importancia teórica: Proporciona material nuevo y motivación para la investigación teórica sobre el derecho de regulación del mercado.
Se ha convertido en una parte indispensable de la construcción del sistema de materias y disciplinas del derecho de regulación del mercado.
Dos. Una descripción general de algunos sistemas legales especiales de supervisión del mercado:
1. Sistema legal de supervisión del mercado financiero:
(1) La particularidad de los mercados financieros: las finanzas son el núcleo de la economía moderna. En el mercado financiero, las contrapartes de las instituciones financieras son una mayoría no especificada, y la equidad, la justicia y la libertad de sus transacciones tienen intereses sociales y públicos más destacados. Al mismo tiempo, las instituciones financieras, especialmente los bancos, están muy endeudadas. Una vez que quiebran debido a una mala gestión, los intereses de los depositantes se verán afectados. Por otro lado, los servicios financieros como depósitos y retiros, reembolsos de préstamos y préstamos interbancarios relacionados con la industria bancaria involucran principalmente tasas de interés, tipos de cambio y otros precios de fondos, y son medidas importantes para el control macroeconómico nacional.
(2) Sistema legal de supervisión del mercado financiero: incluido el sistema legal de supervisión del mercado bancario, el sistema legal de supervisión del mercado de valores, el sistema legal de supervisión del mercado de futuros, el sistema legal de supervisión del mercado de seguros y el sistema legal de supervisión del mercado fiduciario.
2. Sistema legal para la supervisión del mercado de monopolio natural:
Contenido principal: Primero, el sistema se puede clasificar según la clasificación industrial del monopolio natural, como el sistema de supervisión del mercado de energía, sistema de supervisión del mercado de telecomunicaciones, sistema de supervisión del mercado postal, sistema de supervisión del mercado de suministro urbano de agua (calor y gas natural), sistema de supervisión del mercado de transporte ferroviario, sistema de supervisión del mercado de televisión por cable, etc. Luego se divide en sistema regulatorio, sistema de acceso al mercado, sistema de regulación general de las actividades comerciales, sistema especial de regulación antimonopolio del mercado y sistema anticompetencia desleal.
3. Sistema jurídico de supervisión del mercado de alimentos y medicamentos:
Contenidos principales: sistema de supervisión de etiquetado engañoso, sistema de supervisión de precios, sistema de acceso al mercado de instrumentos y medicamentos.
4. Sistema legal de supervisión del mercado de la construcción y de bienes raíces:
Las regulaciones del mercado de la construcción involucran principalmente las regulaciones de acceso al mercado de la construcción, las regulaciones de comportamientos de contratación de proyectos de construcción y la Normas de comportamiento de supervisión de proyectos de construcción. Normas de comportamiento de gestión de producción de seguridad en la construcción.
La supervisión del mercado inmobiliario urbano incluye la supervisión del mercado inmobiliario, la supervisión del comportamiento del desarrollo inmobiliario, la supervisión del comportamiento de las transacciones inmobiliarias y los sistemas de supervisión del acceso al mercado inmobiliario.
En tercer lugar, el sistema legal para la supervisión del mercado bancario:
1 La particularidad del mercado bancario (es decir, la base para una supervisión especial del mercado bancario):
El alto ratio de endeudamiento y la responsabilidad limitada de los inversores bancarios
La seguridad de los fondos de los depositantes y el riesgo de los bancos en busca de ganancias
Relación principal-agente y asimetría y riesgos de la información
Los bancos también son entidades y operadores del mercado, existiendo además la posibilidad de competencia desleal, monopolística y de competencia restringida que pueda existir entre los operadores ordinarios.
2. Descripción general del sistema regulatorio bancario:
(1) El propósito del sistema regulatorio bancario es proteger los derechos e intereses de los depositantes y otros clientes, prevenir y resolver los problemas bancarios. riesgos y estandarizar el orden del mercado bancario.
(2) Principios del sistema de supervisión del mercado bancario: supervisión legal, supervisión justa y supervisión efectiva.
(3) El sistema de supervisión del mercado bancario de China: durante mucho tiempo, el Banco Popular de China ha sido responsable del macrocontrol financiero y la supervisión del mercado bancario. El 26 de abril de 2003, el Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo decidió que la recién creada Comisión Reguladora Bancaria de China desempeñaría funciones regulatorias de ahora en adelante.
Las funciones básicas y el estatus de la Comisión Reguladora Bancaria de China: Responsable de la supervisión y gestión de las instituciones financieras y sus actividades comerciales en todo el país.
Las principales responsabilidades y poderes de la Comisión Reguladora Bancaria de China: (consulte la página 498 del libro de texto, debe comprender y recordar)
Las oficinas comerciales y oficinas despachadas de la Banca China Comisión Reguladora: La Comisión Reguladora Bancaria de China tiene 8 oficinas comerciales internas, cada provincia, municipio, región autónoma y Dalian, Ningbo, Xiamen, Qingdao y Shenzhen han establecido oficinas reguladoras bancarias como oficinas despachadas.
3. Métodos de supervisión del mercado bancario:
(1) Regulaciones de acceso al mercado bancario: por un lado, puede estipular los requisitos sustantivos de las entidades bancarias; Puede estipular que los procedimientos de admisión después de los requisitos sustantivos y los procedimientos de salida después de la pérdida de los requisitos sustantivos.
(2) Regulaciones sobre las calificaciones de los gerentes bancarios:
Cualificaciones: (consulte las páginas 498 a 499 del libro de texto, es necesario comprender y recordar)
Procedimientos de supervisión : Sistema de auditoría y sistema de archivo
(3) Supervisión del comportamiento operativo prudente en la industria bancaria:
A. Control de la relación activo-pasivo: en China, los préstamos de los bancos comerciales deben cumplir con las siguientes Normas de gestión del ratio activo-pasivo:
El ratio de adecuación de capital no será inferior al 8%
El ratio entre el saldo del préstamo y el saldo del depósito no deberá exceder el 75%.
La relación entre el saldo del activo corriente y el saldo del pasivo corriente no será inferior al 25%.
La relación entre el saldo del préstamo del mismo prestatario y el saldo de capital de un banco comercial no excederá el 10%.
Los bancos comerciales también depositarán reservas de depósitos en el Banco Popular de China y mantendrán reservas suficientes de acuerdo con las regulaciones del Banco Popular de China.
Otras disposiciones de la Autoridad Reguladora Bancaria del Consejo de Estado sobre la gestión de los ratios activo-pasivo.
B. Control de las tasas de interés:
Los bancos comerciales determinarán las tasas de interés de los depósitos basándose en los límites superior e inferior de las tasas de interés de los depósitos estipulados por el Banco Popular de China y los anunciarán. No acepte depósitos que excedan los estándares de tasas de interés.
Los bancos comerciales determinarán las tasas de interés de los préstamos basándose en los límites superior e inferior de las tasas de interés de los préstamos estipulados por el Banco Popular de China. No se concederán préstamos por debajo del tipo de interés estándar.
C. Supervisión del comportamiento crediticio y protección de los créditos bancarios;
El comportamiento crediticio debe basarse en las necesidades del desarrollo económico y social nacional y ser coherente con las políticas industriales nacionales.
Revisión estricta de préstamos e implementación de un sistema de separación de revisión de préstamos y aprobación calificada.
Los préstamos garantizados son la norma y los préstamos de crédito son la excepción.
Hacer cumplir las tasas de interés legales de los préstamos.
El saldo del préstamo no deberá exceder la línea de control del ratio de endeudamiento legal.
Está prohibido otorgar préstamos de crédito a partes relacionadas.
Rechazar solicitudes de otras unidades y particulares para forzar préstamos o aportar garantías.
Protección de reclamaciones bancarias
(4) Restricción y prohibición de conductas de alto riesgo:
Los bancos comerciales tienen prohibido realizar inversiones fiduciarias y negocios de valores dentro de China, y no se les permite invertir en bienes raíces no ocupados por sus propietarios o en instituciones y empresas financieras no bancarias, a menos que el Estado estipule lo contrario.
Cuando un banco comercial emite bonos financieros o toma dinero prestado del exterior, debe someterse a aprobación de conformidad con las disposiciones de las leyes y reglamentos administrativos.
Está prohibido utilizar fondos prestados para emitir préstamos de activos fijos o realizar inversiones.
Depósitos a alto interés y préstamos a bajo interés sin infringir la normativa.
Las tarifas de gestión para gestionar negocios y proporcionar servicios no se reducirán ni reducirán en violación de las regulaciones.
(5) Regulación de la competencia restrictiva y de la competencia desleal:
Causas de la competencia competitiva y desleal: búsqueda de intereses
Comportamiento competitivo y los daños de la competencia desleal : por un lado, aumenta los costos operativos de la industria bancaria, aumenta los riesgos operativos del banco y altera el orden financiero normal. Por otro lado, debido al aumento de los riesgos operativos, la seguridad y los intereses de los depositantes corren directamente peligro.
Las manifestaciones de comportamiento competitivo y competencia desleal: acaparamiento ilegal de altos intereses, difamación de la buena voluntad de sus pares, préstamos con súper intereses, estándares crediticios de revisión de préstamos relajados, precios bajos, exclusión de la competencia horizontal y operación más allá del alcance de las restricciones a la competencia impuestas por algunos servicios públicos, etc.
Métodos de supervisión: La supervisión se puede llevar a cabo a través de leyes financieras, regulaciones, reglas y leyes básicas de supervisión del mercado, como las leyes anticompetencia.
(6) Protección especial de los intereses de los depositantes:
Cuando los bancos comerciales manejan depósitos de ahorro personales, deben seguir los principios de depósitos voluntarios, retiros gratuitos, depósitos que devengan intereses, y confidencialidad para los depositantes en principio.
Los bancos determinarán las tasas de interés de los depósitos basándose en los límites superior e inferior de las tasas de interés de los depósitos estipulados por el Banco Popular de China y harán un anuncio.
Los bancos comerciales deben garantizar el pago del principal y los intereses de los depósitos, y no retrasarán ni se negarán a pagar el principal y los intereses de los depósitos.
4. Métodos y medios de supervisión del mercado bancario:
(1) Modo de regulación:
Supervisión extra situ: se refiere a la recopilación de información por parte de la banca. agencias reguladoras Gestión comercial y datos financieros de instituciones financieras bancarias, utilizando ciertos métodos técnicos para estudiar y analizar las operaciones generales, la gestión de riesgos y el cumplimiento de las instituciones financieras bancarias, descubrir problemas en su gestión de riesgos y evaluar sus operaciones sólidas Métodos de supervisión.
Supervisión in situ: inspección in situ. De acuerdo con los requisitos de supervisión prudencial, la Comisión Reguladora Bancaria de China y sus sucursales pueden tomar las siguientes medidas para realizar inspecciones in situ: Ingresar a las instituciones financieras bancarias para su inspección
Exigir al personal de las instituciones financieras bancarias que explique elementos de inspección pertinentes.
Revisar y copiar documentos e información relacionados con asuntos de inspección de instituciones financieras bancarias, y sellar documentos e información que puedan ser transferidos, ocultados o dañados.
Examinar el sistema de las instituciones financieras bancarias que utilizan computadoras electrónicas para administrar datos comerciales.
Las inspecciones in situ deben cumplir con los procedimientos legales: las inspecciones in situ realizadas por la Comisión Reguladora Bancaria de China y sus sucursales deben ser aprobadas por el responsable de la agencia reguladora bancaria. Durante la inspección in situ, el número de inspectores no será inferior a 2 y deberán presentar certificados legales y avisos de inspección. Si hay menos de dos inspectores o no se presentan certificados legales ni notificaciones de inspección, las instituciones financieras bancarias tienen derecho a rechazar la inspección.
(2) Charla, explicación y divulgación de información
(3) Medidas coercitivas:
A. Medidas coercitivas generales: (ver página 504 del libro de texto, necesita entender y recordar)
B. Medidas obligatorias especiales:
Toma de control: Cuando un banco comercial puede o ya ha experimentado una crisis crediticia y afecta gravemente los derechos e intereses legítimos de depositantes, la agencia reguladora bancaria toma medidas correctivas o de reestructuración.
Cancelación: Si una institución financiera bancaria opera ilegalmente o de manera deficiente, poniendo en grave peligro el orden financiero y perjudicando los intereses sociales y públicos, la agencia reguladora bancaria del Consejo de Estado tiene el derecho de cancelarla.
Restricciones a la exportación
Congelación de consultas
IV. Régimen jurídico de supervisión del mercado de valores:
1. >
(1) Modelos de sistemas regulatorios extranjeros:
Modelo de autorregulación (como el Reino Unido)
Modelo regulatorio centralizado nacional o gubernamental (como Estados Unidos y Japón)
Modelo de supervisión intermedia (como Alemania)
(2) El sistema de supervisión de valores centralizado y unificado de mi país: opera la industria de valores, la industria bancaria, la industria fiduciaria y la industria de seguros. y gestionados por separado. El estado implementa un sistema regulatorio centralizado y unificado para el mercado de valores. Partiendo de esta premisa, las asociaciones de valores y las bolsas de valores llevan a cabo una gestión autorregulada.
2. Supervisión del comportamiento de entrada al mercado de valores:
(1) Tipos de entidades del mercado de valores: El ente regulador es el organismo regulador de valores nacional, y el receptor regulador se dedica a las transacciones. y servicios en el organismo principal del mercado de valores.
(2) Requisitos sustantivos para el acceso al mercado de valores: reflejados principalmente en capital (fondos), personal, sistemas e instalaciones, especialmente capital (fondos) y calificaciones del personal.
(3) Requisitos de procedimiento para el acceso al mercado de valores: la mayoría de los participantes en el mercado de valores deben pasar por el proceso de aprobación, y la autoridad de aprobación es la agencia reguladora de valores del Consejo de Estado. Al mismo tiempo, tras el establecimiento del mercado de valores, se producirán cambios importantes en el capital social, estatutos, fusiones, escisiones, etc. y disolución, primero se deben completar los procedimientos de aprobación originales y luego se deben completar los procedimientos de registro de cambios.
(4) Reevaluación de las calificaciones comerciales de las entidades del mercado: nuestro país no solo estipula el alcance comercial específico de las entidades del mercado de valores, especialmente las instituciones operativas de valores, sino que también establece procedimientos de verificación para los negocios específicos. de cada institución.
3. Supervisión general de las actividades del mercado de valores:
Definición de actividades del mercado de valores: se refiere a la emisión de valores, negociación de valores, adquisición de empresas cotizadas, etc. para la intermediación, registro y registro de valores. Comportamiento de servicios de liquidación y otras transacciones.
(1) Supervisión general de la emisión de valores;
A. Modelo de emisión de valores: En términos generales, los modelos regulatorios se pueden dividir en dos categorías: sistema de registro y sistema de aprobación.
El sistema regulatorio de emisión de valores de mi país es básicamente un sistema de aprobación, pero incorpora factores del sistema de registro: los emisores solicitantes solo pueden divulgar información de acuerdo con los requisitos sustantivos para la emisión de valores estipulados en la "Ley de Sociedades" de mi país. " y "Ley de Valores", y sólo puede ser aprobada o revisada por la agencia reguladora de valores del Consejo de Estado o un departamento autorizado por el Consejo de Estado. Enfatizar la divulgación de información para permitir a los inversionistas obtener información completa, verdadera y oportuna en el momento oportuno.
B. Principios generales de la emisión de valores en China: apertura, equidad e imparcialidad
C. Requisitos sustantivos para la emisión de acciones: (consulte el libro de texto 512, es necesario comprender y recordar)
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D. Requisitos sustantivos para la emisión de bonos corporativos: (Ver páginas 512 a 513 del libro de texto para comprensión y memoria)
E. , revisión y anuncio.
F. Regulaciones sobre emisión y suscripción de valores: (consulte la página 513 del libro de texto, es necesario comprender y recordar)
(2) Regulaciones generales sobre cotización de valores: (consulte el libro de texto 514 para comprenderlo) )
(3) Supervisión general de las actividades de negociación de valores:
Acerca de los objetos de la transacción: Los valores negociados por entidades de negociación de valores deben ser emitidos y entregados de conformidad con la ley.
Acerca de las entidades comerciales: para garantizar la equidad y la justicia en las transacciones, la ley excluye a algunas entidades de las calificaciones comerciales dentro de un período específico.
Acerca de los métodos de negociación: actualmente, nuestro país solo permite la negociación al contado de valores, prohíbe la negociación de valores, futuros y opciones, prohíbe a las compañías de valores financiar o tomar prestados valores de las habitaciones y realizar transacciones de crédito.
(4) Normas generales sobre la adquisición de empresas cotizadas:
Adquisición de empresas cotizadas: se refiere al comportamiento de los inversores que compran acciones emitidas con el fin de controlar o fusionar una sociedad conjunta. sociedad anónima. Se divide en dos métodos: oferta pública de adquisición y adquisición de acuerdos.
Procedimiento: (Ver página 515 del libro de texto, es necesario comprender y recordar)
(5) Regulaciones generales sobre el comportamiento de las instituciones de valores: (Ver página 516 del libro de texto, necesita entender y recordar)
(6) Registro y liquidación de valores: las instituciones de registro y liquidación de valores deben asumir obligaciones de custodia, proporcionar la información correspondiente y establecer fondos de riesgo de liquidación.
(7) Actividades de servicios de negociación de valores: para las actividades de servicios relacionadas con la emisión, cotización y negociación de valores, se cobrarán tarifas de acuerdo con las normas de los departamentos pertinentes, los informes se emitirán de acuerdo con las Se verificarán los procedimientos de trabajo estipulados en las reglas de práctica y la autenticidad del contenido del informe, verificarán y verificarán su exactitud e integridad, y asumirán la responsabilidad solidaria de las partes responsables.
4. Disposiciones especiales sobre restricciones a la competencia y competencia desleal en el mercado de valores:
(1) Supervisión de la divulgación de información;
Primera divulgación de información: se refiere a acciones, la primera información de emisión de bonos y la divulgación de información de nueva emisión.
Divulgación continua de información: se refiere a la divulgación de información realizada de conformidad con la ley durante el período de calificación de las empresas cotizadas. Es decir, el informe intermedio anual y sus anuncios, el informe anual y sus anuncios, el informe intermedio y sus anuncios de acontecimientos importantes.
Terminación de la divulgación de información: se refiere a la divulgación de información que ha sido cancelada por la Comisión Reguladora de Valores de China para las calificaciones de cotización debido a razones legales.
(2) Supervisión de declaraciones falsas:
El concepto de declaraciones falsas: se refiere a declaraciones falsas, engañosas o engañosas sobre hechos que pueden afectar la emisión, cotización, negociación y actividades relacionadas. de valores. Omisiones importantes.
Características de las afirmaciones falsas: El sujeto de la afirmación falsa es un sujeto especial.
El aspecto subjetivo de la tergiversación es la negligencia intencional o grave de la tergiversación.
Objetivamente hablando, las declaraciones falsas se refieren a información falsa que puede afectar la emisión, cotización, negociación y actividades relacionadas de valores. Las omisiones de conducta mentirosas, engañosas o importantes han causado o pueden causar consecuencias engañosas.
Métodos reguladores de las declaraciones falsas: inspección en cualquier momento, indemnizaciones, multas, multas y penas de prisión.
(3) Supervisión del uso de información privilegiada:
El concepto de uso de información privilegiada: se refiere al comportamiento de personas con información privilegiada y otras personas que obtienen ilegalmente información privilegiada utilizando información privilegiada para realizar transacciones de valores.
Características del insider trading: El sujeto de la conducta es un insider. Una persona privilegiada es una persona que utiliza su posición o estatus para obtener información privilegiada. Incluyendo (consulte la página 521 del libro de texto, que requiere comprensión y memoria)
El aspecto objetivo del uso de información privilegiada es el uso de información privilegiada para transacciones de valores.
La información privilegiada se refiere a información no divulgada en actividades de negociación de valores que involucra las operaciones y finanzas de una empresa o que tiene un impacto significativo en el precio del mercado de valores de la empresa.
Supervisión del uso de información privilegiada: (Consulte la página 522 del libro de texto, es necesario comprender y recordar)
(4) Supervisión de la manipulación del mercado de valores:
Manipulación del mercado de valores El concepto de: se refiere al comportamiento de utilizar su capital, información y otras ventajas para crear un volumen falso de negociación de valores con el fin de obtener beneficios indebidos o transferir riesgos para afectar los precios de las transacciones.
Características de la manipulación del mercado de valores: Los actores principales son los comerciantes del mercado de valores y algunas personas con posiciones específicas.
El aspecto subjetivo de la conducta es la intencionalidad, con el fin de obtener beneficios indebidos o transferir riesgos.
Existen cuatro tipos de comportamiento objetivo: (Ver páginas 522 a 523 del libro de texto)
Supervisión de la manipulación del mercado: divulgación obligatoria de información, prohibición del acaparamiento y comercio ilegal de acciones, prohibición de manipulación del mercado, estableciendo las responsabilidades legales de los infractores, incluida la confiscación de ganancias ilegales, multas y "penas dobles" penales
(5) Supervisión del fraude al cliente:
El concepto de cliente fraude: Solo se refiere a transacciones encomendadas que violan la ética comercial de buena fe y las leyes de valores y perjudican los intereses de los clientes.
Características del fraude de clientes: El sujeto del comportamiento es un sujeto especial: las compañías de valores y sus empleados.
Comportamiento se refiere a cualquier comportamiento de encomienda que viole la ética comercial de buena fe y las leyes de valores y perjudique los intereses de los clientes.