El proceso de adquisición de una empresa

Objetividad legal:

La adquisición de empresas se refiere a la adquisición de capital, que se refiere a la compra de acciones a los accionistas de la empresa objetivo, adquiriendo así la totalidad o parte de las acciones de la empresa objetivo. empresa y obtener el control de la empresa objetivo. Proceso de adquisición de la empresa 1. El proceso interno de toma de decisiones del adquirente. Los estatutos de la empresa son el documento programático durante la existencia de la empresa y la base básica para vincular a la empresa y a los accionistas. La inversión externa involucra tanto los intereses de la empresa como los de la empresa. los accionistas de la empresa Ley de sociedades No existen normas obligatorias sobre la inversión externa de la empresa y la empresa está autorizada a implementarlas de conformidad con los estatutos de la empresa. Por lo tanto, para comprender la legalidad de la autoridad del adquirente, la atención debe centrarse en revisar los estatutos del adquirente. En primer lugar, si el proceso interno de toma de decisiones es legal y si ha sido resuelto por el consejo de administración o la asamblea de accionistas o la asamblea general de accionistas, en segundo lugar, si existe un límite al monto de la inversión externa y, en caso afirmativo, si excede el límite de inversión externa. 2. El proceso interno de toma de decisiones del vendedor y las opiniones de otros accionistas Cuando el vendedor transfiere el capital de la empresa objetivo, la esencia es recuperar su inversión externa. Esto involucra tanto los intereses del vendedor como los intereses de otros accionistas. de la empresa objetivo, por lo tanto, el vendedor que transfiere su capital debe pasar por dos procedimientos. En primer lugar, de acuerdo con las disposiciones de los estatutos del vendedor, se debe obtener una resolución del consejo de administración o de la junta de accionistas o de la junta general de accionistas del vendedor. Segundo: Según lo dispuesto en la Ley de Sociedades, se deberá obtener el consentimiento de más de la mitad de los demás accionistas de la sociedad objetivo. Procesalmente, después de tomar una decisión interna dentro de la empresa, el vendedor debe notificar por escrito a otros accionistas de su transferencia de capital para solicitar el consentimiento. Si otros accionistas no responden dentro de los treinta días siguientes a la fecha de recepción de la notificación por escrito, se considerarán. haber aceptado el traslado. Si más de la mitad de los demás accionistas no están de acuerdo con la transferencia, los accionistas que no estén de acuerdo deberán comprar el capital transferido; si no lo hacen, se considerará que han acordado la transferencia; Dado que una sociedad de responsabilidad limitada es una sociedad con una fuerte naturaleza humana, para proteger los intereses de otros accionistas, la Ley de Sociedades impone las restricciones correspondientes a la transferencia de capital de una sociedad de responsabilidad limitada y otorga a otros accionistas ciertos derechos. Las manifestaciones específicas son: en primer lugar, si otros accionistas acuerdan transferir el patrimonio, los demás accionistas tienen derecho de tanteo. Para el patrimonio transferido con el consentimiento de los accionistas, los demás accionistas tienen el derecho de preferencia en las mismas condiciones. Si dos o más accionistas pretenden ejercer el derecho de preferencia, negociarán para determinar sus respectivas proporciones de compra; si la negociación fracasa, el derecho de preferencia se ejercerá según la proporción de sus respectivos aportes de capital al momento de la compra; transferir. En segundo lugar, si los demás accionistas no están de acuerdo con la transferencia del capital social, se cumple una de las circunstancias previstas en el artículo 75 de la "Ley de Sociedades": (1) La empresa no distribuye utilidades a los accionistas durante cinco años consecutivos, y la empresa ha obtenido ganancias durante cinco años consecutivos y cumple con esta ley (2) La empresa fusiona, escinde o transfiere sus principales activos (3) Vence el período comercial estipulado en los estatutos de la empresa u otras causas de disolución estipuladas en; los estatutos se producen y la junta de accionistas aprueba una resolución para modificar los estatutos para permitir que la empresa sobreviva, los accionistas pueden solicitar a la empresa que adquiera su capital a un precio razonable. Si el accionista y la empresa no pueden llegar a un acuerdo de adquisición de capital dentro de los 60 días siguientes a la fecha de adopción de la resolución de la junta de accionistas, el accionista podrá presentar una demanda ante el Tribunal Popular dentro de los 90 días siguientes a la fecha de adopción de la resolución. de la junta de accionistas. 3. Trámites de aprobación de activos estatales y de capital extranjero Para adquirir una sociedad holding estatal, los trámites de aprobación deberán realizarse ante el accionista controlador o el organismo de supervisión y administración de activos estatales de conformidad con las normas pertinentes. transferencia y gestión de los derechos de propiedad estatal de las empresas. La transferencia de capital de propiedad estatal se realizará públicamente en instituciones de comercio de derechos de propiedad establecidas de conformidad con la ley, y el anuncio de transferencia de capital se confiará a la institución de comercio para ser publicado en periódicos y revistas económicas o financieras de emisión pública en o por encima del nivel provincial y en los sitios web de las instituciones de comercio de derechos de propiedad, y la información relevante sobre la transferencia de capital de propiedad estatal se divulgará públicamente, solicitando ampliamente a los cesionarios. Los métodos de transferencia incluyen subasta, licitación, transferencia de acuerdo, etc. Las fusiones y adquisiciones de empresas nacionales por parte de inversores extranjeros deben cumplir con los requisitos de las leyes, reglamentos y normas administrativas chinas y el Catálogo de Orientación de las Industrias de Inversión Extranjera. Los asuntos relacionados con la transferencia de derechos de propiedad estatal de las empresas y la gestión del capital estatal de las empresas que cotizan en bolsa deben cumplir con las normas pertinentes sobre gestión de activos estatales. Cuando los inversores extranjeros fusionan y adquieren empresas nacionales para establecer empresas con inversión extranjera, deben obtener la aprobación de la autoridad de aprobación de conformidad con estas regulaciones y solicitar el registro de cambios o el registro de establecimiento ante la autoridad de gestión de registros. 4. Si una sociedad se adquiere mediante aumento de capital y ampliación de acciones, la sociedad objetivo deberá, de conformidad con lo previsto en la Ley de Sociedades, adoptar un acuerdo adoptado por las dos terceras partes de la junta general de accionistas. Precauciones para la adquisición de empresas Preparación: el adquirente negociará con la empresa objetivo o sus accionistas para obtener una comprensión preliminar de la situación, luego llegará a una intención de adquirir la empresa y firmará una carta de intención para la adquisición.

Para garantizar la seguridad de la transacción de fusiones y adquisiciones, el adquirente suele confiar a un equipo de proyecto compuesto por abogados, contadores, tasadores y otros profesionales la realización de la debida diligencia sobre la empresa objetivo y, para promover el éxito del proyecto de fusiones y adquisiciones, la empresa objetivo. La empresa objetivo generalmente necesita proporcionar al adquirente la información necesaria y revelarla. Si los activos, operaciones, finanzas, derechos y deudas de los acreedores, estructura organizacional, información laboral y personal de una empresa se encuentran con una fusión o adquisición maliciosa o la empresa objetivo revela información falsa, causar mayores riesgos legales a la otra parte. Por lo tanto, en la etapa inicial de preparación de la fusión y adquisición, recomendamos que ambas partes de la fusión y adquisición firmen un acuerdo de negociación exclusivo para realizar acuerdos preliminares sobre la intención de la fusión y adquisición, garantía de pago, secretos comerciales, obligaciones de divulgación, responsabilidad por incumplimiento de contrato y otros asuntos (el adquirente es una empresa que cotiza en bolsa, por lo que se debe prestar especial atención a las obligaciones de confidencialidad y divulgación de información de la otra parte), esto puede evitar la arbitrariedad del proceso de fusión y adquisición y proteger los intereses de ambos. partes de la fusión y adquisición si las negociaciones iniciales de la fusión y adquisición fracasan. Debida diligencia (1) Alcance de la debida diligencia legal: el adquirente, con la asistencia de la empresa objetivo, limpia los activos, reclamaciones y deudas de la empresa objetivo, realiza una evaluación de activos y realiza una investigación detallada de la estructura de gestión de la empresa objetivo. y lleva un registro de las estadísticas de sus empleados. Durante la etapa de debida diligencia, los abogados pueden realizar evaluaciones jurídicas de los materiales proporcionados por la empresa objetivo o la información obtenida a través de investigaciones legales, y verificar la información relevante obtenida en la etapa preparatoria, de modo que el adquirente pueda tomar una decisión de adquisición con suficiente información. . La investigación y verificación de la situación básica de la empresa objetivo implica principalmente los siguientes contenidos (los contenidos específicos de la investigación se pueden aumentar o disminuir adecuadamente según la situación real del proyecto de fusiones y adquisiciones y de conformidad con las leyes y regulaciones): 1. La empresa objetivo y el ámbito de negocio de sus filiales. 2. Documentos relacionados con el establecimiento y cambio de la empresa objetivo y sus subsidiarias, incluidos materiales de registro industrial y comercial y documentos de aprobación de las autoridades competentes pertinentes. 3. Objetivos estatutarios de la empresa y sus filiales. 4. Relación de accionistas y situación accionarial de la sociedad objetivo y de sus filiales. 5. Resoluciones de juntas directivas y asambleas de accionistas anteriores de la sociedad objeto y de sus filiales. 6. Certificado de identidad del representante legal de la empresa objetivo y sus filiales. 7. Las normas y reglamentos de la sociedad objetivo y sus filiales. 8. La empresa objetivo y sus filiales suscriben contratos de adquisición con terceros. 9. Si existen restricciones a la transferencia del objeto de adquisición, tales como constitución de garantías, preservación de litigios, etc. 10. Investigación de documentos auxiliares relevantes de la empresa objetivo: (2) Según los diferentes tipos de adquisiciones, los asuntos que requieren atención no son independientes entre sí, por lo que todos los aspectos de la atención deben considerarse durante la adquisición. 1. Si se trata de adquirir parte del capital social de la sociedad objetivo, el adquirente deberá prestar especial atención a completar los procedimientos legales para excluir los derechos de suscripción preferente de otros accionistas de la sociedad objetivo antes de realizar la adquisición. Según el artículo 72 de la Ley de Sociedades: “La transferencia del capital por un accionista de una sociedad de responsabilidad limitada a persona distinta del accionista requerirá el consentimiento de más de la mitad de los demás accionistas”. de los accionistas de la empresa, en las mismas condiciones, otros accionistas "Si los estatutos de la empresa contienen otras disposiciones sobre transferencia de capital, esas disposiciones prevalecerán". Si la empresa objetivo es una sociedad limitada, el adquirente debe prestar atención a exigir al cedente. dar a otros accionistas su consentimiento para transferir su patrimonio o haber cumplido los requisitos legales. La documentación escrita del procedimiento de notificación deberá seguirse antes de que se pueda llevar a cabo la adquisición después de que se hayan cumplido los procedimientos legales para excluir el derecho de tanteo de los accionistas. De lo contrario, incluso si el adquirente y el cedente firman un acuerdo de transferencia, el acuerdo de transferencia puede no ser efectivo debido a las objeciones de otros. 2. Si va a adquirir una participación de control en una empresa objetivo, el adquirente debe prestar especial atención a comprender plenamente la situación inmobiliaria y de deuda de la empresa objetivo. Si el objeto de la adquisición es una persona jurídica, los derechos y deudas del acreedor gravados sobre su propiedad no se transferirán debido al cambio de inversores. Si el adquirente adquiere una empresa que no tiene nada en su balance o incluso es insolvente, sí lo será. enfrentan enormes riesgos. Antes de realizar la adquisición, el adquirente debe prestar atención a la situación patrimonial de la empresa objetivo, especialmente en términos de deudas. Además de las deudas que ya existen en el momento de la transferencia, el adquirente también debe prestar atención a si la empresa objetivo. todavía tiene pasivos contingentes, como la prestación de garantías externas o la posibilidad de insolvencia, asumirá una responsabilidad solidaria en el futuro. Además de realizar consultas y entendimiento a través de varios canales, el adquirente también puede exigir que el cedente enumere todas las deudas en el acuerdo de transferencia y exigir que el cedente asuman las deudas relevantes más allá del alcance enumerado. 3. Si se trata de adquirir activos específicos de la empresa objetivo, el adquirente debe prestar especial atención para comprender plenamente si existen defectos de derechos en los activos específicos. Activos específicos con derechos defectuosos pueden dar lugar a problemas tales como la invalidación del acuerdo de adquisición, la incapacidad del adquirente de obtener la propiedad de los activos específicos, obstáculos a la transferencia o la imposibilidad de lograr el propósito de la transacción.

Por lo tanto, el adquirente debe prestar atención a si los activos específicos que se van a adquirir tienen defectos de derechos. Cuando no esté seguro, para proteger sus derechos e intereses legítimos, puede exigir al cedente que asuma un compromiso y una garantía en el acuerdo de transferencia. que la propiedad no tiene defectos de derechos. 4. El adquirente debe prestar atención a establecer cláusulas de protección para sí mismo en la carta de intención. En vista del hecho de que en las actividades de adquisición el adquirente invierte cantidades relativamente grandes de mano de obra, recursos materiales y financieros, y asume riesgos relativamente grandes, para que el adquirente obtenga una protección jurídicamente vinculante, el adquirente debe establecer cláusulas de salvaguardia en la carta de intención, por ejemplo, cláusulas de exclusividad, cláusulas de provisión de datos e información, cláusulas de confidencialidad, cláusulas de bloqueo y cláusulas de participación en los costos, etc. Estas cláusulas tienen como objetivo principal evitar que el cedente negocie con un tercero para transferir o vender el patrimonio de la sociedad objetivo sin el consentimiento del adquirente o de los bienes, excluyendo la posibilidad de que el cedente rechace la adquisición, etc. (3) Analizar las consideraciones de diligencia debida desde diferentes perspectivas La constitución de una empresa, ampliaciones de capital previas, transferencias patrimoniales y otras cuestiones implican la validez y certeza del patrimonio, por lo que a la hora de adquirir el patrimonio se debe revisar la evolución histórica de la empresa objetivo. , para garantizar la legalidad del objetivo de adquisición. Al decidir comprar una empresa, se debe prestar atención a la estructura de activos de la empresa, la asignación de capital, las garantías de activos, los activos dudosos, etc. En primer lugar, entre todos los activos, es necesario distinguir las proporciones específicas de activos circulantes y activos fijos. En la inversión, es necesario aclarar la proporción de inversión monetaria en todas las inversiones, y también es necesario aclarar si se han completado los procedimientos de transferencia de propiedad de los activos no monetarios. En segundo lugar, es necesario aclarar la distribución del capital de la empresa objetivo. En primer lugar, es necesario comprender la proporción de capital que posee cada accionista y si existen acciones preferentes; en segundo lugar, es necesario examinar si hay accionistas relacionados; En tercer lugar, los activos con restricciones garantizadas tendrán un impacto en la solvencia de la empresa, etc., por lo que los activos garantizados y los activos no garantizados deben examinarse por separado. En cuarto lugar, debemos centrarnos en los activos improductivos de la empresa, especialmente la depreciabilidad de los activos fijos, la amortización de los activos intangibles y los activos que serán desechados y no podrán recuperarse. Al mismo tiempo, los pasivos y el capital contable de la empresa también son cuestiones a las que se debe prestar atención al adquirir una empresa. Entre los pasivos de la empresa, es necesario distinguir entre deuda a corto plazo y deuda a largo plazo, y entre deuda compensable y deuda no compensable. La estructura y la proporción de activos y pasivos determinan el capital contable de la empresa. Subjetividad jurídica:

A la hora de adquirir una empresa se debe prestar atención a la situación de endeudamiento de la otra empresa. 1. Compruebe si hay deudas en la empresa. Al adquirir una empresa, el heredero primero debe considerar los problemas contables de la empresa y confiar a una agencia contable calificada que revise cuidadosamente las cuentas de la empresa para ver si la empresa transferida tiene posibles crisis de deuda. 2. Verificar el estado operativo anterior de la empresa. Verificar si la empresa transferida operaba legalmente antes, si hubo actividades ilegales o delictivas durante la operación y si existen malos registros en los archivos de la Oficina Industrial y Comercial. >