¡Suba la cotización para "agarrar"! Se expone el “mapa de aumento fijo” de las instituciones con financiación extranjera
Con su fuerte fortaleza financiera y su profundo conocimiento industrial, la participación a gran escala de las instituciones con financiación extranjera en la colocación privada de acciones A siempre atrae la atención de los inversores.
Hasta el 6 de diciembre, este año se han realizado cerca de 300 colocaciones privadas en el mercado de acciones A. Un periodista del China Securities Journal examinó los casos de colocación privada de acciones A este año y descubrió que entre las listas de colocación privada de empresas líderes en subdivisiones relevantes, muchas instituciones conocidas con financiación extranjera, incluidas JPMorgan Chase y UBS Group, están dispuestas a aumentar sus cotizaciones para apoderarse de acciones. Desde una perspectiva industrial, las industrias manufactureras de alto nivel, como las de nuevas energías y nuevos materiales, son áreas importantes donde las instituciones con financiación extranjera se están desplegando vigorosamente.
Los participantes del mercado creen que a medida que el sistema de refinanciamiento continúe mejorando y avanzando, y con el conocimiento profundo y continuo de los participantes del mercado, fluirán más fondos hacia empresas y proyectos de alta calidad, y agregó " alas de capital" para ellos. y, al mismo tiempo, se eliminará naturalmente la refinanciación ineficaz.
Persiguiendo empresas líderes
“No hay duda de que a las empresas líderes del sector les resulta más fácil recaudar fondos.” El secretario del consejo de administración de una pequeña y mediana empresa Una empresa que cotiza en bolsa de tamaño grande dijo a los periodistas que aquellos que están familiarizados con la industria Los proyectos de colocación privada que promueven el desarrollo se han convertido gradualmente en la línea principal, atrayendo la afluencia continua de capital industrial e instituciones de inversión extranjera.
El 27 de noviembre, Yunnan Copper dio a conocer un anuncio de colocación privada, con la participación de instituciones de inversión extranjeras como JPMorgan Chase y UBS. Según las revelaciones, el precio de emisión fue de 8,8 yuanes por acción, y los fondos totales recaudados fueron aproximadamente 2.675 millones de yuanes, que se utilizaron principalmente para adquirir las 38,23 acciones de Diqing Nonferrous Metals en poder de Yunnan Copper Group, el accionista mayoritario de la compañía, y para complementar los fondos de desarrollo empresarial.
Cabe mencionar que la esencia de esta adquisición es el cumplimiento por parte de Yunnan Copper Group de sus compromisos de inyección de activos asumidos hace muchos años.
Anuncio retrospectivo: el 28 de octubre de 2016, Yunnan Copper Group emitió una carta de compromiso para la inyección perfecta de activos y competencia horizontal, que mostraba que planeaba comenzar a inyectar su capital de Diqing Nonferrous Metals en Yunnan Copper dentro del mismo año. En 2018, Yunnan Copper completó la adquisición del 50,01% del capital social de Diqing mediante colocación privada de fondos. A través de esta colocación privada, todas las acciones de Diqing Nonferrous Metals en poder de Yunnan Copper Group se inyectarán en Yunnan Copper.
El periodista descubrió que, al igual que Yunnan Copper, muchas instituciones con financiación extranjera han formado un grupo para "compartir el pastel" en las listas de colocación privada de muchas empresas líderes de la industria.
El anuncio de colocación privada divulgado por Shuanghuan Transmission el 27 de octubre muestra que UBS Group, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, CITIC Lyon, Temasek y otras instituciones estrella de inversión extranjera se encuentran entre ellas. Según las estadísticas, entre las 13 listas de suscripción finalizadas, las instituciones con financiación extranjera representaron más del 35% del total de acciones asignadas. Además, empresas como Aier Ophthalmology y Xingyuan Materials también han recibido suscripciones "grupales" de muchas instituciones con financiación extranjera.
Desde una perspectiva industrial, la mayoría de los proyectos de colocación privados que han sido "objetivos" de una o más instituciones con financiación extranjera se distribuyen en campos de fabricación de alta gama representados por nuevas energías y nuevos materiales.
La lista de suscripciones anunciada previamente por Jiayuan Technology, una empresa representativa de láminas de cobre para baterías de litio de alto rendimiento, muestra que a JPMorgan Chase se le han asignado 120 millones de yuanes. La compañía reveló en una encuesta institucional reciente que sus productos de láminas de cobre de 4,5 micrones y 5 micrones se han suministrado en lotes a algunos fabricantes nacionales de baterías de iones de litio, y otros fabricantes intermedios también los están probando activamente y los importarán cuando las condiciones relevantes estén maduras. .
"Levantar" proyectos de alta calidad
"Hoy en día, hay que captar buenos proyectos". Un inversor que lleva mucho tiempo prestando atención al mercado de colocación privada dijo a los periodistas que En el futuro, hay amplias perspectivas de desarrollo en la industria, estamos buscando empresas líderes con derecho a hablar y eventualmente unirse a ellas. La competencia es muy feroz y muchos participantes están dispuestos a aumentar sus cotizaciones para obtener una. lugar.
Los cambios surgen de nuevas regulaciones de refinanciamiento introducidas hace más de dos años. En febrero de 2020, después de que se promulgaran las nuevas regulaciones de refinanciamiento, las reglas y regulaciones pertinentes aclararon el ajuste del mecanismo de aumento fijo del precio de mercado y guiaron a las empresas que cotizan en bolsa a adoptar más políticas en muchos aspectos, como el período de restricción de ventas, la eficiencia de la revisión y Tasa de aprobación del proyecto. Precio de mercado con incremento fijo para financiamiento directo. En consecuencia, los aumentos de precios fijos sujetos a precios, que alguna vez fueron populares debido a la existencia de margen para el arbitraje institucional, han comenzado a disminuir gradualmente después de que las nuevas regulaciones de refinanciamiento refinaron los estándares para la inversión en guerra.
Según las estadísticas, entre las inversiones de aumento fijo completadas este año, 195 empresas tenían planes de aumento fijo de precio de mercado y 94 empresas tenían planes de aumento fijo de precio fijo. representó casi el 70%.
“Los proyectos de colocación privada de alta calidad tocan los nervios de las instituciones con financiación extranjera”. , parece que aumentar la cotización se ha convertido en una acción de selección.
En el entorno competitivo de "el que tiene el precio más alto se lo lleva", los proyectos de aumento fijo de precios de mercado de algunas empresas cotizadas de alta calidad se han convertido en "pan caliente". Tomando como ejemplo China Salt Chemical, el 22 de noviembre se lanzó la suscripción de 2.022 millones de yuanes de la compañía. Según se informa, el grupo UBS suscribió 212 millones de yuanes en una proporción de 1,048 respecto al importe asignado. En la primera ronda de cotizaciones de suscripción, el Grupo UBS cotizó el precio más alto de 14,3 yuanes por acción en una de las cotizaciones. Este precio estaba cerca del precio de las acciones del mercado secundario de la compañía en ese momento y también era superior al precio final de 12,51. yuanes/acción. El precio de emisión de las acciones.
De manera similar, entre las cotizaciones de suscripción para el proyecto de colocación privada de Angel Yeast, una de las cotizaciones de JP Morgan de 41,78 yuanes por acción se convirtió en el precio más alto de la audiencia, que no solo fue más alto que el precio de emisión de 38,47 yuanes. /acción. El precio tiene una ligera prima con respecto al precio promedio de las acciones de la compañía en mayo. Al final, JP Morgan Chase obtuvo el 9,5% de este incremento fijo por 134 millones de yuanes, ocupando el segundo lugar entre los 16 objetivos de suscripción finales.
“La esencia es que cada vez más capital está empezando a utilizar la lógica industrial para ver la colocación privada, competir con empresas potenciales y competir con industrias emergentes”.
Deje que el mercado elija
La publicación de nuevas regulaciones de refinanciamiento ha rediseñado el precio de emisión, el período de bloqueo de las acciones y otros aspectos, y su impacto en el mercado de refinanciamiento ha llegar a ser cada vez más significativo.
“Han pasado casi tres años desde que se implementaron las nuevas regulaciones sobre la refinanciación de acciones A, y toda la ecología del mercado de renta fija ha experimentado grandes cambios. Uno de los cambios importantes es el atributo de selección del mercado. "Se ha vuelto cada vez más obvio". Una nueva empresa en Shanghai Kong Wei, el fundador del capital privado, dijo a los periodistas que bajo el sistema actual, siempre que sea una buena empresa o un buen proyecto, será favorecida, mientras que será mala. La empresa no podrá emitirlo ni siquiera a un precio bajo. La emisión final exitosa la determina el mercado.
“Los proyectos de colocación privada de alta calidad de empresas de alta calidad, o los proyectos de colocación privada que tienen un impacto significativo en el desarrollo prospectivo de la industria, tienen más probabilidades de ser buscados por el capital, mientras que Esos proyectos de colocación privada de calidad media, incluso si el plan se implementa con éxito, el reconocimiento del mercado no será alto y hay muchos casos de inversores que pierden dinero”, dijo Kong Wei.
En este contexto, debido a la popularidad de los buenos proyectos, la competencia es particularmente feroz. Los inversores, incluidas algunas instituciones con financiación extranjera, pueden abandonar tristemente el mercado después del final de una ronda de cotizaciones.
Este es el caso de la Levadura Ángel mencionada anteriormente. De la cotización de suscripción divulgada por la empresa se desprende que instituciones extranjeras como Barclays Bank, UBS Group y Goldman Sachs no participaron en este aumento privado después de examinar las cotizaciones. Entre ellos, según el precio final de emisión de 38,47 yuanes por acción, Barclays se perdió esta colocación privada con una diferencia de precio de sólo 0,21 yuanes.
“En resumen, no es difícil ver algunas características de la evolución real del mercado de refinanciación en los últimos años. En primer lugar, la revisión de la política del actual aumento de los precios fijos del mercado es más procedimental, lo que hace que la política sea más procedimental. la gran mayoría de los proyectos de colocación privada de las empresas se dejan a la revisión del mercado; en segundo lugar, bajo la influencia de la "mano del mercado", las poderosas instituciones de inversión aceleran la conexión con empresas de alta calidad, descartando así los proyectos que el mercado realmente necesita. Este proceso también es beneficioso para las empresas y las instituciones de inversión, una prueba de doble vía", dijo Kong Wei a los periodistas.