Cómo comprar fondos indexados, esperando respuestas
1. La forma de comprar fondos indexados depende principalmente de los siguientes indicadores.
Según el método de replicación, los fondos indexados se dividen en fondos indexados pasivos y fondos indexados mejorados. de los dos son diferentes Elegir También hay diferencias en los métodos, pero la idea general es la misma.
1. Índice de selección de objetivos (básico)
Los fondos indexados rastrean el índice objetivo. , cómo se desempeña el índice, cómo se desempeña el fondo indexado. Por lo tanto, elija el índice. El primer paso para un fondo es elegir un buen índice objetivo, que es el núcleo.
1) Base amplia versus base estrecha
En términos generales, los índices bursátiles se pueden dividir en base amplia y base estrecha SSE 50, Shanghai Depth 300, CSI 500, índice GEM, etc. Pertenece a una base amplia. Este tipo de índice tiene una amplia gama de inversiones y se distribuye en diferentes industrias y temas. Funcionará muy bien cuando lleguen las condiciones del mercado. , computadoras y otros índices Tiene una base estrecha. Este tipo de inversión en índices tiene un alcance limitado, riesgos concentrados y una cierta comprensión de una determinada industria y tema. Es adecuado para los inversores adecuados que captan las tendencias del mercado. invertir, se recomienda centrarse en industrias y temas con lógica de inversión a mediano y largo plazo).
2) Calce de riesgo
El índice objetivo generalmente tiene un seguimiento histórico largo y puede predecir el riesgo de los fondos indexados. Por ejemplo, las acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai 50 y del Índice Shanghai Deep 300 son acciones de gran capitalización, orientadas al valor, históricas. Las acciones CSI 500 y GEM con bajas tasas de cambio son de pequeña y mediana capitalización. acciones de capitalización, orientadas al crecimiento y con altas tasas de cambio históricas. Los inversores también deben cumplir con sus propias preferencias de riesgo al elegir los índices objetivo.
3 ) En línea con el estilo del mercado
El índice objetivo debe seleccionarse de acuerdo con el estilo actual del mercado. De lo contrario, si la diferenciación del mercado es grave, no sólo no ganará dinero, sino que también sufrirá pérdidas. También se puede ver en el índice de Sharpe anterior. En la tabla, las acciones de gran capitalización tuvieron un buen desempeño en los últimos años y las pequeñas y medianas empresas, anteriormente brillantes, cayeron miserablemente. En la actualidad, el estilo de mercado continúa. El 29 de octubre de 2018, el Shanghai Composite 50 cayó un 16,46% este año. , y el CSI 500 cayó un 33,41%.
Pero hasta ahora, lo que hace feliz a la gente es que la evaluación de CSI 500 y GEM es extremadamente baja. En este momento, el costo de entrada es bajo y la A-. El mercado de acciones tiene características de rotación. Creo que algún día las pequeñas y medianas capitalizaciones marcarán el comienzo de la primavera.
4) Baja evaluación
La evaluación también es un criterio importante para juzgar. si vale la pena invertir en el índice. Ya sea una base amplia o estrecha, intente elegir uno infravalorado. Por un lado, una evaluación baja representa un límite de seguridad más alto y el margen de caída continua es limitado. por otro lado, el índice está extremadamente infravalorado y han entrado fondos con fines de lucro, y la evaluación a largo plazo ha vuelto a un nivel razonable.
En términos generales, el historial de PE y PB está por debajo del 30%. y está infravalorado, excepto PE, PB y ROE, que también son indicadores a los que se hace referencia con frecuencia. En la actualidad, a juzgar por el ROE de CSI 500, el índice GEM, todos los índices opcionales, todos los productos farmacéuticos del índice y toda la información del índice, están extremadamente subestimados (percentil). <10%), el CSI 500 es pobre y tiene poca rentabilidad.
Básicamente, de las dimensiones anteriores, puede elegir un índice objetivo que se adapte a sus necesidades y luego seleccionar un fondo específico Taking Shanghai Depth 300. Por ejemplo, actualmente hay 46 tipos de índices pasivos en el mercado y 36 tipos de índices mejorados.
2. Al igual que los fondos independientes, los fondos indexados también intentan elegir. fondos antiguos con una fecha de establecimiento anterior, para que puedan comprender el estado operativo y el rendimiento del fondo durante un período de tiempo más largo.
Excluimos los fondos antiguos con una fecha de establecimiento de más de 3 años (de). Por supuesto, 3 años es solo un valor de referencia, la cantidad de fondos seleccionados es pequeña y si se establece tarde, el tiempo se puede acortar), excluyendo la mitad, los 28 tipos de índices pasivos restantes y los 15 tipos de índices mejorados.
3. Tipo de índice pasivo: error de seguimiento
Sabemos que el tipo de índice pasivo sigue completamente al índice. Al invertir en acciones y ponderaciones de componentes, el objetivo es obtener el mismo rendimiento que el índice. Por lo tanto, el criterio para elegir un tipo de índice pasivo es observar el error de seguimiento.
Cuanto menor sea el error de seguimiento, mejor será el ajuste de la inversión entre el fondo y el índice. Alto significa que el fondo es mejor. Por el contrario, cuanto mayor sea el error de seguimiento, mayor será el riesgo de desviarse de la intención original de invertir en el índice.
Clasificamos los 28 fondos seleccionados según su error de seguimiento en los últimos tres años. Puede ver
1) Los cinco principales son ETF que deben comprarse en especie sin receta y el umbral de inversión es alto (se recomienda negociar con al menos cientos de miles). el intercambio e invertir con una mano. Puedes comprarlo por cientos de dólares, pero requiere una cuenta de acciones.
2) Además de los ETF, las 10 bases principales.
Jinzhong también tiene 3 fondos vinculados a ETF y 1 fondo indexado pasivo (ICBC Credit Suisse Shanghai Depth 300) ¿Cuál es la diferencia entre los fondos vinculados a ETF y otros fondos indexados pasivos? Por supuesto que sí.
En primer lugar, en el almacén, al menos el 90% de los fondos vinculados a ETF se invierten directamente en ETF para algunos precios del mercado de valores, otros fondos indexados pasivos que tienen. Los almacenes siempre mantenidos solo necesitan el 80%. Los fondos se pueden invertir en acciones, lo que es más flexible. En segundo lugar, en términos de tipo de cambio, el tipo de cambio de los fondos vinculados a ETF es relativamente bajo (pero no absolutamente). Las tarifas de gestión y las tarifas de gestión de ICBC Credit Suisse Shanghai Depth 300 en la siguiente tabla son las mismas que las de ETF Link).
Tipo de índice mejorado: Ratio de información
Mientras que el El tipo de índice mejorado rastrea el índice e invierte activamente al mismo tiempo. El criterio para examinar el tipo de índice mejorado ya no es el error de seguimiento, sino el índice de información.
Representa el exceso de rentabilidad obtenido por el riesgo activo de la empresa. El índice de información supera 0, lo que indica que el fondo ha ganado el índice objetivo. Cuanto mayor sea el índice de información, mayor será el exceso de rentabilidad obtenido. el error de seguimiento de la compañía del fondo y la inversión activa Cuanto mayor sea la capacidad.
Escala
Además del error de seguimiento y la proporción de información, el tamaño apropiado de los diferentes tipos de fondos indexados. también difiere.
Índice pasivo Cuanto mayor sea el tamaño, mejor Cuanto mayor sea el tamaño, menor será el impacto de los grandes reembolsos de fondos en el error de seguimiento. Por ejemplo, si el tamaño de un fondo es de 10 mil millones. el aumento en un día determinado es del 5% y el día anterior se compró una gran cantidad de mil millones. Los fondos comprados el día anterior disfrutan del aumento del día, pero como los fondos no llegaron ese día, el administrador del fondo No se puede construir un almacén de inmediato, por lo que el aumento del fondo ese día se diluye (menos del 5%). Cuanto menor sea el tamaño del fondo, mayor será el grado de dilución. Además, en el caso de los fondos ETF, cuanto mayor sea la escala, mayor será el nivel de dilución. mejor la liquidez.
Para el tipo de índice mejorado, debido al componente de inversión activa, la escala es moderada y razonable. Una escala excesiva aumentará la dificultad de la gestión del administrador del fondo y afectará el rendimiento. , la escala no puede ser demasiado pequeña. Preste atención al riesgo de liquidación.
6. Tipo de cambio
De hecho, en comparación con el tipo de índice mejorado, el tipo de índice pasivo tiene un. tipo de cambio más bajo En cursos anteriores también dijimos que el tipo de índice pasivo es adecuado para inversiones a largo plazo. Por supuesto, si cree que los ingresos esperados generados por el índice mejorado pueden compensar el alto tipo de cambio y el riesgo, entonces elige. el índice mejorado.
Además, al elegir el mismo tipo Al comprar un fondo, intente elegir un fondo con un tipo de cambio bajo, que puede ahorrarle un poco. En cuanto a la acción C, no debería. Solo preste atención a las tarifas de administración y las tarifas de administración, pero también a las tarifas de ventas y servicios. Cabe señalar que el requisito previo para comparar tipos de cambio es elegir un buen fondo, de lo contrario, el fondo será inútil por muy barato que sea el tipo de cambio. .
Comparamos nuevamente los tipos de cambio de los fondos seleccionados: tipo de índice pasivo, Harvest Shanghai Depth 300 ETF tiene el tipo de cambio más bajo (se requiere cuenta de acciones), ICBC Credit Suisse Shanghai Depth 300, Harvest Shanghai Depth 300 El ETF está conectado a un tipo de índice ligeramente superior, y el tipo de cambio de Xingquan Shanghai Depth 300 es un 0,23% más bajo que el de Wells Fargo Shanghai Depth 300 (tenga en cuenta que estos dos fondos son fáciles de comprar y los estudios los recomiendan).
7. La fortaleza de la compañía de fondos
La elección de esta es básicamente la misma. El último paso es observar la fortaleza de las compañías de fondos tradicionales con alto nivel. la reputación y el tiempo de establecimiento prolongado son más confiables.
Además, si elige tipos de índices mejorados, también se debe considerar la capacidad de inversión del administrador del fondo, por ejemplo, las horas de trabajo, la experiencia de inversión, desempeño de la gestión anterior, etc. Si el administrador del fondo cambia, también debe prestar atención al próximo desempeño del fondo.