¿Es bueno o malo canjear los bonos convertibles anticipadamente?

Si el precio de reembolso anticipado de los bonos convertibles es superior al precio actual de negociación de los bonos convertibles en el mercado, es bueno para los inversores y viceversa. Al fin y al cabo, puedes conseguir más dinero que si lo vendes directamente al precio de mercado. Por ejemplo, el precio actual de transacción de mercado de los bonos convertibles es de 120 yuanes y el precio de reembolso anticipado es de 130 yuanes, lo que resulta beneficioso para los inversores.

Sin embargo, si el precio de las acciones correspondientes a los bonos convertibles tiene una mejor tendencia en el futuro y puede generar mayores rendimientos para los inversores después de la conversión, entonces el reembolso anticipado de los bonos convertibles será negativo. Por ejemplo, las acciones correspondientes a bonos convertibles tendrán una buena tendencia futura. Después de la conversión, los inversores obtendrán una rentabilidad del 50%, pero la amortización anticipada sólo obtendrá una rentabilidad del 30%, por lo que es negativo para los inversores.

Por lo tanto, si la amortización anticipada de bonos convertibles es buena o mala depende de la situación real. Dado que el reembolso anticipado de bonos convertibles es un comportamiento proactivo de las empresas que cotizan en bolsa, suele ser más beneficioso para las empresas que cotizan en bolsa.

Los bonos convertibles son bonos que el tenedor del bono puede convertir en acciones ordinarias de la empresa a un precio acordado en el momento de su emisión. Si el tenedor del bono no quiere convertir acciones, puede continuar manteniendo el bono hasta que expire el período de reembolso para cobrar el principal y los intereses, o puede venderlo en el mercado de circulación por dinero en efectivo.

Si el tenedor es optimista sobre el potencial de apreciación de las acciones de la empresa emisora, puede ejercer los derechos de conversión después del período de gracia y convertir los bonos en acciones al precio de conversión predeterminado, y la empresa emisora ​​no puede negarse. .

El tipo de interés de este tipo de bonos es generalmente más bajo que el de las empresas ordinarias. La emisión de bonos convertibles por parte de las empresas puede reducir los costes de financiación. Los tenedores de bonos convertibles también tienen derecho a vender los bonos al emisor bajo ciertas condiciones, y el emisor también tiene derecho a canjear los bonos bajo ciertas condiciones.

Los bonos convertibles tienen la doble característica de deuda y capital.

Los bonos convertibles tienen las características tanto de los bonos como de las acciones y tienen las tres características siguientes:

Credibilidad

Al igual que otros bonos, los bonos convertibles también tienen un plazo específico. tasa de interés y plazo, los inversores pueden optar por mantener un bono al vencimiento y recibir principal e intereses.

Acciones

Los bonos convertibles son bonos puros antes de la conversión, pero después de la conversión, los tenedores de los bonos originales pasarán de ser acreedores a accionistas de la empresa y podrán participar en las decisiones comerciales y dividendos de la empresa. La distribución también afectará en cierta medida la estructura de capital de la empresa.

Convertibilidad

La convertibilidad es un símbolo importante de los bonos convertibles. Los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones según las condiciones acordadas. La conversión es una opción que disfrutan los inversores, pero no los bonos ordinarios.

Los bonos convertibles están claramente estipulados en el momento de la emisión, y los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones ordinarias de la empresa al precio acordado en el momento de la emisión. Si el tenedor del bono no quiere convertir acciones, puede continuar manteniendo el bono hasta que expire el período de reembolso para cobrar el principal y los intereses, o puede venderlo en el mercado de circulación por dinero en efectivo.

Si el tenedor es optimista sobre el potencial de apreciación de las acciones de la empresa emisora, puede ejercer los derechos de conversión después del período de gracia y convertir los bonos en acciones al precio de conversión predeterminado, y la empresa emisora ​​no puede negarse. . Debido a su convertibilidad, la tasa de interés de los bonos convertibles es generalmente más baja que la de los bonos corporativos ordinarios, y las empresas pueden reducir los costos de financiamiento emitiendo bonos convertibles.

Los bonos convertibles tienen las características de opciones duales. Por un lado, los inversores pueden elegir si convierten acciones y soportan el coste de los tipos de interés más bajos de los bonos convertibles, por otro lado, el emisor de bonos convertibles tiene derecho a elegir si aplica o no la cláusula de reembolso; , tienen que pagar más que los bonos convertibles sin cláusulas de reembolso. Tasas de interés más altas sobre la deuda. Las opciones dobles son la característica financiera más importante de los bonos corporativos convertibles. Limitan los riesgos y los rendimientos de los inversores y emisores dentro de un cierto rango y pueden utilizarse para cubrir acciones y obtener rendimientos más seguros.