Funciones de negociación de swaps
Por ejemplo, un exportador británico firma un contrato con un importador estadounidense para pagar en dólares estadounidenses cuatro meses después. Esto significa que los exportadores del Reino Unido tendrán un dólar disponible dentro de cuatro meses. Durante este período, los exportadores correrán con el riesgo si el tipo de cambio del dólar cae. Para mantener el valor del préstamo, el exportador puede vender una cantidad igual de dólares estadounidenses a plazo a 4 meses inmediatamente después de que se complete la transacción para garantizar que los ingresos de exportación denominados en la moneda local del exportador no sufran pérdidas debido al tipo de cambio. cambia cuatro meses después. Además de los importadores y exportadores, las corporaciones multinacionales suelen utilizar la cobertura para mantener el valor interno de los activos y bonos en moneda extranjera en sus balances.
Esencialmente, no existe diferencia entre transacciones de cobertura y swap. Porque en la cobertura los plazos de entrega de las dos transacciones son diferentes, que es exactamente lo que es una transacción de swap. Cualquiera que utilice swaps también puede beneficiarse de la cobertura. Sin embargo, operativamente, las transacciones de swap siguen siendo diferentes de las de cobertura, es decir, en la cobertura, el tiempo y el monto de las dos transacciones pueden ser diferentes.
Es útil para los inversores en valores realizar la conversión de divisas y evitar el riesgo de variaciones del tipo de cambio.
Los swaps permiten a los inversores convertir moneda inactiva en moneda necesaria y utilizarla para obtener beneficios. En realidad, muchas empresas, bancos y otras instituciones financieras utilizan esta nueva herramienta de inversión para realizar inversiones externas a corto plazo. En este tipo de inversión extranjera a corto plazo, deben cambiar su moneda nacional a la moneda de otro país y luego transferirla al país o región de inversión. Sin embargo, cuando se retiran fondos, los inversores pueden sufrir pérdidas debido a la caída de los tipos de cambio de divisas. Por lo tanto, se deben utilizar swaps para evitar este riesgo.
Ayuda a los bancos a eliminar los riesgos de tipo de cambio que surgen de transacciones a plazo separadas con los clientes.
Las transacciones de swap pueden ayudar a los bancos a eliminar el riesgo de tipo de cambio de las transacciones a plazo separadas con los clientes, equilibrar la estructura de fechas de entrega de las transacciones al contado y a plazo, y racionalizar la estructura de activos del banco.
Por ejemplo, después de que un banco compra un monto a plazo de 654,38 mil millones de dólares estadounidenses a un cliente durante 6 meses, para evitar riesgos y cerrar la posición, debe vender la misma cantidad de dólares estadounidenses a plazo con el misma fecha de entrega. Sin embargo, en el mercado interbancario es difícil vender directamente divisas a plazo individuales. Entonces, el banco adopta este enfoque: primero vende 654,38+0 millones de dólares al contado en el mercado al contado y luego realiza una transacción de swap inverso, es decir, compra 654,38+0 millones de dólares al contado y vende 654,38+0 millones de dólares a plazo. un plazo de 6 meses. De esta manera, las compras y ventas de dólares al contado se anulan entre sí, y el banco en realidad sólo vende dólares a plazo a seis meses, suavizando la sobrecompra de dólares en las transacciones con los clientes.
De hecho, el tipo de referencia refleja el tipo de interés que pagan los bancos para obtener fondos garantizados a un día de la Reserva Federal. Sin problemas e independientemente de la viabilidad práctica, los bancos podrían seguir recibiendo financiación del banco central a tipos de interés a un día durante tres meses. La tasa OIS (intercambio de índice a un día) en dólares estadounidenses a tres meses es un indicador que describe el precio de este método de financiamiento y refleja la información esperada sobre los cambios en la tasa de préstamo a un día del contrato de swap dentro de tres meses. Lo bueno de la tasa OIS es que incorpora muy poca prima de riesgo crediticio y prima de riesgo de liquidez. La razón es sencilla. Como producto de swap de tasas de interés, el contrato OIS no requiere el swap de principal, y la mayor pérdida es la diferencia en el interés del swap. Tiene poco impacto si la contraparte quiebra y toda la transacción casi no requiere flujo de efectivo inicial.