¿Todos los países necesitan altas reservas internacionales?
Por supuesto que no
Por ejemplo, Estados Unidos no tiene reservas de divisas. La tendencia actual en el mundo es que los países más ricos tienen menos reservas de divisas.
La razón por la que nuestro país tiene esto se debe a las siguientes consideraciones
Bajo el sistema monetario actual, el papel de las reservas internacionales es extenso y multifacético. En resumen, tiene los siguientes aspectos:
1. Compensar el déficit de la balanza de pagos
La teoría y la experiencia demuestran que cuando un país experimenta una reducción de las exportaciones en las transacciones internacionales o un déficit temporal de la balanza de pagos se produce debido a emergencias como desastres naturales y guerras, y cuando esta parte del déficit no puede equilibrarse pidiendo prestado deuda externa, la primera opción de la gente es utilizar las reservas internacionales para compensar este déficit. De esta manera, no sólo puede mantener la reputación internacional del país, sino también evitar verse obligado a tomar medidas de "cortarse el pie para calzarse los zapatos", como restricciones a las importaciones, para equilibrar el déficit y afectar el desarrollo normal de la economía del país. En este momento, utilizar parte de las reservas internacionales para equilibrar el déficit desacelerará el impacto negativo en la economía interna de algunas políticas drásticas de ajuste económico adoptadas por los gobiernos de los países deficitarios para equilibrar la balanza de pagos internacional. Las reservas internacionales pueden actuar como amortiguador en este caso. Sin embargo, si hay un desequilibrio fundamental en la balanza de pagos internacional de un país, el uso de las reservas internacionales no puede resolver completamente el problema. Al contrario, conducirá al agotamiento de las reservas internacionales. Por lo tanto, cuando la economía de un país sufre un déficit sostenido en la balanza internacional debido a errores de política o una estructura económica irrazonable, el uso de activos de reserva, incluidas las reservas de divisas, debe realizarse con precaución.
2. Apoyar el tipo de cambio de la moneda nacional.
Esta es una de las funciones importantes de las reservas internacionales. Como se mencionó anteriormente, cuando el "Grupo de los Diez" definió las reservas internacionales ese año, enfatizó que las reservas internacionales son "activos de intervención" que mantienen los tipos de cambio. Especialmente después de que la comunidad internacional implementara ampliamente el sistema de tipo de cambio flotante en febrero de 1973, aunque en teoría los bancos centrales de varios países no asumieron la obligación de mantener la estabilidad del tipo de cambio y los tipos de cambio siguieron la tendencia del mercado. Fue precisamente este sistema el que provocó frecuentes y frecuentes fluctuaciones del tipo de cambio. Las fluctuaciones son grandes, por lo que para estabilizar el tipo de cambio al nivel deseado, todos los países utilizan reservas internacionales para intervenir en el tipo de cambio más o menos. abierta o encubiertamente. En 1985, siete países occidentales industrializados establecieron un mecanismo de intervención conjunta para los tipos de cambio. Una de las bases para el funcionamiento de este mecanismo es mantener una cierta cantidad de reservas internacionales. Con este fin, muchos países también han creado fondos de estabilización de divisas para garantizar las necesidades de capital para la intervención en el mercado de divisas. Los fondos de estabilización de divisas generalmente se componen de divisas, oro y moneda nacional. Cuando el tipo de cambio continúa aumentando y el tipo de cambio de la moneda local continúa cayendo durante un período determinado, el mercado de divisas se vende a través del fondo de estabilización y el se compra moneda local; en caso contrario, se vende. Exporta moneda local y compra divisas para estabilizar el tipo de cambio. Dado que el fondo de estabilización de divisas no es inagotable, cuando la balanza de pagos internacional de un país tiene un desequilibrio fundamental o de largo plazo y el tipo de cambio continúa subiendo o bajando, el uso del fondo de estabilización debe realizarse con precaución.
3. Mejorar el estatus de la moneda local
En términos generales, las suficientes reservas internacionales de un país, incluidas las reservas de divisas, indican que el país tiene una gran capacidad para compensar las déficit de la balanza de pagos internacional y mantener la estabilidad del tipo de cambio, la comunidad internacional también confía en el valor y el poder adquisitivo de la moneda del país. Por lo tanto, si está dispuesta a mantener la moneda del país en el mercado internacional de divisas, la moneda del país. se fortalecerá y se convertirá en una moneda fuerte, y también mejorará el estatus y la credibilidad de la moneda del país. Por ejemplo, a principios del período de posguerra, las reservas de oro de Estados Unidos ascendían a 24.500 millones de dólares (aproximadamente 700 millones de onzas), lo que representa aproximadamente 3/4 de las reservas totales de oro de los países occidentales. Con su apoyo, Estados Unidos. La posición del dólar era muy fuerte y el dólar estadounidense se convirtió en la moneda dominante en el sistema monetario en ese momento. Sin embargo, a medida que empeora el desequilibrio de la balanza de pagos de Estados Unidos, las reservas de oro de Estados Unidos disminuyen gradualmente. Después de la primera devaluación del dólar estadounidense en 1971, las reservas de oro de Estados Unidos se redujeron a sólo 10,2 mil millones de dólares (aproximadamente 29,142 onzas). Durante el mismo período, la deuda externa a corto plazo de Estados Unidos se disparó a 67,8 mil millones de dólares, y las reservas de oro disminuyeron. menos que la deuda externa a corto plazo, el 17% está lejos de cumplir con los requisitos de las reservas oficiales en dólares de otros países para ser canjeadas por oro en los Estados Unidos. La pérdida gradual de las reservas de oro no sólo sacude la base principal del sistema monetario de Bretton Woods, sino que también hace que otros países duden de la capacidad de Estados Unidos para mantener el estatus del dólar estadounidense y estabilizar el poder adquisitivo del dólar estadounidense. No tienen suficiente confianza en el dólar estadounidense y la credibilidad del dólar estadounidense ha disminuido. Por supuesto, hay que señalar aquí que la suficiencia de las reservas internacionales es sólo un factor que afecta la situación monetaria de un país, no el único.
4. Mejorar la solvencia internacional y mejorar la garantía crediticia para el endeudamiento externo.
La cantidad de reservas internacionales que posee un país es un indicador importante de la fortaleza de la solvencia internacional de un país. Una gran cantidad de reservas internacionales significa una alta solvencia internacional; una alta solvencia internacional fortalece la garantía del país para el endeudamiento externo y también indica la mejora de la fortaleza financiera y el estatus internacional del país. Aunque en teoría, un país con alta solvencia internacional no necesita pedir dinero prestado del exterior, sin embargo, debido a los diferentes usos de los distintos fondos y las diferentes opiniones de los prestatarios, independientemente de si un país tiene alta o baja solvencia internacional, lo hará. Será más o menos difícil pedir dinero prestado del extranjero o pedir prestado menos dinero del exterior. De hecho, el estado de las reservas internacionales de un país, especialmente las reservas de divisas, siempre ha sido uno de los indicadores importantes para evaluar la solvencia de la deuda y la solvencia crediticia de un país.
El "ratio de financiación macroeconómica" (coeficiente de financiación macroeconómica) propuesto por von Devol para evaluar la solvencia de la deuda de un país sitúa las reservas del país como elemento principal. El llamado "ratio financiero macroeconómico" consiste en dividir la suma de las reservas internacionales, los depósitos externos, los ingresos por exportaciones y las fuentes de préstamos externos de un país por la suma del principal y los intereses de la deuda externa reembolsable y la demanda de financiamiento internacional en el actual año. Una proporción mayor que 1 indica menos riesgo, mientras que una proporción menor que 1 indica mayor riesgo. Se puede observar que las reservas desempeñan un papel muy importante a la hora de examinar la reputación internacional y la solvencia de un país.
5. Obtener ventaja competitiva internacional
Las reservas internacionales son propiedad nacional y símbolo de solvencia internacional. Por tanto, un país que posee reservas internacionales relativamente abundantes significa que tiene el poder de controlarlas. El valor externo de su moneda significa que tiene el poder de aumentar o disminuir su tipo de cambio, obteniendo así una ventaja competitiva internacional. Si es un país con moneda de reserva central, tener reservas internacionales relativamente suficientes es crucial para respaldar el estatus internacional de su moneda.
Referencia:/gjjr/inter-finance/8/8-1-3.htm