¿Son valiosas las acciones de Wang Di Qiyuan? ¿Es una estafa?

Puedo darle una respuesta simple y cruda a esta pregunta. ¿Acciones de valor? Entonces qué. ¿Inversión de valor? Son dos conceptos, ¿porque? ¿Acciones de valor? ¿No necesariamente satisfecho? ¿Inversión de valor? ¿Pero las condiciones? ¿Inversión de valor? ¿Debe ser? ¿Acciones de valor? . El mercado de valores crea una plataforma para el descubrimiento de valor y orienta la asignación de recursos en la dirección correcta. En un mercado en equilibrio, los inversores invierten en acciones y su rendimiento son los dividendos en acciones, que es el rendimiento del capital de la empresa.

En otras palabras, suponiendo que existen A y B, el precio original de las acciones de la empresa es de 10 yuanes, la empresa A paga un dividendo de 5 yuanes por acción y la empresa B paga un dividendo de 1 yuan por acción. Las acciones de la empresa B, después del equilibrio, el precio de las acciones de la empresa A es de 15 yuanes, un aumento de 50, y el precio de las acciones de la empresa B es de 3 yuanes, una disminución de 70. Ambas empresas tienen una rentabilidad por dividendo de 33, las inversiones se vuelven indistinguibles y el precio de las acciones alcanza el equilibrio. Pero el descubrimiento de valor no es el objetivo final del mercado de valores, porque las acciones en el mercado secundario ya han sido emitidas y las empresas no pueden obtener fondos directamente del mercado secundario.

El precio en este momento se refleja en el mercado primario, lo que significa que se puede obtener más capital aumentando el capital del propietario en la misma proporción. Esta es la asignación óptima de todo el capital en el mercado. Debido a que el estudio de 2009 de Hsieh y Klenow encontró que las distorsiones en el mercado de capitales de China han reducido la productividad total de los factores de China en aproximadamente un 40% en comparación con el valor ideal, la historia detrás de esto es que las empresas privadas de alta calidad tienen altos costos de financiamiento, lo que limita su escala de desarrollo.

Por ejemplo, algunas grandes empresas estatales pueden recaudar fondos fácilmente para crecer más allá de su tamaño óptimo. Esta mala asignación de factores en sí misma reducirá la productividad de toda la economía, y el mercado de valores puede reducir el grado de mala asignación de factores. Si todavía tenemos 100 yuanes, los invertiremos en el proyecto A y obtendremos 9 yuanes más de rendimiento que el proyecto B. Los 9 yuanes adicionales de rendimiento son el valor creado por esta actividad de inversión. En la vida real, es posible que solo veamos el proyecto B, con una inversión de 60 yuanes cada vez.

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