Método de cotización del tipo de cambio swap

El método de cotización del tipo swap es diferente de otro método de cotización. El banco primero informa el tipo de cambio al contado y luego informa los puntos (es decir, el tipo de swap) basándose en el tipo de cambio al contado. El cliente suma o resta puntos a la tasa spot para obtener la tasa forward. Según el método de cotización del tipo de cambio swap, después de que el banco otorga los puntos, la clave para que el cliente calcule el tipo de cambio a plazo es determinar si suma los puntos al tipo de cambio al contado o resta los puntos del tipo de cambio al contado. El principio de juicio es hacer que el diferencial de compra y venta de divisas a plazo sea mayor que el diferencial de compra y venta de divisas al contado, porque, como banco, la principal fuente de ganancias de las transacciones de divisas es el diferencial de compra y venta de divisas. El riesgo que asumen los bancos en el negocio de divisas a plazo es mayor que en el negocio de divisas al contado, por lo que también se requieren mayores rendimientos, lo que se refleja en los precios de las divisas. Por ejemplo:

Ejemplo 3.3 Cuando un cliente realizó una consulta al banco en un determinado mes de 2004, el banco cotizó el precio a plazo en libras utilizando el método de fijación de precios de tipo swap:

Spot 1,7540 / 50;

30 días 2/3

90 días 28/30

180 días 40 meses 20.

Solución: 1. Primero, aclaremos un concepto. Una transacción de swap es una transacción de "compra y venta" o "venta y compra" (con diferentes fechas de entrega) para una determinada moneda. Por lo tanto, los puntos cotizados para el tipo swap (es decir, el tipo swap de oferta/tipo swap de venta) son diferentes de los "puntos de descuento a plazo" en el sentido general. De manera similar, el "tipo swap solicitado" es la diferencia entre el "tipo al que la parte cotizante compra la moneda al contado" y el tipo al que la parte cotizante vende la moneda en el futuro. Esto significa: al cotizar el tipo swap, al calcular el tipo forward utilizando el tipo spot, se deben sumar o restar directamente (si el número de puntos es pequeño/grande, sumar; si el número de puntos es grande/pequeño, restar ).

2. Entonces, aquí: el tipo swap al contado de 1,7540/50 a 30 días es 2/3 (2/3 es pequeño/grande, debería ser una suma).

Es decir, cuando el cotizante vende libras al tipo de cambio spot de 1,7550, compra libras al tipo de cambio a plazo de 1,7542 (es decir, 1,7540 0,0002).

De manera similar, cuando el cotizante compra libras al tipo de cambio al contado de 1,7540, vende libras al tipo de cambio a término de 1,7553 (es decir, 1,7550 0,0003).

3. De la misma manera, el algoritmo de 90 días es igual que el algoritmo de 30 días, ambos son sumas.

4. Pero el algoritmo de 180 días es ligeramente diferente, porque el tipo de cambio aquí es: 40/20, que es un punto grande/pequeño y debe restarse.

Es decir, cuando el cotizante vende libras al tipo de cambio spot de 1,7550, compra libras al tipo de cambio a plazo de 1,7500 (1,7540-0,0040).

Cuando el cotizante compra libras al tipo de cambio al contado de 1,7540, vende libras al tipo de cambio a término de 1,7530 (1,7550-0,0020).

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