¿Cuál es la intención detrás de la depreciación del yen?
La intención detrás de la depreciación del yen es, por un lado, acelerar la recuperación económica de la epidemia mediante la depreciación del yen y, por otro lado, aliviar las dificultades financieras del gobierno mediante la depreciación del yen.
El 28 de abril, el Banco de Japón anunció después de la reunión de política monetaria que compraría una cantidad ilimitada de bonos del gobierno japonés para llevar el rendimiento cerca de cero y mantener sin cambios la actual intensidad de flexibilización de la política monetaria. Tan pronto como se supo la noticia, el tipo de cambio del yen japonés cayó por debajo de los 130 yenes por dólar estadounidense ese día, alcanzando una vez más su nivel más bajo en 20 años.
La depreciación del yen y la intención del Banco de Japón detrás de su política de tipos de interés ultrabajos residen principalmente en dos aspectos:
1. depreciación del yen
Normalmente, la depreciación de la moneda de un país puede aumentar sus exportaciones de bienes, atraer a un gran número de turistas extranjeros e impulsar el crecimiento social y económico. Para muchas personas que compran en nombre de otros en Japón, la depreciación del yen significa que pueden comprar más cosas con el mismo dinero. Sin embargo, como las perspectivas de la epidemia mundial no están claras, los extranjeros que visitan Japón han disminuido drásticamente y la depreciación. La caída del yen ha impulsado la industria del turismo. Las expectativas también se vieron frustradas.
Debido a las preocupaciones sobre la amenaza de una inflación histórica en los últimos 40 años, la Reserva Federal de Estados Unidos (Reserva Federal), el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra han acelerado el ritmo de ajuste este año. Estados Unidos, el Reino Unido y otros países han entrado en la senda del aumento de los tipos de interés. El Banco de Japón, obligado por la débil recuperación económica interna, sigue aplicando una política monetaria ultralaxa. La recuperación económica de Japón estuvo plagada de tensiones en la cadena de suministro e inflación importada el año pasado. Desde principios de este año, el diferencial de tasas de interés entre el yen y el dólar estadounidense se ha ampliado y el yen ha entrado en un canal de rápida depreciación.
Así que la depreciación del yen es una decisión que hay que tomar debido a la débil recuperación económica actual, y no es una situación completamente beneficiosa para la economía japonesa. Además, dado que la turbulenta situación internacional actual conduce a un aumento de los precios de las materias primas, la depreciación del yen sin duda amplificará la presión inflacionaria importada de Japón. El Gobernador del Banco de Japón también dijo: "El impacto negativo de la rápida depreciación del yen ha aumentado".
2. Aliviar las dificultades financieras del gobierno mediante la depreciación del yen
Actualmente, alrededor del 40% del presupuesto fiscal de Japón. Basándose en la emisión de bonos gubernamentales, la política de flexibilización liderada por el banco central en realidad está respaldando toda la operación fiscal. Según estimaciones del Ministerio de Finanzas japonés, cada aumento del 1% en las tasas de interés hará que el gobierno japonés aumente su carga de deuda nacional en 3,7 billones de yenes en 2025.
En respuesta a la epidemia de COVID-19, el gobierno japonés se ha endeudado fuertemente para subsidiar a empresas y personas en los últimos dos años. Una vez que se aumenten las tasas de interés, los intereses de la deuda nacional del gobierno también aumentarán al mismo tiempo. tiempo, causando dificultades financieras al gobierno.
Debido a la desaceleración del crecimiento económico de Japón en los últimos años y el impacto de la epidemia de COVID-19, estos factores han hecho que el Banco de Japón esté más inclinado a seguir implementando políticas monetarias laxas.
Actualmente, la economía de Japón todavía se encuentra en un estado de deflación, y la actual política de flexibilización monetaria no ha podido sacar a Japón de su situación, sino que ha exacerbado la incertidumbre de la economía japonesa. En este contexto, el gobierno japonés se encuentra en un dilema sobre cómo equilibrar la implementación continua de políticas de flexibilización monetaria para impulsar la economía y evitar la continua depreciación del yen.