¿Qué significa cobertura?

¿Qué significa cobertura en divisas? ¿Cómo operar? 1. Definición de transacción de cobertura La transacción de cobertura se refiere a la compra y venta de una transacción de la misma cantidad y variedad al mismo tiempo en futuros, forwards de opciones y otros mercados, pero con el mismo plazo. Diferentes acuerdos de paz para lograr el propósito de arbitraje o evitación de riesgos.

Materiales de referencia: Desde una perspectiva micro, la cobertura es un método operativo, en pocas palabras, significa comprar y vender al mismo tiempo, por ejemplo, comprar el contrato de soja de marzo en el mercado de futuros y vender el de abril. contrato de soja al mismo tiempo El propósito de este contrato es evitar el riesgo de fluctuaciones del mercado, o si desea vender un lote de bienes en el futuro, puede comprar futuros con un volumen de bienes para cubrir el riesgo de contado. fluctuaciones del mercado. Esto también se llama cobertura. Si se amplía aún más el alcance, por poner un ejemplo inadecuado, personalmente creo que el seguro puede considerarse en realidad una cobertura contra pérdidas en la vida o en la propiedad. Creo que el propósito de la cobertura no es obtener ganancias, sino reducir los riesgos causados ​​por las fluctuaciones de los precios de los futuros. El propósito es preservar el valor. El costo es solo la tarifa de manejo de la compra de futuros, que es mucho menor que las pérdidas causadas por. los riesgos de fluctuaciones de precios. Por lo tanto, la cobertura es un método muy común para evitar riesgos. 2. La intención original de la clasificación de cobertura es una operación bidireccional. La cobertura económica tiene como objetivo preservar el valor. La cobertura en el comercio de importación y exportación significa que, para evitar pérdidas económicas directas o indirectas causadas por la apreciación de la moneda extranjera, los importadores y exportadores compran divisas en el mercado de divisas en cantidades equivalentes a las divisas que necesitan pagar por los bienes importados; en futuros se refiere al hecho de que los clientes después de comprar (vender) un contrato de futuros, luego venden (compran) un contrato de futuros con el mismo mes de entrega que el monto de la variedad original para compensar el comportamiento de la entrega al contado. Los meses son iguales, la dirección es opuesta y la cantidad es la misma. 3. ¿Qué es la “cobertura” y por qué es necesaria? "Cobertura" también se traduce como "cobertura", "proteger el mercado", "apoyar el mercado", "cubrir el riesgo", "cobertura", "cobertura", etc. La cobertura anticipada se refiere a "un método de negociación que compensa el riesgo de precio en las transacciones del mercado al contado realizando una transacción contractual en el mercado de futuros con el mismo tipo y cantidad de productos básicos que en el mercado al contado, pero con posiciones comerciales opuestas" (Liu Hongru, editor en jefe, 1995). La cobertura temprana tenía como objetivo la preservación del valor real y se utilizaba en los mercados de productos agrícolas y de divisas. Los coberturadores son generalmente productores y consumidores reales, o aquellos que poseen bienes para vender en el futuro, o aquellos que necesitan comprar bienes en el futuro, o aquellos que tienen derechos que deben pagarse en el futuro, o aquellos que tienen deudas que necesita ser reembolsado en el futuro, etc. Estas personas se enfrentan al riesgo de pérdidas debido a los cambios en los precios de las materias primas y de las divisas. La cobertura es una operación financiera realizada para evitar riesgos. El objetivo es evitar (transmitir) los riesgos expuestos en forma de futuros u opciones, etc. Por lo tanto, no hay riesgo de exposición en la cartera de activos. Por ejemplo, un exportador francés sabe que exportará un lote de automóviles a Estados Unidos en tres meses y recibirá 1 millón de dólares, pero no sabe cuál será el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al franco dentro de tres meses. Si el dólar estadounidense cae bruscamente, sufrirá pérdidas. Para evitar riesgos, se puede vender en corto la misma cantidad de dólares estadounidenses en el mercado de futuros (el pago se realizará tres meses después), es decir, fijar el tipo de cambio, evitando así los riesgos causados ​​por la incertidumbre en el tipo de cambio. La cobertura se puede realizar vendiendo en corto o comprando en corto. Si ya posee un activo y planea venderlo en el futuro, puede fijar el precio vendiéndolo al descubierto. Si desea comprar un activo en el futuro y le preocupa que su precio aumente, puede comprar futuros sobre ese activo ahora. Dado que la esencia del problema aquí es la diferencia entre el precio de futuros y el precio al contado al vencimiento futuro, nadie entregará realmente este activo. Lo que hay que entregar es la diferencia entre el precio de futuros y el precio al contado al vencimiento. En este sentido, la compra y venta de este activo son compras y ventas en corto. Entonces, ¿qué es un fondo de cobertura “de cobertura”? Tomemos el ejemplo de Jones, el creador de los fondos de cobertura. Jones se dio cuenta de que la cobertura era una estrategia neutral en el mercado que multiplicaba eficazmente el capital de inversión al invertir en largo en valores infravalorados y en corto en otros, permitiendo disponer de recursos limitados para grandes compras y ventas. En aquel momento, dos herramientas de inversión muy utilizadas en el mercado eran las ventas en corto y el apalancamiento.

Jones combinó estas dos herramientas de inversión para crear un nuevo sistema de inversión. Dividió los riesgos de la inversión en acciones en dos categorías: riesgos de la selección de acciones individuales y riesgos del mercado en su conjunto, y trató de separar estos dos tipos de riesgos. Usó una parte de sus activos para mantener una canasta de acciones en corto como medio para compensar una caída en el nivel general del mercado. Bajo la premisa de controlar el riesgo de mercado hasta un cierto límite, también utiliza el efecto de apalancamiento para amplificar los beneficios que obtiene de la selección de acciones individuales. La estrategia consiste en comprar acciones específicas para posiciones largas y luego vender otras acciones en corto. Al comprar acciones que están "infravaloradas" y vender en corto acciones que están "sobrevaloradas", puede esperar obtener ganancias independientemente de lo que esté haciendo el mercado. Por lo tanto, la cartera del fondo Jones se divide en dos partes opuestas: un grupo de acciones que se beneficia cuando el mercado es alcista y el otro grupo que se beneficia cuando el mercado está a la baja. Éste es el método de "cobertura" de los "fondos de cobertura". Aunque Jones cree que la selección de acciones es más importante que la sincronización del mercado, aumenta o disminuye la exposición neta de su cartera en función de sus predicciones de los movimientos del mercado. Dado que la tendencia a largo plazo de los precios de las acciones es alcista, Jones Investments generalmente se encuentra en una posición "larga neta". ¿Qué pasará después de añadir derivados financieros como las opciones? Pongamos otro ejemplo. Si el precio actual de las acciones de una empresa es de 150 yuanes, se estima que se revalorizará hasta los 170 yuanes a finales de mes. El enfoque tradicional es invertir en acciones de la empresa y pagar 150 yuanes. Una vez que se obtiene una ganancia de 20 yuanes, la relación entre ganancias y costos es de 13,3. Pero si utiliza opciones, solo puede utilizar un margen de 5 yuanes por acción (precio actual de las acciones) para comprar opciones de compra de una empresa con un precio de mercado de 150 yuanes este mes si el precio de las acciones de la empresa sube a 170 yuanes al final. del mes, el beneficio contable por acción será de 20 yuanes, menos los 5 yuanes pagados como margen, el beneficio neto es de 15 yuanes (para simplificar, sin contar los gastos de gestión), es decir, un beneficio de 15 yuanes a un coste de 5 yuanes por acción, y la relación entre beneficio y coste es del 300%. Si cuando invertí 150 yuanes en opciones, no gané 20 yuanes, sino la sorprendente cantidad de 4.500 yuanes. Se puede ver que si los derivados se utilizan adecuadamente, se pueden obtener más ganancias a un costo menor, al igual que el principio de apalancamiento en física. Un objeto pesado muy cerca del punto de apoyo se levanta con menos fuerza en un punto de acción alejado. el punto de apoyo. Los científicos financieros llaman a esto el efecto apalancamiento. En este caso, si no es por cobertura (es decir, no hay cobertura), sino puramente por la dirección del mercado y utilizando el apalancamiento para hacer apuestas, una vez que lo hagas bien, ciertamente podrás obtener enormes ganancias, pero El riesgo también es extremadamente alto. Una vez que se comete un error, la pérdida también se verá agravada por el efecto de apalancamiento. El Fondo de Gestión de Capital a Largo Plazo de Estados Unidos (LTCM) utiliza 2.200 millones de dólares de sus propios fondos como garantía y presta 125.000 millones de dólares. Sus activos totales superan los 120.000 millones de dólares. El valor de mercado de diversos valores involucrados en los productos financieros que posee. supera los 10.000 mil millones de dólares estadounidenses, con un índice de apalancamiento de 56,8, sólo una milésima parte del riesgo puede provocar un desastre.