Bancos comerciales como el Banco Industrial y Comercial de China y el Banco de Construcción de China afrontaron pérdidas cambiarias de 20 mil millones de yuanes.

En pocas palabras, si posee activos en dólares estadounidenses a principios de año, obtendrá una ganancia de más del 7,5% al ​​final del año.

No hay duda de que, además de las reservas de divisas del banco central, los tenedores de activos en divisas son bancos comerciales, incluidos el ICBC, el China Construction Bank y el Bank of China. Con la divulgación de los informes anuales, los inversores descubrieron que casi 40 mil millones de dólares en activos en divisas en manos de estos bancos cotizados estaban en riesgo. Calculada sobre la base de una tasa de apreciación del 7,5% y el tipo de cambio actual del RMB, la pérdida en esta parte de los activos en divisas superará los 20 mil millones de RMB.

La exposición supera los 40 mil millones de dólares

Zeng Gang, director de la Oficina de Investigación Bancaria del Centro de Investigación Financiera de la Academia China de Ciencias Sociales, dijo que si hay activos y pasivos en diferentes monedas en el balance del banco, se producirá un desajuste de monedas. Si existen activos netos en divisas, la depreciación cambiaria de la moneda nacional provocará pérdidas en los activos denominados en moneda nacional.

En el informe anual del banco, el riesgo de tipo de cambio se refleja principalmente en la exposición neta al tipo de cambio y en las pérdidas (ganancias) netas en tipos de cambio y productos cambiarios. "La exposición neta al tipo de cambio es el riesgo expuesto por los bancos, mientras que las pérdidas cambiarias son pérdidas que ya se han formado". Zeng Gang cree que desde la apreciación acelerada del renminbi, las expectativas de los bancos nacionales han sido relativamente consistentes. En circunstancias normales, las pérdidas cambiarias y la exposición cambiaria neta deberían ser menores este año que en años anteriores.

Sin embargo, a juzgar por los informes anuales bancarios publicados en 2007, los principales bancos todavía sufrieron grandes pérdidas.

Entre ellos, la exposición cambiaria neta del ICBC ascendió a 137.686 millones de yuanes, equivalente a 18.849 millones de yuanes, y sus pérdidas cambiarias confirmadas alcanzaron los 6.881 millones de yuanes. Anteriormente, en 2006, la exposición cambiaria del ICBC fue de 65.438 + 47.100 millones de dólares EE.UU., y su pérdida cambiaria fue de 65.438 + 32,9 millones de dólares EE.UU. La exposición neta del Banco de China es mucho menor: tenía más de 465.400 millones de dólares a finales de 2007. China Construction Bank, uno de los cuatro bancos principales, aún no ha publicado su informe anual auditado, pero en su informe del tercer trimestre, China Construction Bank reveló que sus pérdidas cambiarias ascendieron a 5.490 millones de yuanes. Se estima que su exposición neta al tipo de cambio. debería ser comparable al del ICBC.

Aunque el informe anual del ICBC no explica mucho sobre el aumento de la exposición neta y las pérdidas cambiarias, a juzgar por los activos y pasivos en dólares estadounidenses del banco, los activos denominados en dólares estadounidenses totalizaron 575.500 millones de yuanes (equivalente al precio del RMB). , lo mismo a continuación), mientras que la deuda es de 23.265438 millones de yuanes, una diferencia de casi el doble, que es mucho menor que la correspondencia entre el RMB y otras monedas.

Tener una gran cantidad de activos denominados en dólares estadounidenses es obviamente la razón clave por la que estos bancos sufrieron grandes pérdidas cambiarias en el contexto de la rápida apreciación del tipo de cambio RMB.

Hay que cubrir el riesgo.

Para los bancos, ante la expectativa de apreciación del RMB, el nuevo método para preservar el valor es convertir las divisas en RMB y liquidar las divisas en esta etapa. A juzgar por los informes anuales publicados, los bancos que cotizan en el extranjero, como el Banco de Comunicaciones, el ICBC y el Banco de China, liquidaron divisas mediante financiación de IPO el año pasado.

Pero la liquidación de divisas significa transferir la presión al banco central. Personas familiarizadas con el asunto dijeron que el banco central también ha tomado varias medidas para impedir que los bancos comerciales liquiden divisas. Por ejemplo, el año pasado comenzamos a experimentar con el uso de divisas para pagar las reservas de depósitos.

“En el pasado, los bancos liquidaban divisas primero y luego pagaban las reservas de los depósitos, y el riesgo del tipo de cambio se transfería al banco central, mientras que las reservas de los depósitos en divisas significaban que el riesgo del tipo de cambio todavía corría a cargo de bancos comerciales”.

Una gran institución financiera El director institucional de negocios de divisas dijo que lo que las instituciones financieras pueden hacer es invertir monedas extranjeras en variedades de alto rendimiento cuando la liquidación de divisas está restringida. Dado que la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos está causando pérdidas, los bonos de los países del G7 se han vuelto más populares entre los bancos.

Una persona del Departamento del Tesoro del Banco de Comunicaciones dijo que además de la liquidación de divisas, también se utilizan derivados financieros y otros métodos para controlar los riesgos del tipo de cambio y evitar riesgos. A juzgar por los informes anuales de varios bancos, la aplicación de instrumentos financieros derivados bancarios se ha multiplicado por más de 10 sin excepción.

Los analistas han reconocido el enfoque del Banco de China para reducir las pérdidas. En términos de reducir el riesgo cambiario, el Banco de China firmó un contrato de opciones de moneda extranjera con Huijin en 2005, con un principal nominal de 654,38+800 millones de dólares EE.UU., para cubrir el riesgo cambiario causado por la inyección de capital. La opción ha sido ejercida en 12 periodos de 1 a 12 minutos en 2007.

En 2007, el Banco continuó realizando transacciones de divisas por valor de 654,38+7,3 mil millones de dólares, reduciendo aún más su exposición al tipo de cambio.

El Banco de China declaró que a través de las medidas anteriores, la exposición neta del banco en divisas cayó de 654,38+5,7 mil millones de dólares a finales de 2006 a 465,438+00 mil millones de dólares a finales de 2007, reduciendo efectivamente El riesgo de tipo de cambio que enfrenta el banco.

Préstamos en el mercado monetario para aumentar la escala de los préstamos en divisas también pueden compensar parte de las pérdidas cambiarias aumentando los ingresos. Una persona de una empresa de corretaje de divisas dijo que la tasa actual de préstamo en dólares estadounidenses en el mercado interbancario nacional es 700 puntos básicos más alta que la LIBOR. Las tasas de los préstamos nacionales a un año también son entre 500 y 600 puntos básicos más altas que las del mercado interbancario de Londres.