Red de conocimiento de divisas - Conocimiento de divisas - ¿Cómo operan los fondos de cobertura? En China, debido a que no hay fondos públicos, los futuros y las divisas no se pueden comprar ni vender, por lo que no hay productos financieros que puedan venderse en corto, por lo que no se puede realizar cobertura. Actualmente existen más de 20 estrategias de inversión comúnmente utilizadas por los fondos de cobertura, que se pueden dividir en los siguientes cinco métodos:\x0d\* (1) Largo y corto, es decir, comprar y vender acciones al mismo tiempo, que pueden ser neto largo o neto corto;\x0d\* (2) Neutralidad del mercado, es decir, comprar acciones con precios bajos y vender acciones con precios altos al mismo tiempo \x0d\* (3) Arbitraje de bonos convertibles, es decir; , comprando bonos convertibles a precios bajos y vendiendo acciones en corto al mismo tiempo, y viceversa. Asimismo;\x0d\* (4) Macro global, es decir, analizando los sistemas económicos y financieros locales de arriba a abajo, y negociando con base en criterios políticos. y eventos económicos y tendencias generales;\x0d\* (5) Futuros administrados, es decir, mantener diversos derivados, posiciones largas y cortas en materias primas. \x0d\Las dos estrategias de inversión más clásicas de los fondos de cobertura son la "venta en corto" y el "apalancamiento". \x0d\ La venta en corto, es decir, la compra de acciones como inversión a corto plazo, se refiere a vender las acciones compradas en el corto plazo y luego volver a comprarlas cuando el precio de las acciones cae para obtener un arbitraje. Los vendedores en corto casi siempre toman prestadas acciones de otras personas para vender en corto ("largo" significa comprar sus propias acciones para invertir a largo plazo). La estrategia de venta en corto es más eficaz en un mercado bajista. Si el mercado de valores sube en lugar de bajar, los vendedores en corto han apostado en la dirección equivocada del mercado de valores y tendrán que gastar mucho dinero para recomprar las acciones apreciadas y sufrir pérdidas. La venta en corto es una estrategia de inversión que los inversores habituales no adoptan debido a su alto riesgo. \x0d "Apalancamiento" tiene múltiples significados en el mundo financiero. El significado más básico de su palabra en inglés es "bangbang". Generalmente se refiere a ampliar la base de capital a través del crédito. El crédito es el alma y el combustible de las finanzas, y entrar en Wall Street (mercado financiero) a través del "apalancamiento" tiene una relación "simbiótica" con los fondos de cobertura. En las actividades financieras de alto riesgo, el "apalancamiento" se ha convertido en una oportunidad para que Wall Street proporcione fichas a los grandes actores. Los fondos de cobertura piden prestado dinero a los grandes bancos, mientras que Wall Street ofrece servicios como la compra y venta de bonos y servicios administrativos. En otras palabras, los fondos de cobertura que poseen préstamos bancarios a su vez invierten grandes cantidades de dinero en Wall Street en forma de comisiones. (1) La libra fue atacada en 1992\x0d\ En 1979, la economía europea, que no había unificado los tipos de cambio de varios países, formó un sistema europeo de seguro de vinculación de tipos de cambio. Bajo este sistema, todas las monedas nacionales pueden flotar dentro del 25% del "tipo de cambio central" europeo. Si el tipo de cambio de un país miembro excede este rango, los bancos centrales de otros países tomarán medidas para intervenir. El desarrollo económico de los estados miembros europeos es desigual y las políticas monetarias no pueden unificarse en absoluto. Las monedas de diferentes países se ven afectadas por sus respectivas tasas de interés y tasas de inflación. Así, en ocasiones, los sistemas de seguro vinculados obligan a los bancos centrales a actuar en contra de su voluntad. Por ejemplo, cuando las transacciones de divisas fluctúan violentamente, estos bancos centrales tienen que comprar monedas débiles y vender monedas fuertes para mantener la estabilidad del mercado de divisas. \x0d\ En 1989, después de la reunificación de Alemania Oriental y Occidental, la economía alemana creció fuertemente y el marco alemán era fuerte. Sin embargo, la economía británica decayó en 1992 y la libra estaba relativamente débil. Para sostener la libra, los tipos de interés del Banco de Inglaterra siguieron aumentando, pero esto inevitablemente perjudicó a los intereses británicos. Por lo tanto, el Reino Unido espera que Alemania baje el tipo de interés del marco para reducir la presión sobre la libra. Sin embargo, debido al sobrecalentamiento de la economía alemana, Alemania espera utilizar políticas de altas tasas de interés para enfriar la economía. Gran Bretaña sigue cayendo en los mercados de divisas mientras Alemania se niega a cooperar. Aunque Gran Bretaña y Alemania se unieron para vender marcos y comprar libras, fue en vano. En septiembre de 1992, el presidente del Bundesbank publicó un artículo en el Wall Street Journal en el que mencionaba que la inestabilidad del sistema monetario europeo sólo podría resolverse mediante la devaluación de la moneda. Soros tuvo la premonición de que los alemanes se estaban preparando para retirarse y el marco ya no apoyaba a la libra, por lo que su Quantum Fund pidió prestada una gran suma de libras y compró el marco con un depósito de 5. Su estrategia es: antes de que caiga el tipo de cambio de la libra, use libras para comprar marcos. Cuando el tipo de cambio de la libra caiga, venda parte de los marcos para pagar las libras prestadas originales y el resto es la ganancia neta. En esta operación, el Quantum Fund de Soros acortó el equivalente en libras a 7 mil millones de dólares y compró el marco equivalente a 6 mil millones de dólares, obteniendo una ganancia neta de 65,43805 millones de dólares en más de un mes, mientras que los bancos centrales europeos perdieron 6 mil millones de dólares. El evento terminó con el tipo de cambio de la libra cayendo a 654,38 0 en 20 meses.

¿Cómo operan los fondos de cobertura? En China, debido a que no hay fondos públicos, los futuros y las divisas no se pueden comprar ni vender, por lo que no hay productos financieros que puedan venderse en corto, por lo que no se puede realizar cobertura. Actualmente existen más de 20 estrategias de inversión comúnmente utilizadas por los fondos de cobertura, que se pueden dividir en los siguientes cinco métodos:\x0d\* (1) Largo y corto, es decir, comprar y vender acciones al mismo tiempo, que pueden ser neto largo o neto corto;\x0d\* (2) Neutralidad del mercado, es decir, comprar acciones con precios bajos y vender acciones con precios altos al mismo tiempo \x0d\* (3) Arbitraje de bonos convertibles, es decir; , comprando bonos convertibles a precios bajos y vendiendo acciones en corto al mismo tiempo, y viceversa. Asimismo;\x0d\* (4) Macro global, es decir, analizando los sistemas económicos y financieros locales de arriba a abajo, y negociando con base en criterios políticos. y eventos económicos y tendencias generales;\x0d\* (5) Futuros administrados, es decir, mantener diversos derivados, posiciones largas y cortas en materias primas. \x0d\Las dos estrategias de inversión más clásicas de los fondos de cobertura son la "venta en corto" y el "apalancamiento". \x0d\ La venta en corto, es decir, la compra de acciones como inversión a corto plazo, se refiere a vender las acciones compradas en el corto plazo y luego volver a comprarlas cuando el precio de las acciones cae para obtener un arbitraje. Los vendedores en corto casi siempre toman prestadas acciones de otras personas para vender en corto ("largo" significa comprar sus propias acciones para invertir a largo plazo). La estrategia de venta en corto es más eficaz en un mercado bajista. Si el mercado de valores sube en lugar de bajar, los vendedores en corto han apostado en la dirección equivocada del mercado de valores y tendrán que gastar mucho dinero para recomprar las acciones apreciadas y sufrir pérdidas. La venta en corto es una estrategia de inversión que los inversores habituales no adoptan debido a su alto riesgo. \x0d "Apalancamiento" tiene múltiples significados en el mundo financiero. El significado más básico de su palabra en inglés es "bangbang". Generalmente se refiere a ampliar la base de capital a través del crédito. El crédito es el alma y el combustible de las finanzas, y entrar en Wall Street (mercado financiero) a través del "apalancamiento" tiene una relación "simbiótica" con los fondos de cobertura. En las actividades financieras de alto riesgo, el "apalancamiento" se ha convertido en una oportunidad para que Wall Street proporcione fichas a los grandes actores. Los fondos de cobertura piden prestado dinero a los grandes bancos, mientras que Wall Street ofrece servicios como la compra y venta de bonos y servicios administrativos. En otras palabras, los fondos de cobertura que poseen préstamos bancarios a su vez invierten grandes cantidades de dinero en Wall Street en forma de comisiones. (1) La libra fue atacada en 1992\x0d\ En 1979, la economía europea, que no había unificado los tipos de cambio de varios países, formó un sistema europeo de seguro de vinculación de tipos de cambio. Bajo este sistema, todas las monedas nacionales pueden flotar dentro del 25% del "tipo de cambio central" europeo. Si el tipo de cambio de un país miembro excede este rango, los bancos centrales de otros países tomarán medidas para intervenir. El desarrollo económico de los estados miembros europeos es desigual y las políticas monetarias no pueden unificarse en absoluto. Las monedas de diferentes países se ven afectadas por sus respectivas tasas de interés y tasas de inflación. Así, en ocasiones, los sistemas de seguro vinculados obligan a los bancos centrales a actuar en contra de su voluntad. Por ejemplo, cuando las transacciones de divisas fluctúan violentamente, estos bancos centrales tienen que comprar monedas débiles y vender monedas fuertes para mantener la estabilidad del mercado de divisas. \x0d\ En 1989, después de la reunificación de Alemania Oriental y Occidental, la economía alemana creció fuertemente y el marco alemán era fuerte. Sin embargo, la economía británica decayó en 1992 y la libra estaba relativamente débil. Para sostener la libra, los tipos de interés del Banco de Inglaterra siguieron aumentando, pero esto inevitablemente perjudicó a los intereses británicos. Por lo tanto, el Reino Unido espera que Alemania baje el tipo de interés del marco para reducir la presión sobre la libra. Sin embargo, debido al sobrecalentamiento de la economía alemana, Alemania espera utilizar políticas de altas tasas de interés para enfriar la economía. Gran Bretaña sigue cayendo en los mercados de divisas mientras Alemania se niega a cooperar. Aunque Gran Bretaña y Alemania se unieron para vender marcos y comprar libras, fue en vano. En septiembre de 1992, el presidente del Bundesbank publicó un artículo en el Wall Street Journal en el que mencionaba que la inestabilidad del sistema monetario europeo sólo podría resolverse mediante la devaluación de la moneda. Soros tuvo la premonición de que los alemanes se estaban preparando para retirarse y el marco ya no apoyaba a la libra, por lo que su Quantum Fund pidió prestada una gran suma de libras y compró el marco con un depósito de 5. Su estrategia es: antes de que caiga el tipo de cambio de la libra, use libras para comprar marcos. Cuando el tipo de cambio de la libra caiga, venda parte de los marcos para pagar las libras prestadas originales y el resto es la ganancia neta. En esta operación, el Quantum Fund de Soros acortó el equivalente en libras a 7 mil millones de dólares y compró el marco equivalente a 6 mil millones de dólares, obteniendo una ganancia neta de 65,43805 millones de dólares en más de un mes, mientras que los bancos centrales europeos perdieron 6 mil millones de dólares. El evento terminó con el tipo de cambio de la libra cayendo a 654,38 0 en 20 meses.

\x0d\ (2) Crisis financiera asiática\x0d\ En julio de 1997, Quantum Fund vendió una gran cantidad de baht tailandés, lo que obligó a Tailandia a abandonar su tipo de cambio fijo de larga data vinculado al dólar estadounidense e implementar la libre flotación, desencadenando así una crisis sin precedentes en el mercado financiero de Tailandia. Posteriormente, la crisis se extendió rápidamente a todos los países y regiones del sudeste asiático con monedas libremente convertibles, y el dólar de Hong Kong se convirtió en la moneda más cara de Asia. Más tarde, Quantum Fund y Tiger Fund intentaron atacar el dólar de Hong Kong, pero la Autoridad Monetaria de Hong Kong tenía una gran cantidad de reservas de divisas y las autoridades aumentaron significativamente las tasas de interés, lo que hizo que el plan del fondo de cobertura fracasara. Sin embargo, las altas tasas de interés provocaron que el índice Hang Seng de Hong Kong cayera un 40%. Los fondos de cobertura se dieron cuenta de que "definitivamente" obtendrían ganancias vendiendo en corto el dólar de Hong Kong y los futuros de acciones de Hong Kong al mismo tiempo, lo que provocó que las tasas de interés subieran y arrastraran a todo el mercado de valores de Hong Kong. En agosto de 1998, Soros se asoció con varias instituciones financieras gigantes internacionales para lanzar un ataque masivo contra el mercado de divisas, el mercado de valores y el mercado de futuros de Hong Kong, que terminó en un fracaso desastroso. Pero el gobierno de Hong Kong intervino en el mercado en agosto de 1998, lo que provocó que los fondos de cobertura perdieran dinero tanto en el mercado de divisas como en el mercado de futuros de acciones de Hong Kong.

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