¿Cómo operan los fondos de cobertura? En China, debido a que no hay fondos públicos, los futuros y las divisas no se pueden comprar ni vender, por lo que no hay productos financieros que puedan venderse en corto, por lo que no se puede realizar cobertura. Actualmente existen más de 20 estrategias de inversión comúnmente utilizadas por los fondos de cobertura, que se pueden dividir en los siguientes cinco métodos:\x0d\* (1) Largo y corto, es decir, comprar y vender acciones al mismo tiempo, que pueden ser neto largo o neto corto;\x0d\* (2) Neutralidad del mercado, es decir, comprar acciones con precios bajos y vender acciones con precios altos al mismo tiempo \x0d\* (3) Arbitraje de bonos convertibles, es decir; , comprando bonos convertibles a precios bajos y vendiendo acciones en corto al mismo tiempo, y viceversa. Asimismo;\x0d\* (4) Macro global, es decir, analizando los sistemas económicos y financieros locales de arriba a abajo, y negociando con base en criterios políticos. y eventos económicos y tendencias generales;\x0d\* (5) Futuros administrados, es decir, mantener diversos derivados, posiciones largas y cortas en materias primas. \x0d\Las dos estrategias de inversión más clásicas de los fondos de cobertura son la "venta en corto" y el "apalancamiento". \x0d\ La venta en corto, es decir, la compra de acciones como inversión a corto plazo, se refiere a vender las acciones compradas en el corto plazo y luego volver a comprarlas cuando el precio de las acciones cae para obtener un arbitraje. Los vendedores en corto casi siempre toman prestadas acciones de otras personas para vender en corto ("largo" significa comprar sus propias acciones para invertir a largo plazo). La estrategia de venta en corto es más eficaz en un mercado bajista. Si el mercado de valores sube en lugar de bajar, los vendedores en corto han apostado en la dirección equivocada del mercado de valores y tendrán que gastar mucho dinero para recomprar las acciones apreciadas y sufrir pérdidas. La venta en corto es una estrategia de inversión que los inversores habituales no adoptan debido a su alto riesgo. \x0d "Apalancamiento" tiene múltiples significados en el mundo financiero. El significado más básico de su palabra en inglés es "bangbang". Generalmente se refiere a ampliar la base de capital a través del crédito. El crédito es el alma y el combustible de las finanzas, y entrar en Wall Street (mercado financiero) a través del "apalancamiento" tiene una relación "simbiótica" con los fondos de cobertura. En las actividades financieras de alto riesgo, el "apalancamiento" se ha convertido en una oportunidad para que Wall Street proporcione fichas a los grandes actores. Los fondos de cobertura piden prestado dinero a los grandes bancos, mientras que Wall Street ofrece servicios como la compra y venta de bonos y servicios administrativos. En otras palabras, los fondos de cobertura que poseen préstamos bancarios a su vez invierten grandes cantidades de dinero en Wall Street en forma de comisiones. (1) La libra fue atacada en 1992\x0d\ En 1979, la economía europea, que no había unificado los tipos de cambio de varios países, formó un sistema europeo de seguro de vinculación de tipos de cambio. Bajo este sistema, todas las monedas nacionales pueden flotar dentro del 25% del "tipo de cambio central" europeo. Si el tipo de cambio de un país miembro excede este rango, los bancos centrales de otros países tomarán medidas para intervenir. El desarrollo económico de los estados miembros europeos es desigual y las políticas monetarias no pueden unificarse en absoluto. Las monedas de diferentes países se ven afectadas por sus respectivas tasas de interés y tasas de inflación. Así, en ocasiones, los sistemas de seguro vinculados obligan a los bancos centrales a actuar en contra de su voluntad. Por ejemplo, cuando las transacciones de divisas fluctúan violentamente, estos bancos centrales tienen que comprar monedas débiles y vender monedas fuertes para mantener la estabilidad del mercado de divisas. \x0d\ En 1989, después de la reunificación de Alemania Oriental y Occidental, la economía alemana creció fuertemente y el marco alemán era fuerte. Sin embargo, la economía británica decayó en 1992 y la libra estaba relativamente débil. Para sostener la libra, los tipos de interés del Banco de Inglaterra siguieron aumentando, pero esto inevitablemente perjudicó a los intereses británicos. Por lo tanto, el Reino Unido espera que Alemania baje el tipo de interés del marco para reducir la presión sobre la libra. Sin embargo, debido al sobrecalentamiento de la economía alemana, Alemania espera utilizar políticas de altas tasas de interés para enfriar la economía. Gran Bretaña sigue cayendo en los mercados de divisas mientras Alemania se niega a cooperar. Aunque Gran Bretaña y Alemania se unieron para vender marcos y comprar libras, fue en vano. En septiembre de 1992, el presidente del Bundesbank publicó un artículo en el Wall Street Journal en el que mencionaba que la inestabilidad del sistema monetario europeo sólo podría resolverse mediante la devaluación de la moneda. Soros tuvo la premonición de que los alemanes se estaban preparando para retirarse y el marco ya no apoyaba a la libra, por lo que su Quantum Fund pidió prestada una gran suma de libras y compró el marco con un depósito de 5. Su estrategia es: antes de que caiga el tipo de cambio de la libra, use libras para comprar marcos. Cuando el tipo de cambio de la libra caiga, venda parte de los marcos para pagar las libras prestadas originales y el resto es la ganancia neta. En esta operación, el Quantum Fund de Soros acortó el equivalente en libras a 7 mil millones de dólares y compró el marco equivalente a 6 mil millones de dólares, obteniendo una ganancia neta de 65,43805 millones de dólares en más de un mes, mientras que los bancos centrales europeos perdieron 6 mil millones de dólares. El evento terminó con el tipo de cambio de la libra cayendo a 654,38 0 en 20 meses.